众所周知，易方达是基金圈的扛把子，公募一哥，除了这几年横空出世的睿远勉强能和他拼一拼人气，鲜有敌手。

 

那为什么我会得出一个如题的结论呢，且听分析~

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不可否认的是，易方达作为数得上的公募大厂，爆款出品机器，诞生了诸如张坤、萧楠、张清华、冯波、陈皓、刘武、祁禾等明星经理，在投研实力也是独一档，自18年基金小牛市以来取得了数不清的成就，火到出圈~

 

然而，故事止于2021春节后的周线7连阴。

 

眼见为实，随便贴几个去年最火、大V最多推荐的基金业绩表现：

 

1、坤坤的“”绿筹“”精选，也是今年权益亏损最多的基金（规模大，所以亏得绝对值大）

 

 

 

 

2、张清华的招牌，股债双料大神，我去年的第一大重仓，今年5月选择清仓，理由下面说吧，这个已经算不错了，好歹今年赚了11%

 

 

 

 

3、楠哥的消费行业，和坤坤的结构比较相似，可以当替代品，主要还是前几年的那些白酒、医药为主

 

 

 

 

下面是干货部分，敲黑板，我对易方达的观点：

 

1、首先，我承认易方达是公募基金TOP1的存在，投研实力、管理能力屈指可数，这也是他之所以是行业老大的原因；

 

2、其次，也正是受限于规范的管理，易方达模式又有他的独到之处，基金经理的权限没有基民想象的大，并不能够买全市场的所有股票，而是只能在投研团队给的股票池子里选；同时，公司的风格就是基本面优先，也就是喜好中大盘的白马股，对于中小盘的研究不够，而小盘股之所以小，肯定是基本面上有些瑕疵，这也是大厂规范管理的一个小小弊端吧。

 

3、最后，也是最重要的，得益于公司强大的品牌效应、优秀的营销推广能力，基金的规模扩盘很快，碰上今年的中小盘轮动行情，船太大了，很难掉头；不仅是规模扩张过快，股票池却没有那么多值得买的股票，所以只能高度集中于大白马（喝酒吃药），更是因为基金散户高涨的热情，导致了频繁的买入、卖出，加大了经理操盘的难度，久而久之，净值表现就十分吃力。

 

我个人对易方达基金可以说是又爱又恨吧，爱他的管理规范，爱他出众的投研能力，当然，对于规模扩张过快也表示理解，屁股决定脑袋，基金公司毕竟是收管理费赚钱的，不像私募拿业绩提成，所以他没有相对动力去做多高的收益，但是有绝对的动力去做大盘子，不管赚了赔了，管理费每年稳吃~同时，由于基民大部分持仓时间超不过半年，来来回回买卖又赚一笔申购、赎回费，一鱼两吃，美滋滋~

 

易方达今年表现比较好的，是祁禾和杨宗昌，两个之前几年几乎没有什么存在感的隐形大佬，这再一次印证了，风口上的猪理论~

 

 

贴一下他们的业绩表现，也是风格近似的选手，今年正好赶上了风口。

 

 

 

 

 

 

 

 

优缺点都很明显吧，长期持有大概率跑赢对手，这是基于基金经理优秀的选股能力和团队的投研能力；缺点同样明显，中短期看，波动率会很大，且基本上不会因为一时波动而调仓，不做择时，纯粹的就是基本面优先，愿意承受市场的波动。

 

综上所述，易方达的情况我主观的分析了，可以说，公司的特征还是比较鲜明，属于基本面优先，看重公司综合竞争力而不在乎短期波动，易方达更适合19年初-21年初那波普涨的白马股小牛市，而遇到中小盘处于多头区间，大盘处于区间震荡，行业快速轮换的结构性牛市，易方达显然不能良好的适应市场的风格；

可惜的是，我预判明后年多半不会出现普涨的大行情，能够保持住今年的行情，已属不易。

 

鉴于易方达长期超配白酒，网上有好事者给了一个雅号——易方达酒庄~很难说，明年是高景气度赛道的王者——宁王，继续高歌猛进，还是老国王茅台大哥重新收复2600高地，白酒近1-2年很难复制6​年5倍的高增速了。

 

基于上述逻辑分析，笔者不建议近期买入易方达产品，除非出现明显的变盘（类似今年年初白马股牛市终结，中小盘雄起的变盘信号）。