从长期来看，定投沪深300ETF宽基指数基金止盈和一直持有不止盈这两种投资方法谁的收益率更高一些呢？下面我们来定量探讨一下。

如果从2013年10月22日起到2023年10月22日止，每周定投沪深300ETF1000元，这10年中间不止盈，在不考虑其每年分红的情况下，其收益率为:

每年的年化收益率只有可怜的0.69%。

接下来我们看一下从2013年10月22日起到2023年10月22日止，每周定投沪深300ETF1000元止盈的收益情况。

从下图2013年10月22日到2023年10月22日为期10年的沪深300市盈率波动走势图或者叫波动曲线图我们可以看到:2015年4月、2017年12月和2020年12月市盈率进入高估区域，可以开始分批止盈。为了便于比较定投止盈和不止盈的收益差别，我们选择一次性止盈。

如果我们在2015年4月30日、2017年12月31日和2020年12月31日这三个沪深300ETF进入高估区域后的时点止盈，同样每周定投1000元，定投10年的总收益为下面四个时间段收益之和。

从2013年10月22日到2015年4月30日，第一次定投止盈收益为:

从2013年10月22日到2015年4月30日，投入本金80000元，总收益率为86.6%，年化回报率为56.9%，盈利69248元。

2015年4月30日我们把全部仓位止盈卖出后，待估值回到合理区间中值重新开始定投。从沪深300市盈率波动曲线可以看到，差不多在2015年9月7日开始估值进入合理区间中值。

在每周定投1000元不变的情况下，为了较为准确地比较定投止盈和不止盈两种情况的收益差别，我们把之前的本金分批一起定投，从2015年9月7日起到2017年12月31日第二次高估止盈，共有118个星期，80000÷118≈678元，那么每周需定投1678元。第二次重新定投止盈后的收益为:

从2015年9月17日起到2017年12月31日，投入本金198004元，总收益率为19.1%，年化收益率为8.25%，盈利37877元。

2017年12月31日我们把全部仓位止盈卖出后，待估值回到合理区间中值重新开始定投。从沪深300市盈率波动曲线可以看到，在2018年7月24日开始估值进入合理区间中值。

同样在每周定投1000元不变的情况下，为了较为准确地比较定投止盈和不止盈两种情况的收益差别，我们把之前的本金分批一起定投，从2018年7月24日到2020年12月31日第三次止盈卖出，共125个星期，198004÷125≈1584元，那么每周需定投2584元。那么第三次定投止盈后的收益为:

从2018年7月24日到2020年12月31日，共投入本金323000元，总收益率38%，年化收益率15.6%，盈利122595元。

2020年12月31日我们把全部仓位止盈卖出后，待估值回到合理区间中值重新开始定投。从沪深300市盈率波动曲线可以看到，在2022年4月11日开始估值进入合理区间中值重新开始定投。

同样在每周定投1000元不变的情况下，为了较为准确地比较定投止盈和不止盈两种情况的收益差别，我们把之前的本金分批一起定投，从2022年4月11日到2023年10月22日止，共77个星期，323000÷77≈4195元，那么每周需定投5195元。从2022年4月11日到2023年10月22日止的持仓收益为:

从2022年4月11日到2023年10月22日止，持仓本金为400015元(和不止盈投入的512000元相比减少，但定投金额相同的情况下不影响收益率)，总收益率为-9.89%，年化收益率为-6.46%，浮亏39555元。

由上面计算可知，这10年定投期间，止盈了三次，投入总本金为400015元，到当下为止总收益为:69248+37877+122595-39555=190165元，总收益率为47.54%，年化收益率4.754%，如果加上每年2~3%的股息率，年化收益率为7~8%(如果除去空仓的时间，持有股票时间大致为7.68年，其持股期间年化收益率为9~10%)。这10年定投期间，在不止盈的情况下，投入总本金为512000元，收益为35313元，总收益率为6.9%，年化收益率为0.69%，如果加上每年2~3%的股息率，年化收益率为3~4%。

如果定投止盈投入的这400015元存入银行，按降息前大额存单三年定存利率3.85%计算，由于这400015元不是一次性存入的，而是在10年内按周定期存入的，我们暂且按年计算，则10年总利息大致不超过1536*45≈69116元。

如果定投不止盈投入的这512000元存入银行，按降息前大额存单三年定存利率3.85%计算，由于这512000元不是一次性存入的，而是在10年内按周定期存入的，我们暂且按年计算，则10年总利息大致不超过2002*45=90090元。

由上可见，采用定投方式并在沪深300指数高估后分批止盈卖出待估值回到合理区间中值再重新开始定投的定投方法，其投资收益远大于定投不止盈的投资收益，也远高于定期存款收益(注:每年分红股息率为2~3%，基本上相当于定存利率)。如果高估止盈卖出后能够空仓等到估值回到低估区间再开始定投，以及在超低估区间双倍定投，并且估值在脱离合理估值后停止定投，那么定投收益率还会显著提高。

总之，定投一定要学会在高估区域分批止盈，并空仓等待估值回到合理区间中值或者低估后重新开始定投，然后等待下一次高估再卖出，才能取得良好的收益，一直长期持有是不明智的。