昨天后台收到留言，有朋友问怎么查看市盈率。

 

 

今天，我就以沪深300指数为例，教你如何利用理杏仁网站，查询一只指数的估值。如果你身边正好有电脑，也推荐你和我一起动动手，实践起来。

 

*本文提到的工具网站仅作示例，无利益相关~

 

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第一步：打开理杏仁这个网站，检索你要查询的指数

 

直接进入搜索框，搜索沪深300指数，在这里我们选择第一个，进入指数的详情页面。

 

 

 

第二步：我们来确定要查询的估值指标

 

进入详情页面后，首先你会看到一些数据。不过我们今天主要看的是下半部分。你会发现这里有一些选项。先来确定一下这些选项。

 

 

 

第一个，就是滚动市盈率的指标：英文字母是PE-TTM。

 

 

我们在查看估值时，比较常用的方法就是市盈率估值法。

 

市盈率的英文缩写是PE，计算公式是市值/净利润，你可以简单理解为「投资回本期限」的概念。一般来说，市盈率越小，指数越便宜。

 

这里的PE-TTM，代表滚动市盈率的意思，它会运用最新的净利润指标，使得市盈率的值更有时效性。

 

第二个，就是等权的指标。

 

其次，我们再看它右边的选择框：这部分是针对滚动市盈率TTM，网站给提供的不同算法。建议你选择第二个“等权”这个选项。

 

 

为什么要使用等权，他具体有什么作用呢？

 

我们知道指数往往包含着数十甚至上百只股票，它们的规模也有大有小。

 

如果按市值加权，意味着，我们计算平均值的时候，要给大市值的股票更多的分配比例，这样滚动市盈率，会过度受到大市值股票的影响，并不能很好的反应市场整体的估值水平。

 

而等权值，意味着无论市值大小，给每个股票同样的权重比例，计算出的市盈率会更加均衡，更能反映指数的整体市场热度。

 

第三步：选定估值查看年份

 

这一步也很重要。如果回顾的时间比较短，会因为数据量太少，导致估值会出现偏差。而如果回顾的时间太长，会因为市场环境的变化，导致估值的平均水平的变化，数据也就不准确了。

 

所以通常来说，我们选择十年，一般来说10年都会包含一个完整的牛熊周期。

 

 

第四步：查看分位点

 

什么是分位点呢？现在这张图里，就是把过去10年的滚动市盈率的值从小到大依次排列，看目前的值能排在百分之多少，数字越小，说明越低估。

 

好了，接下来就可以看这张指数估值的走势图了。你会发现图里有好多线，先别慌，我们一个一个来看。

 

 

 

 

△沪深300指数PE-TTM近10年走势图

 

先做一下减法，有一条线是我们不需要关注的。是这根橙色的线。这是沪深300指数的收盘线。

 

再来看你最需要关注的线，就是这根蓝线，它代表市盈率的变化情况。

 

剩下的三条线，分别是高估线红色、低估线绿色以及合理的估值线灰色。

 

红色线，这是80%分位的高估线；我们观察沪深300指数的高估线。如果蓝色线到红色线的上方了，那么就代表沪深300指数高估了。在这个时候通常可以考虑及时卖出，落袋为安。

 

深灰色线，这是50%分位的中位估值线；在深灰色的那条线之下，说明指数已经进入到了估值合理并且偏低的位置。可以继续观望。

 

而最后的绿色线，是20%分位低估线。如果蓝色线在绿色线下方，说明市场出现了极端低估的情况。可以适当买入。

 

具体的值，除了看图，可以看左边的数值区。原理也会相同的，百分位点位低于20%，说明是低估，高于80%是高估。

 

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最后，还有一个重要的提醒，市盈率估值不是万能的。

 

根据公式市盈率=市值/净利润，如果净利润出现负数，那么市盈率估值就不能用了。

 

 

* 创业板指数等权PE因企业单季度业绩下滑，导致估值数据突变

 

这种业绩下滑导致的PE高估的情况，不能反映指数的真实估值水平。因此，遇到异常情况，可以使用等权PB或者PE中位数来作为暂时的替代估值指标。

 

好啦，用理杏仁网站查询指数估值的方法，就给你介绍到这里。

 

掌握刚刚这些浏览技巧，学会使用市盈率估值，就可以在进行指数基金，或是股票长期投资的时候心里更加有底。快来试试吧！