近一段时期以来，A股中的银行、保险及券商等金融股大幅上行，尤其是本周一，银行股全线爆发，农业银行股价创出历史新高，中国银行、中信银行股价涨停，之后周二券商股又接过银行的“接力棒”，中金公司、中国银河、光大证券等盘中涨停，券商股盘中一度全线发力。再加上之前中国平安的涨停。

从今年金融股上涨的路径看，保险率先上涨，银行紧随其后，券商压住阵脚，形成保险银行券商轮流大幅上涨的走势。

但是今天出现明显回调，板块资金回落，是机会？还能上车吗？本轮上涨的逻辑。

（1）利好因素

金融业发生了一件未引起市场高度关注的事，这就是国内商业银行开启了降息潮，这也是真正点燃金融股全线上涨走势的导火索，同时也是大市值的银行、保险及券商股出现涨停板现象的原因所在，就是这件事让市场对金融股，尤其是对银行股的估值重新再评估。

（2）中特估的估值情况

“中特估”背后的核心逻辑在于增长动能一般+较低利率环境下，“低估值+高分红”的价值。从这方面来看，且这些行业的上市央企相比民企存在明显的估值折价，中特估下存在价值重估空间，大金融板块就是中特估主要方向。

（3）增量资金流入

去年11月以来，中证指数联合国新控股、诚通集团陆续发布十支央企主题指数，丰富投资央企上市公司工具。10支指数中涵盖行业个股数量前三大行业，可大致划分为红利类、ESG类、科技制造类三类指数。

后续10只央企ETF发行，这就是增量资金，这部分资金大概率还是会到大金融板块。

最后，就是回避短期涨幅过大金融，关注底部的大金融的方向，市场回调之后就是机会。