各位同学大家好，上期我们一起上了一堂电脑excel课，也告诉了大家如何制作一个不需要我们自己计算的再平衡表格。通过他我们以后在做再平衡的时候，自己就不会那么混乱了，只需要把组合中的基金现值填进去，表格中就能自动计算并显示出如何操作再平衡了。

这期我们接着再平衡的主题往下说，很多人对于突然多出的资金该如何处理一直不清楚，是纳入现有组合，还是通过买入实现组合的再平衡。

因为在实际中，如果只是存量资金还好控制，按照比例正常建仓就行，但总有一些同学，时不时地就会突然有笔资金到账，比如之前的理财到期，比如卖了房产，再比如每月工资，这些多出来的资金不知道该如何处理，其实，这个问题也很容易解决，我们把他分为下面几种情况：

第一种情况，新增的资金量很小，比如平时的每月工资结余，这笔钱可能只占了组合总资产的不到10%，这种情况就不要考虑再平衡的事了，增量资金太少，再平衡也没啥意义。除非市场过热，这笔钱我们可以直接按组合初始比例一把买入组合就行。

第二种情况：增量资金大概占组合总资产的10%-50%，这时候我们也有两种方案可供选择，一种是按组合初始比例直接买入，另一种就是通过这笔增量资金实现组合的再平衡。至于选哪个方案，我们可以看下此时组合的比例关系情况，如果组合中各支基金的比例变化不大，比如占比变动连10%都没达到，那就没有再平衡的必要，这笔新增资金按初始比例买入即可。

而如果此时组合中的基金占比，和初始比例差距有点大了，或者是正好赶上了市场大波动。比如某只基金应该占30%，结果现在都45%或者只有15%了，那我们就可以直接用增量资金，将组合买回到初始比例，实现再平衡。具体如何操作呢？非常简单，我们直接用上期做好的这张excel表格，10秒之内就可以知道结果了。

我们看上面这张图，看过上期内容的同学肯定记得，这是我们通过公式，自动计算出的再平衡表格。我们还是假设6只基金初始金额分别为：15万，15万，20万，10万，15万，25万。正好遇到这一年股市行情不好，一年后6只基金分别变成了16万，15万，19万，9万，12万，15万，总资产从100万跌到了86万，如果没有增量资金，那么组合动态再平衡的操作就是上面图中的金额，而如果恰好手上有一笔40万的增量资金，那我们应该如何通过这40万来实现组合的动态平衡呢？

其实我们只需要在上图中标蓝的单元格内输入40，然后把标黄处的总金额单元格内的公式稍微修改下，把增量资金这栏加进去就可以了。

公式依然是：“=”键，SUM，“(",然后选中上面的6只基金现值，再按住Ctrl的同时，选中新增资金40这栏，再输入回车就完事了。

回车后，我们就可以看到总资产那栏变成了126万，同时后面的再平衡的具体金额也就一目了然了，是不是非常的简单粗暴？

还有第三种情况，就是增量资金过多，已经超过了总资产的50%了，甚至比之前投入的总金额还多，比如之前买了50万的配置组合，现在手里突然来了一笔100万的新增资金，其实这已经跟新建仓没啥区别了，这笔钱一般就不建议一次性买入到平衡了，而是重新按照组合的初始比例，3个月分批买进。

所以这种通过增量资金，实现组合再平衡的方式，更适用于新增资金始终的情况，过多或过少都不太合适，一般占资金总额的10%-50%为好，而且我们实际做平衡的时候，不用扣得特别细，通过表格计算出的结果可能有零有整，100以下的单位我们其实都是可以取整的，没必要对这个太在意，整体上的影响不会太大。

我们方法是交给大家了，但每个人在实际应用的时候，还是可以根据自身情况，选择适合自己的一种平衡方式，像一般市场没什么波澜的时候，组合比例变化不大，每个月有增量资金，还是直接按原比例买入吧，这样做最省心。而如果是遇到了市场的大幅波动，那用增量资金买到平衡，或许可以提高一下效率。

不过还是要再次强调下，再平衡最困难的并不是操作和计算，而是在于心里的障碍难以逾越。现实投资中，很多人都会被情绪所左右，比如本来就是股债均配，但当股票部分涨了一倍后，到了再平衡的时间时，结果一看行情这么好，卖出股票，买债券岂不是亏大了，很多人就会选择暂时不调整了，甚至还主动加仓到股票，顺着行情的方向，最后是变的越来越激进。这就是投资中很难做到知行合一的表现，这么做其实也就失去了资产配置的意义。我们之所以要做资产配置，本身就是要用资产间的价格关系，这个客观因素来发现价格，指引我们的投资低买高卖，而如果总是凭感觉主动调整，反而就失去了资产配置的魅力，会让做资产配置的目的完全落空。

股市本身就是人与人斗争的地方，所以这个地方注定是反人性的。你觉得对的东西，往往越是错得离谱。很多人可能都有这个感觉，总认为股市总是跟自己做对，一买就跌，一卖就涨。其实这不是股市在跟你做对，而是你的情绪已经深深地陷入到大众当中了，当某个人的行为太符合大众行为，最后必然就会亏损。而想要屏蔽情绪的影响，还是需要不断修心养性，储备大量的投资知识，提高认知。希望能看到这篇文章的同学依旧继续保持学习，只有自己有了正确的投资认知，才能理解投资反人性的道理。

至此，大类资产配置，股债比例和再平衡我们都已经基本告一段落了，下期我们开始说说，如果在资产配置的框架下，构建自己的基金组合，组合构建的基本原理具体是指的什么？我们下期见！