新型冠状病毒疫情下，大家都在说为了避险赶紧买债券基金。债券基金可以随便买吗？

买之前，您需要了解四方面：

 

• 债券市场有机会吗？
• 债券市场的收益空间大吗？
• 投资债券需要小心哪些风险？
• 如何配置债券基金？

 

01 新型冠状病毒疫情下，债市的投资机会在改善

 

一方面，短期内，疫情导致投资者的避险需求增强，资金对债市的配置比例加大。在债券供给短期变化较小的情况下，有利于债券价格上涨。

 

一方面，为了对冲疫情对经济的冲击，未来的货币政策有望更加宽松，政策会引导市场利率小幅走低。这也有利于债市的投资环境。

 

在疫情环境里，适度增加债券资产的投资比例是一个合理的选择。

 

02 投资债券基金的收益空间大吗

 

在前期避险需求推动债券价格大幅上涨之后，投资债券基金能带来一定的稳定收益，但是不宜对债券投资收益率预期过于乐观。

 

短期的债券投资收益主要是来自于两方面的贡献：

一是投资者的避险情绪，

一是投资者预期市场利率可能回落。

 

全年来看，国内债券利率已经回落到前期低点，短期内在货币政策更宽松的预期下，有进一步下降的可能。但是，除非货币政策大幅宽松，或者新型冠状病毒疫情严重程度超预期，否则国内债券利率下降的空间相对较小。

 

而投资者的避险情绪往往是波动的。在疫情稳定之后，投资者的避险需求就会减弱。在国家加大疫情隔离力度之后，避险需求更可能会逐步企稳，而不是更加恐慌。从这个角度看，对债市上涨的推动力也会偏弱。

 

03 投资债券资产，也需要小心风险

 

虽然债市整体上具有机会，但是债券资产也不是随便买，还是需要小心风险。

 

目前投资债市，主要需要小心两类风险：

一类是企业债券的违约风险。

疫情会降低企业的需求，导致部分企业现金流变差，整体上企业债券违约风险的上升。

 

一类是投资者避险情绪的波动风险。

如果疫情及时得到控制，投资者的避险需求减弱，他们就会将更多的资金由债券配置到股票等资产，这时债券的价格就有回落风险。

 

04 该如何配置债券基金

 

主要分为四方面：

一是，债券配置策略上，以票息策略为主，减少债券投资的波段操作。不可追涨。

 

二是，债券资产的加仓比例要适度。在避险需求为主要的投资环境里，适当超配一定比例的债券资产是合理的选择。但是在目前投资者的避险情绪已经比较高涨的环境里，过高的配置债券资产、甚至全部买成债券资产，却不值得。

 

三是，投资债券资产的方式上，建议以债券基金为主。个人投资者一般不能直接在债券二级市场买卖债券，大家主要是通过债券基金、或者认购国债的方式分享债券投资收益率。从资金的流动性、投资的专业度上，购买债券基金是投资债市的最佳选择。

 

四是，债券基金的品种选择上以利率债为主。在信用债违约风险上升的环境里，偏好利率债、金融债的债券基金更值得持有。需要回避信用债、特别是低等级信用债、配置比例偏高的债券基金。

 

免责声明

本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请，也不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需客观冷静，量力而为。

本文资料中涉及的基金、保险、贵金属、信托，我方不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益，投资须谨慎。