企业债发行条件及流程（浅析2022年企业债发行情况） 作者：无 • 更新时间：2023-05-19 17:41:00 •阅读 企业债作为信用债的王炸品种，一直被市场有所青睐，只是随着时间流逝，企业债总体存量从2016年末3.3万亿的高峰逐步下降，截至2022年12月31日，企业债存量只有2.1万亿。2022年，企业债累计发行484只，金额3681.3亿元，结合企业债的期限结构，预计在政策不出现大的调整的情况下，企业债预计每年也就在这个规模上下波动。下面，笔者就2022年企业债发行的具体情况进行简单分析，供各位参考。 一、专项债占比不低 2022年，累计发行168只专项类债券，占企业债总体比重约34.71%，可以说专项债已经达到一定量级。其中，新型城镇化债券占专项债总体比重最高，达到30.95%，因此，作为发行人或者承揽人员，在设计相关专项债券品种时，可以将新型城镇化债券作为主要品种。同时，绿色债占比17.26%、小微企业增信集合债占比16.67%、停车场专项债占比14.29%，比重也不低，可以一并进行关注。 当然，基于不同发行人的资源禀赋也不太一样，选择最适合当前条件的才是最理想的，在满足条件的情况下，那些占比较低的专项债券品种也是可以考虑的方向。 二、债券评级水平总体较高 2022年发行的484只债券中，未增信的债券226只，采取增信措施的债券258只。 （一）未增信部分债券评级情况 226只未增信债券中，AAA占比36.28%，AA+占比47.79%，AA只有15.93%。由此可见，未增信债券中，高等级债券占据绝对优势。 （二）增信部分的评级情况 1、增信前评级分布 增信前，评级情况以AA级以下为主，约占84.88%，AA+部分只有13.95%。 2、增信后评级分布 经过增信，AA及以下占比只有1.16%，AA+达到25.97%，而AAA占比则高达72.87%。 无论是未增信部分高评级债券的高比例，还是增信前后评级水平的明显提高，均表明了审核部门对于企业债信用资质的高要求，这点非常值得发行人和承销机构予以关注。债券申报时的质地很大程度上成为了项目能否成功的关键。 三、募集资金用途 从募集资金用途来看，除了专项品种债券外，一般企业债的用途也比较传统，主要为项目投资和补流，当然还有少数借新还旧的案例。这里值得一提的是，分期发行的企业债，其中单期发行的债券，募集资金在审批额度范围内可以全部补流。 总体来看，建议参与企业债业务的发行人和承销同仁，在设计发行品种时，如果自身质地一般，应尽量采取增信措施，否则很可能功亏一篑。同时，相较于一般企业债，专项企业债同样值得关注，作为特定品种，正常也是监管部门鼓励的方向，在审批时具备一定的优势，建议具备条件的发行人，可以考虑发行此类债券。 如上，供参考。 版权声明：本文内容由互联网用户贡献，该文观点仅代表作者本人。本站不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现有侵权/违规的内容， 联系QQ15101117，本站将立刻清除。
