根据股神林园，对一只股票买入点的判断，2023年应该是东诚药业业绩出现拐点的时候，并且更是这只股票出现买点的时候。

中国股神林园，说自己炒股赚大钱的秘籍是这样的：“买入和持有是分开的，我买进一只股票的时候，一定是这家公司业绩出现拐点的时候，也就是盈利出现增长的时候，这个时候我就给这家公司算账，如果这家公司在未来三年出现18%的复合增长时，说明这家公司进入一个高速增长期，这个时候我就会坚决买入，参与这家公司的成长，享受企业增长的红利.......”

按照股神林园对一只股票买入条件的话，我感觉当前的东诚药业是符合买入标准的！

 

东诚药业当前股价14元左右，市盈率在60倍左右，东诚药业的估值是否存在虚高现象？

我对东诚药业这家公司，并非存在傻瓜式的无脑看多现象。这只股票之所以引起我的注意，完全是因为我在研究私募大佬冯柳的操作风格时，发现它的。

冯柳擅长对医药行业和白酒行业的投资，并且他也是从一名普通的散户起步，由于投资业绩过于“优秀”，他得到另外一名投资大佬“邱国鹭”的青睐，于是邱国鹭就把冯柳从一名散户改变成一名私募基金经理。

为什么冯柳擅长投资医药行业和白酒行业呢？

在冯柳的一次采访中，他说过这样一段话：散户投资者相对于机构投资来说，不论从资金体量和信息渠道来说，散户纯粹属于弱势群体。那么，如何才能规避这种弱势的现象呢？

冯柳认为：“投资消费品行业在很大程度上就能避开这种弱势现象”。

这是为什么？

冯柳说：“在股市中的各个板块中，消费品行业尤其是医药或各种快消品企业的发展情况，是受消费人群数量影响的，各种宏观政策和外部势力的打压政策，对消费行业的影响，起不到关键的作用，它不像科技行业和其它的各个行业，受政策的影响比较大，并且还经常受到外部势力的打压，一旦有各种政策消息传出，往往机构投资者会有优先权，并且也是最先出逃的。因此，散户只有在消费品行业中进行投资，才能缩短与机构投资者的差距”。

冯柳还是散户投资者的时候，他的第一桶金，就是从白酒板块中赚到的。

现在来说，我感觉冯柳对消费行业尤其是医药板块的研究和分析，在当前的投资界中，还算是比较值得研究和跟踪分析的。

因此，我便对东诚药业有了点个人看法。

 

 

 

有的投资者认为东诚药业目前的市盈率在60倍左右，已经存在严重高估的现象，绝对不能买进！其实当我看到市盈率是60倍左右的东诚药业的时候，我的心中也是“咯噔”一下，心中想：“这么高的市盈率，怎能是一个好的投资标的呢？”。

但是，当我分析东诚药业近几年的净利润增长情况时，我发现对待这家公司，不能单纯用市盈率对它进行评判，因为它的业绩拐点正在逐步显现，公司正处在快速增长阶段，以下数据是东诚药业的盈利情况：

2015年东诚药业的净利润额是0.9亿元，扣非净利润额是0.84亿元；

2016年东诚药业的净利润额是1.31亿元，扣非净利润额是1.18亿元；

2017年东诚药业的净利润额是1.73亿元，扣非净利润额是1.69亿元；

2018年东诚药业的净利润额是2.8亿元，扣非净利润额是2.79亿元；

2019年东诚药业的净利润额是1.55亿元，扣非净利润额是1.93亿元；

2020年东诚药业的净利润额是4.18亿元，扣非净利润额是3.94亿元；

2021年东诚药业的净利润额是1.52亿元，扣非净利润额是1.3亿元；

2022年东诚药业的净利润额是3.1亿元，扣非净利润额是2.88亿元；

东诚药业进入核药领域的时间是在2015年，因此我统计净利润和扣非净利润的时间也是从2015年开始的，通过以上数据进行计算分析，可以得知，东诚药业在进入核药领域的8年时间里，净利润的复合增长率是19.35%，扣非净利润的复合增长率是19.27%。由此，可以判断出在未来的3年内，东诚药业的业绩增速，会保持在15%~18%左右。

根据股神林园，对一只股票买入点的判断，2023年应该是东诚药业业绩出现拐点的时候，并且更是这只股票出现买点的时候。

 

 

 

除了公司的整体盈利水平高速增长和业绩出现拐点，值得买进这家公司的股票外，我们再来看一下东诚药业的核心业务发展情况如何，以下数据是东诚药业的核心业务发展情况。

东诚药业的核药业务经营情况：

2015年东城药业核药销售额为0.9亿元，占总营收11.78%，毛利率91.73%；

2016年东城药业核药销售额为3.67亿元，占总营收31.64%，毛利率91.4%；

2017年东城药业核药销售额为5.9亿元，占总营收36.97%，毛利率85.42%；

2018年东城药业核药销售额为8.7亿元，占总营收37.33%，毛利率83.14%；

2019年东城药业核药销售额为10.62亿元，占总营收35.5%，毛利率84.98%；

2020年东城药业核药销售额为9.3亿元，占总营收27.2%，毛利率81.06%；

2021年东城药业核药销售额为10.84亿元，占总营收27.7%，毛利率76.7%；

2022年东城药业核药销售额为9.15亿元，占总营收25.5%，毛利率71.69%；

从以上的数据可以计算出，东诚药业的核药销售业务收入，在8年时间里的复合增长率为41%。一家公司核心业务保持着41%左右的增长，对应该公司60倍左右的市盈率，基本可以相互持衡，并不存在严重高估的现象，因此可以确定每股14元左右的东诚药业，不存在估值偏高的情况。

通过以上的分析，基本可以确定，当前每股14元的股价，算是东诚药业的底部价格，并不需要对这只股票产生过多的疑虑。

其实在选股方面，私募大佬冯柳选中东诚药业进行建仓，就已经替市场上所有的散户投资者严格的把住了第一道关口——选股。

私募投资者在选择建仓一只股票的时候，不会像普通的投资者一样只看财报和股价走势，他们有着散户永远得不到的优势，比如公司实地调研、公司内部管理人员的沟通、公司产品的产销详细数据等等，这些都是普通散户投资者得不到重要信息，因此有私募大佬进驻的股票，不用过于担心公司基本面情况，这也是我经常研究和分析那些投资大佬的主要原因。

私募大佬冯柳，进驻东诚药业的时间是在2020年的6月份，当时的股价在每股10元左右，当股价从每股10元涨到每股20元以上的时候，冯柳都不曾卖出一股东诚药业的股票，反而还在不断地继续买进，在股价连续上涨的过程中，冯柳不断地以高价建仓，以至于持股成本从每股10元左右上升到了每股16元左右。

当前东诚药业的股价已经14元上下连续停滞了近两个月的时间了，其实这个时候作为一名普通散户投资者，应该表现出比那些私募投资大佬更加持久的耐心，不应该因为股价的长时间震荡不涨，就匆匆的放弃了这只股票，因为东诚药业这只股票当前显示的是买入点，并没有显示出卖出点。

我们再来看一下东诚药业近几年的业绩情况，具体数据如下：

• 2019年一季报归属净利润0.64亿元，同比增长48.7%，基本每股收益0.08元；
• 2019年中报归属净利润1.78亿元，同比增长59.1%，基本每股收益0.22元；
• 2019年三季报归属净利润2.79亿元，同比增长44%，基本每股收益0.35元；
• 2019年年报归属净利润1.55亿元，同比下降44.8%，基本每股收益0.2元；
• 2020年一季报归属净利润0.74亿元，同比增长14.5%，基本每股收益0.1元；
• 2020年中报归属净利润2.2亿元，同比增长23.1%，基本每股收益0.3元；
• 2020年三季报归属净利润3.4亿元，同比增长21.3%，基本每股收益0.421元；
• 2020年年报归属净利润4.2亿元，同比增长170%，基本每股收益0.52元；
• 2021年一季报归属净利润0.7亿元，同比下降9.5%，基本每股收益0.08元；
• 2021年中报归属净利润1.6亿元，同比下降29.3%，基本每股收益0.2元；
• 2021年三季报归属净利润2.6亿元，同比下降22.6%，基本每股收益0.3元；
• 2021年年报归属净利润1.5亿元，同比下降63.7%，基本每股收益0.19元；
• 2022年一季报归属净利润0.6亿元，同比下降17.9%，基本每股收益0.7元；
• 2022年中报归属净利润1.7亿元，同比增长8.9%，基本每股收益0.2元；
• 2022年三季报归属净利润3.3亿元，同比增长26.21%，基本每股收益0.4元；
• 2022年年报归属净利润3.1亿元，同比增长102.8%，基本每股收益0.4元；
• 2023年一季报归属净利润0.5亿元，同比下降8.8%，基本每股收益0.382元；

通过以上的数据可以看出，东诚药业的基本面情况算是比较良好的，在疫情最严重的第二年中业绩情况有所下滑，但是随着疫情的好转，该公司的业绩在2022年逐步走上了上升的趋势，虽然在2023年的第一季度中，业绩稍显下降，但是通过数据对比来看，下降的幅度在逐步缩小，这已经表明业绩在逐渐扭转，在业绩不断增长向好的情况下，股价随之出现了触底反弹的拐点，从业绩情况分析，冯柳目前建仓东诚药业的位置，实属历史的底部了。业绩的长期向好，是支撑股价越走越高的基础。

本文分析至此结束。

末尾总结：

1、评估东诚药业这家企业，不能仅用“市盈率”这个指标进行单一的评估，通过计算该公司的年复合增长率在19%左右来分析，东诚药业目前处于成长期，其核心业务的营收规模正在以年均41%的增速快速增长，因此当前每股14元的东诚药业不存在高估现象，并且种种迹象表明改价格趋于底部价格。

2、东诚药业的业绩拐点已经初步显现，当前的股价虽然震荡严重，使得大部分投资者备受煎熬，但是根据股神林园对一只股票买入点的判断，东诚药业当时的位置正是买入的好位置。