债券的收益主要来源于以下三个方面

1、利息收益。

债券的利息收益是债券持有人最主要的收益来源。债券在发布时，就会公布其票面利率和付息方式，持有人持有债券到期后，发行主体会偿还其本金和利息。除了保值贴补债券和浮动利率债券，其他普通债券在债券的存续期内，利息都是固定的，持有人每持有一天就会计算一天的利息，就算是节假日，债券也是计息的。

债券利息收入的大小，又取决于以下三个方面：

①票面利率。一般来说，债券的票面利率越高，头资者获得的收益就越高；反之则越低。影响债券票面利率的因素很复杂，主要有银H利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等等。

②付息方式。债券的付息方式多样，有到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次等方式。一般来说，到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。所以，在债券的存续期间，债券的利息支付频率越高，债券的复利收益就越大，反之则越小。

③债券的持有期限。一般来说，债券的持有期限越长，给出的利率就越高，头资者在债券到期后获得的收益就越大；反之则越小。

2、价差收益。

价差收益，是指债券头资者买卖债券形成的价差收入或价差亏损，或在二级市场买入债券后一直持有到期，兑付实现的损益。头资者买债券后，并不一定要持有债券到期，可以在二级市场上进行债券的交易，债券的价格会随着市场波动。

当头资者低价买进债券，再高价卖出时，就可以获得价差收益。比如说，头资者98元买入一张债券，102元卖出该债券，就可以获得4元的价差收益，也称为资本利得。如果头资者买入债券后，债券价格下跌，头资者亏损了，就是资本损失。

导致债券价格波动的因素有很多，比如市场利率波动、宏观经济政策变化、市场利好利空消息等等。

3、杠杆收益。

债券的杠杆收益，就是指头资者将债券质押出去，获得资金，再头资于新的债券，从而赚取头资的债券的利息和质押成本之间的利差。

举个例子，头资者购买了100万元年收益为3%的1年期债券，到期后，头资者可获得利息100万*3%=3万元。若头资者将该100万元的债券质押给他人，换取50万元资金，借款利息为2%。头资者用这50万元再度购入利率为3%的债券，到期后，头资者可获得债券利息为50万*3%=1.5万元，头资者需要还给债权人的利息为50万*2%=1万元，头资者获得的杠杆收益就是1.5-1.0=0.5w元。头资者通过杠杆操作，将收益由3w，提升至了3.5w元。

因此，一些金融机构都会加杠杆去做产品，但是这个 杠杆也不会无限大；目前监管是要求不能超过200%；

目前市场金融机构基本是这样运作的。比如大莎的公司，一些产品私募公司是如何控制风险呢，以下几个保障措施非常重要；第一，看质押率，1000万的东西，质押率不能太高，一般60%以下。也就是像1000w的房子去银H抵押，只能贷出来500w；此外如果违约，还有房子可以拍卖。这样的话，就算发行方违约，还可以有房子抵押。

第二：看抵押品的质量；还是说房子的例子，如果你的房子是在市中心繁华地带，那肯定好流通，那如果是抵押的房子在小城市的偏僻地方，那这个资产的质量就不太好。对于债券也是一样，看这个债券的发行区域是哪里，江苏远就好于山东。这个大家应该理解。

第三：看期限；如果时间比较久，那也是不太好的，夜场梦多嘛；这也是债券中的久期问题。比如一年给你还所有的钱和每个月还一次钱，这个意义和风险显然是后者风险小。