明天没有新债，看群内大家积极讨论，大部分投资朋友都中签中银转债，这个转债中签号码共722.75万个，这里是中签号码，打新的投资朋友可以查看下自己是否中签。

这里先插一个通知，我们现在投资朋友越来越多，现在打新群1已经满员，现在开发第二个打新群，供大家交流学习探讨。有意向的投资朋友可以扫描二维码进群（在打新1群的朋友就不要进了，占名额）。

我们现在开始给大家分析下这个转债，有的幸运儿中了双黄蛋，更有幸运的打新人中了三黄蛋。中三黄蛋的真是有如神助，所以有的投资朋友担心中签太多会破发，其实不太会出现这个情况。

第一：为什么这个转债中签人数这么多呢？
 

中国银河(601881.SH)发布公告，根据上交所提供的网上优先配售数据，最终向公司原A股股东优先配售的中银转债为572,495,000元(572,495手)，约占本次发行总量的7.34%。

本次发行最终确定的网上向社会公众投资者发行的中银转债为7,227,505,000元(7,227,505手)，占本次发行总量的92.66%，网上中签率为0.06376974%。

中国银河的控股股东银河金控和中国银河的董事、监事、高级管理人员作出承诺不参与可转债的认购也不会委托其他主体参与认购。所以股数多的没参与配售，只有7.34%的配售率，这个比例真的太低了，再者中银转债没有网下打新，92.66%留给了网上打新投资者。总共78亿元，72.27亿元是给打新人准备的。1144万户参与了网上打新，平均下来2个人里必中1中签。

第二,中银转债会不会破发呢？
 

1.前债底估值为96.65元，中银转债存续期为6年，联合资信评估股份有限公司评级为AAA/AAA，票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.2%、0.4%、0.6%、1.0%、1.8%、2%，到期赎回价格为票面面值的106%（含最后一期利息），以6年AAA中债企业债到期收益率3.5710 %（2022/3/22）计算，纯债价值为96.65元，纯债对应的YTM为2.98%，债底保护一般。

2.当前转换平价为98.63元，平价溢价率为1.39%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2022年09月30日至2028年03月23日。初始转股价10.24元/股，正股中国银河3月22日的收盘价为10.10元，对应的转换平价为98.63元，平价溢价率为1.39%。

3.我预计中银转债上市首日价格在114.81 ~132.07元之间，综合可比标的，考虑到中银转债的债底保护性一般，评级和规模吸引力中等，我们预计上市首日转股溢价率在25%左右，对应的上市价格在114.81~132.07元区间。具体上市价格，我会在上市前一天公众号具体再次公布下。