万科成立于1984年，主营业务包括“房地产开发及相关资产经营”和“物业服务”。随着深圳地铁成为公司基石股东，公司一直以来股权较为分散的隐患得到解决，展望未来，以美股地产百年史为鉴，国内地产行业或将出现以下变化：1）估值中枢修复；2）龙头之间兼并整合；3）龙头间的估值分化进一步突出：低负债高周转获较高估值。公司作为行业龙头有望最先受益。

归母扣非净利润：97.94亿元

总股本：119.31亿

归母净资产：2417亿元

预测未来三年平均营收增速：5.92%

中性预期三年后扣非市盈率TTM：10.25倍

近5年平均股息率：4.44%

自由现金流：-198.17亿元

合理市值：774亿元

预留安全边际：10%

2024年第二季度建仓价/加仓价/重仓价：6.65/5.99/5.39（每季度发布季报后更新）

设置安全边际的价格为建仓价，价格满足，购入建仓；价格下跌至加仓价，可以考虑加仓；价格继续下跌至重仓价，可以考虑继续加仓！

在每一档的资金分配上，一般将总金额均分，也就是每档购买总金额的1/3