最近几天美股的大跌堪称惨烈，本周截至目前，美国三大指数全部下跌超过10%。道指下跌11.13%，纳斯达克下跌10.55%，标普500下跌10.76%。欧洲三大指数本周也已经下跌超过10%。

A股周一延续之前的强劲反弹势头，但周二来了个“深V”走势，当天创业板指数盘中一度下跌超过4%，但尾盘还收红1%，有种冠绝全球、遗世独立的感觉。不过随后也下跌。今天创业板指跌幅达5.7%。

A股这波下跌我认为有两方面原因。一方面当然是外围市场普遍下跌，而且跌幅很大。尤其是美股。前天中午我还说有个脑洞很大的想法：搞不好美股的十年牛市会因疫情+全球经济弱势而终结。

现在看来，很有这个可能。

近几年做空美股的人都失败了，这次为什么不一样呢？疫情和其他黑天鹅事件有着本质的区别。

其他的黑天鹅事件，无论是债务、油价、大选、地缘政治事件，发生时社会正常的经济秩序和经济活动都在继续，即便是07年那样的重大次贷危机，整个经济活动并没有停滞。

而疫情不一样。躲避疫情的最好方法是所有人待在家里，哪也不去，哪怕不持续很长时间，也会造成短时间内经济活动的停滞。

疫情之下，人们普遍会有恐慌的心态。特朗普极力想安抚美国人，26日他就新冠肺炎疫情召开记者会表示，新冠病毒的风险对美国依旧很低，敦促美国人采取与正常流感季节相同的预防措施。

这一应对措施与日本、新加坡等国相似。对政府来说，有效引导民众避免恐慌是当务之急。但在社交媒体如此发达、人员流动如此频繁的今天，我对这种引导的效果打个问号。

在新冠肺炎疫情面临全球大暴发危险的节骨眼上，这种引导很有必要，但只能让民众减少对其危害的担忧，而不能减少疫情的扩散。除非有实锤证据可以证明，即便被感染，后果也不严重。

我这么说并不想看到美股进一步下跌，也不想看到大家对疫情过于恐慌，只是担忧即便政府不断引导，大家也不愿意看到，但最终恐慌还是会蔓延全球。毕竟人类的恐慌是根植于本能，根植于基因的。

疫情面临全球大暴发的危险，恐慌情绪自然也在暴发的节骨眼上。想要与群体的本能对抗，成功难度很大。难度大，还必须去做，做了，很可能不成功。就是这么矛盾。

因此，基于疫情在全球的扩散还处于开始阶段，我判断美股还会进一步下跌。但即便下跌较深，美股的恢复速度也会很快。巴菲特攒了那么多现金，估计他都没想到美股会因为疫情而趴下吧。

另一方面，说完外围市场再说A股自身。年前，A股就处于上升通道，一丝牛市的味道。年后开市，在一系列刺激预期里，2月3日A股大跌后就迅速反弹，创业板更是走出了一波小牛市。

年后的迅速反弹有年前的惯性因素，有牛市预期因素，也有刺激预期因素，但新冠疫情对经济造成重大影响的风险仍然没有在股市充分释放。也就是说，市场价格并没有完全反应疫情对经济的影响。

随着疫情向外围扩散，外围经济也会受到影响，这反过来也会影响中国经济。

前期风险释放不充分，再加上外围对中国的反作用，我觉得是A股这波下跌的另一方面原因。

结合国内和国外，疫情和经济，A股下周面临考验。

时间是个好东西，可以抹平一切黑天鹅事件造成的创伤。疫情终究会过去，经济秩序也会恢复常态，未来10年我看好A股的逻辑也没有变，此时需要做的只是逢低买入，然后静待花开。