传统经济学最基本的假设，叫做理性人假设，也称为经济人假设。认为人是理性的，决策结果都经过一番利益权衡，总会选择让自己利益最大化的方案。否则，就是非理性决策。

因此，假设人的决策都是理性的，那么金融市场就不应该存在价格偏差，由此便产生了一个理论叫有效市场假说，认为分析市场没有意义。对于股票交易，也带来了新的启示作用，具体是什么呢？我们先从一个虚构的故事讲起。

比如，你今天出门运气好，买彩票中了10万元大奖。然后，邻居二狗子告诉你，三个月前，隔壁村贾大福发布过一条消息：原价收购中奖彩票，金额有限，先到先得，现款结算。

你疑问说：“为什么要舍近求远，旁边不就是彩票投注站吗？”二狗子回道：“你的中奖金额大需要纳税，而贾大福收购，是由他缴纳个人所得税。”

问题是，聪明的你立刻想到，时间都过去三个月了，再好的事情，也已经和自己没关系了吧？

就在此时，旁边传来一个声音说，前天隔壁村李二柱才去换过，没听说余额不足，可以去试一试。但是，你去之后欣然发现确实还有额度，拿到钱正准备离开的时候，警察出现了，把你和贾大福带走调查了……多像是追到了涨停板，第二天开盘却直接跌停。

实际上，他会愿意付出20％的个税成本，一定有蹊跷。很有可能是资金来源有问题，而你则有可能被认为是协助洗钱，助纣为虐。当然，详尽情况要看法律的判决结果。

这个故事说明两点：第一，市场如果是有效的，理性人不会错过，并且很快就会让机会消失；第二，如果人是理性的，就会多想一层，那些好消息都已经传播了很久，到我这还会有效，莫非是有什么陷阱。

所以，如果是投资股票，你听说的那些所谓小道消息，确信能被一般人知晓吗？

首先，即使是知道这些消息的人，怎么会愿意冒着违法的风险让那么多人受益呢？显然不合逻辑。其次，前面那么多人知道了，确定股价没有提前反应过这个消息吗？可能性很小。

过去，如果一条消息发布，市场可能需要一定的时间反应。而如今，已经是人工智能时代，高频交易对这些消息，从解读到交易都能精确到秒甚至毫秒级别。所以，当我们还在看新闻的时候，股价早已提前有过反应，哪还有什么机会可言。

正因为如此，在一个高度有效的市场中，价格每时每刻应该是均衡的，波动很随机。

事实上，某些人宣称哪些股票会拉涨停板的，基本可以断言是骗子。有句话说得好，你想要的是利息，而他想要的却是你的本金。因为股票套现总要有人接盘，所以要时刻警惕。

另外，市场有效假说的重要启示意义，也许就是让大家放弃炒股，而选择投资指数基金。因为只要国家经济还在发展，对应的核心指数基金，长期就会不断向上。虽然中途可能会有波折，但都不会影响大趋势。

总之，只要你坚信我们国家的经济仍会继续增长，对应的沪深300指数，也会不断波动上行。选择参与的方式，长期持有或者定投都可以。投资指数基金的优点是，不仅可以分享经济增长和企业成长的收益，而且还很省心，不用盯着行情。

值得一提的是，以前那些看空中国经济的人都错了。相信无论是现在还是未来，依然主张看空中国经济的人，照样会错。

最后，市场并不是完美的，总会有机会存在着。但是任何创新及尝试都有风险，最好量力而行、谨慎为妙。

注：观点仅供参考，不构成投资建议。