今晚先解读几组新闻。

多家券商公布3月财务数据，中信证券母公司净利润13.85亿，环比上月增长70%；海通证券净利润10.3亿，环比增长16%等等。

券商股的业绩和市场的关联度太高了，之前一直在说降低经纪业务收入比例，但这样来看经纪业务依然是很多券商引以为生的重要砝码。

券商股的估值水平现在其实处于估值中枢偏高一些的阶段，刨去15年最高点普遍5倍PB之上的估值，其实券商的估值大多在1.1-2倍之间，超出2倍PB就算不上投资价值，顶多是赚情绪趋势的钱了。

而截止今天收盘，中信的估值已经超过2倍了，一些小券商西部证券一创更是2.5,3倍了，投资价值已经算不上高了。

而且现在的券商股无论是竞争格局还是竞争优势相比过去都发生了很大的变化，经纪业务面临互联网券商的挑战，投行等业务又面临高盛摩根等外资券商的挑战。牌照红利在逐步消退，护城河也在逐步降低。自然估值不能像过去那样给了。

今天格力电器开盘封死一字板后一直没打开，市场的传言也越来越多。关于市场传言我觉得没必要过多关注和置评，过几天自然就水落石出了，不过就格力这只股票本身而言我认为即便今天一字板涨停中长线依旧算不上贵，有好机会是可以买的。但短期来看明天冲高或者一字板后就很难封住了，毕竟盘子太大了。

就格力多说几句，我认为无论格力集团最后将股权转让给谁（只要不是更高一级国资委），都是国企混改迈出的一大步，愿意放弃格力这种现金奶牛也充分说明了国企混改的动作之大，这背后其实是有主线可以炒作的，A股还有的是优秀资产在国资手里面有混改的空间。

今天地产股继续走强，股票池里的万科上涨6.15%，万科也是前两周知识星球我给出来的可能会补涨的个股股票池中的重要股票，当时给出的四只股票除了飞科电器受突发里利空影响表现较差先涨后跌基本没有收益以外，其他三只补涨幅度都在20%左右了，索菲亚给出后补涨超过30%。

地产的大逻辑我觉得还是补涨逻辑和估值修复的逻辑，部分龙头公司有龙头受益于行业集中度提升的逻辑。至于所谓的放开落户限制带来需求的提升这些伪逻辑不要过度关注，我不觉得地产板块或者说房价还能有反转的空间，大逻辑不通畅。

之前把广联达调出了股票池，我也在关注一些新的股票想调入一些到股票池中，但事务性工作多加上精力有限之前想关注的汽车产业链都才看完一家公司，还没有轮到有时间看这些公司，先把简单的逻辑发出来给大家看下，如果有了解的朋友可以一起交流。

1.上海机电：公司质地非常好，国内最好的电梯企业（上海三菱电梯），还和发那科有深入合作，和日本纳博精机合作生产精密减速器今年开始投产，截止今天收盘PE仅15.7倍，A股优秀的制造业企业PE都在25倍左右，上海机电算不上优秀但我认为给到20倍还是不算贵的。

还有机电也是受益于上述的国企混改，上海机电还是有非常明显的国企特征，资产好盈利能力一直上不去，如果能混改激发活力潜力是非常大的。但同时也由于其资产太好市场认为其混改前景一般，但格力都混改了机电为什么不行呢？

2.吉利汽车

大家在上面我的笔记里面应该也看到了吉利汽车，我是在发布年报那天晚上在知识星球直接推荐买入的，也是下图中箭头的位置。

推荐的逻辑有二，首先汽车销量在去年开始出现负增长，但到今年三月已经有所放缓，从吉利昨晚披露的销售数据也可以看出三月销量环比增长49%，在消费有所提振的情况下我觉得汽车销量的拐点可能已经出现了，对应公司股价也是应该有所反应的。

其次虽然现在汽车市场的竞争还比较激烈，但吉利毫无疑问是其中的佼佼者，收购沃尔沃后和沃尔沃的深度合作带来了吉利技术的飞跃，领克成为爆款也在侧面印证了其成长。而在去年下半年汽车市场整体销售情况较差的情况下，吉利的销量下滑并不大，印证其在现阶段国产龙头的地位。

3.瀚蓝环境

这是昨天看其他博主推荐的危废处理领域的环保股，瀚蓝环境最吸引我的地方是其优秀的收现比也就是现金流，最近三年收现比（经营净现金流/净利润）都在200%左右，收益质量非常高。

环保企业是公用事业单位，现金流一般都很差，去年神雾环保这些企业的暴雷大家应该可以从一个侧面了解。但瀚蓝环境现金流非常好，另外资产负债率也并不高账面上货币资金就可以覆盖所有有息负债了，负债情况非常好。

归母扣非净利润近三年的增长是21.5%，20.6%,31%，roe更是逐年上升，且ROE的上升都是销售净利率的增长带来的，周转率和权益乘数变化不大。

但估值仅仅15.79倍，处于历史10%分位，低估非常明显。这应该还是对环保股偏见带来的，有明显估值修复的空间。