6月10日，市场再度大涨，上证指数涨1.42%，逼近3300点。自4月27日底部反弹以来，主要指数的涨幅均是超过10%，科创50更是反弹大涨近30%。以新能源为代表的成长板块，在本轮上涨行情中表现更为突出。

（数据来源：wind，2022.4.27-2022.6.10，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

市场大反弹，那些先前因为资金问题，或者担心市场进一步下跌而没有入场的投资者就要问了，现在开启定投还来得及吗？会不会追高？

现在还能定投吗？

当前，指数从底部大反弹，以沪深300指数为例，反弹幅度超过10%。现在能否定投？要回答这个问题，本质上就是看当前的市场是否还处于相对较低的位置，估值是否便宜？虽然定投不强调择时，但如果我们在底部区域开启定投，无论是持有体验，还是最终收益率，可能都会更好一些。

（数据来源：wind，2017.6.12-2022.6.10，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

以沪深300为例，截止6月10日，其市盈率为12.59倍，5年的市盈率百分位为41.98%，处于中间区域，并没有达到高估的危险区域。从这个角度而言，中长期或许仍有一定的上涨空间。

另外，5月的宏观经济数据环比改善，叠加政策利好支撑，下半年经济增速有望提升，市场的走势或正在恢复向上。

当然，短期由于反弹力度较大，或许存在一定的回调压力。但是，对于定投来说，当前大盘指数仍处于相对较低位置，如果真出现回调，更有希望降低持仓成本。因此，现在开启定投或许是一个不错的选择。

反弹之后的定投，收益如何？

从历史来看，过去10年，沪深300指数共出现过4次大跌20%以上，之后反弹超过10%的情况。如果，我们在指数反弹达到10%的时候开启定投，并且持续两年时间，最终的收益如下图所示：

（数据来源：wind，定投某沪深300指数基金收益率，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

从收益率来看，在市场大跌反弹之后开启定投，坚持两年时间都获得不错的收益率，尤其是2012年和2019年开启的定投，收益率超过40%。收益率之所以高，根本原因就在于2年之后，市场迎来了牛市行情，指数大涨，带动收益率飙升。

因此，在市场大跌过后，信心回复可能仍需时间，行情会有反复。但也因为大跌，导致市场估值较低，为后续的上涨打开了空间。我们在相对较低位置定投，等到新一轮牛市行情来临的时候，就有希望获利离场。

定投不做择时，但贵在坚持

根据《公募基金投资者定投洞察报告》的数据来看，随着定投持续时间的增长，盈利的概率和收益率都在提高。而定投时长达到两年，盈利占比可以高达82.1%，平均收益率也有望达到15.6%。

（数据来源：《公募基金投资者定投洞察报告》，截止2021.12.31，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

因此，从时间维度来看，定投时间越长，获得盈利的概率会越高，加长定投和基金持有时间可以帮助投资者获得更高的收益。

市场到底如何走？实际上很难去预测。而从历史来看，市场的上涨都是由少数交易日推动的，以沪深300指数为例，2019年初到2021年2月10日，沪深300指数累计收益率超过90%。但是，如果我们错过了涨幅最大的10个交易日，最终的收益率仅为33.36%。

（累计收益率走势，数据来源：wind，2019.1.1-20.21.2.10，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

因此，想要获得不错的收益率，一定要保证在市场大涨的时候，我们仍然在场。而定投，通过分散择时的方式，可以在下跌行情中降低持仓成本，在上涨过程中又不错过行情。

基于当前市场处于较低位置的情况下，定投或许是一种比较适时的策略。无论市场是涨还是跌，长期坚持定投，我们最终都有希望收获不错的收益。