陕西瑞科新材料股份有限公司近日递交首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）。据此，该公司拟冲刺创业板IPO上市。本次拟公开发行股票的数量不超过1950万股，不低于本次发行后公司总股本的25%。公司本次拟投入募资约5.57亿元，主要募投项目包括贵金属催化剂新材料生产基地项目、稀贵金属资源再生利用项目（一期）、先进催化材料研发试验中心建设项目、补充流动资金。

招股书显示，公司主营业务为贵金属催化剂的研发、生产、销售、加工及失活贵金属催化剂回收再加工，可为客户提供贵金属催化剂的咨询、选型、开发、回收等系列服务。2014年1月24日，公司股票正式在股转系统挂牌公开转让。2020年、2021年、2022年，公司实现营业收入分别为9.39亿元、11.86亿元和11.85亿元，同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为7701.41万元、6732.61万元、1.11亿元。

公司主营业务收入分为贵金属催化剂销售业务及贵金属催化剂加工业务，其中，贵金属催化剂销售业务为公司主要收入来源。报告期内，贵金属催化剂销售业务收入占当期主营业务收入比例分别为91.51%、92.84%和91.05%。主营业务中的其他收入主要系少量的配体、载体销售和技术服务等。均相产品主要以催化剂销售模式实现收入，因此收入占比较高，报告期各期，均相产品收入占主营业务收入的比例分别为53.60%、54.13%、57.54%。

报告期各期末，公司存货账面价值分别为1.6亿元、2.24亿元和2.93亿元，其中，因租、借贵金属产生的存货分别为1978.16万元、2358.84万元和4763.91万元。剔除该等非自有存货外，报告期各期末，公司自有存货账面价值分别为1.4亿元、2.01亿元和2.45亿元，随着业务的扩张，公司自有存货规模不断增加。

截至2022年12月31日，公司自有存货主要系生产备库的贵金属催化剂产品及垫料加工业务配备的贵金属周转材料，其中钯、铂、铑等贵金属成本占各期存货成本的95%以上。近年来，受市场供需环境变化、俄乌冲突、国际货币政策变动等因素影响，钯、铑等贵金属市场价格波动程度较高，最近十年，公司使用的主要贵金属钯不含税市场价格在100-680元/克波动，自2022年四季度至2023年一季度，钯市场价格持续震荡下行，下跌幅度约40%，导致2023年一季度虽然公司营业收入同比增长，但净利润同比有明显下降，2023年一季度未审净利润同比下降幅度超过50%。若贵金属价格持续下跌且公司未能采取有效措施防控贵金属市场价格下跌的风险，将对公司业绩水平造成重大不利影响。