简单说下:

转股溢价率和纯债溢价率分别对应的就是防守和进攻，也就是可转债的债性和股性纯债溢价率越低，防守性越好，下跌探底的可能就不大;转股溢价率越低，进攻性越好，上涨放飞的空间就比较大。据了解，目前可转债佣金万0.4

1、转股溢价率

属于“股性”指标，可转债价格高于其转股价值的比率如果值越大，意味着可转债价格相对转股价值溢价比较高，风险也就比较大，或者说后续上涨的力道会是比较乏力的。这个值越低，可转债的价格越接近转股价值，进攻性就越好。

计算过程就是先算出转股价值，然后通过转股溢价来算出转股溢价率。

第一步，通过转股价计算出转换比例

第二步，再和股票现价相乘得出转股价值

第三步，用可转债价格跟转股价值进行比较，高出来的部分就是转股溢价，通常情况下可转债的二级市场价格都是高于转股价值，如果是低于，就会存在套利空间，可转债持有人可以立即选择转股卖掉然后获取差价，没有可转债的投资者也可以选择买入可转债然后转股卖掉获得无风险套利，最后因为套利大军的存在就会使得套利机会消失。

第四步，用转股溢价除以转股价值得出转股溢价率

2、纯债溢价率

属于“债性”指标，就是可转债价格高出纯债价值的比率。如果值比较高，意味着可转债的价格相对纯债价值来说溢价比较大，风险也就比较大。在溢价比较高的情况买入，想要保本的概率就比较低。

这个值越低，可转债的价格越接近债底,防守性就越好。

计算方式是把可转债当作一个纯债来看，用债券定价模型计算出纯债价值，通常情况下，可转债的二级市场价格是高于纯债价值的，高出来的部分就是纯债溢价，纯债溢价除以纯债价值得出纯债溢价率。

因为可转债不仅提供了纯债的收益率，还附带了看涨期权，所以可转债的二级市场价格都是高于纯债价值的，如果出现低于纯债价值的，那就果断可以无脑买入，可以说是千载难逢的好机会。

3、到期溢价率

这个是体现“债性”的另一个指标，虽然债券本身有利息，但因为二级市场存在波动的情况，不同投资者买入的时点不同，对应的价格也不同。根据可转债买入时点的市价，结合可转债每期的利息和本金，可以用普通债券的定价方式来倒推计算到期收益率。

很明显，这个收益率越高，可转债的债性就越强，可转债的价格就越接近债底，以现价买入并持有到期的安全性就越高。

在熊市的时候，到期收益率通常是正的，买入并持有到期就可以保证获得正收益 (不考虑违约)，在牛市的时候，到期收益率肯就会变成负的，即便持有到期也有可能亏钱。

同样都是债性指标，到期收益率高低和纯债溢价率高低呈相反态度，因为两者的变动因素都是可转债价格，熊市中，可转债价格低迷，纯债溢价率就很低，到期收益率很高，”债性“的特点很明显;牛市中，可转债价格高涨，纯债溢价率很高，到期收益率变成负值，更多体现的是“股性”