IGBT是近期半导体元件中，唯一还能大涨价且一路供不应求的品项，主因现阶段供应量有限，但光伏电厂疯狂建设，其逆变器对IGBT需求庞大，加上电动车也高度需要IGBT，各大车厂频频出手抢购所致。

茂迪董事长叶正贤直言，涨价抢货已不是新鲜事，不是价格多高的问题，而是根本买不到，他认为这波缺货潮还会延续一段时间。

同时，与巨大需求市场形成反差的是，IGBT国产化率较低，2021年我国IGBT需求量1.3亿只，但同期我国产量仅有2580万只，国产化率仅为20%，国产化产品供需缺口巨大，国产替代空间较大。

随着近年来新能源汽车和光伏等下游需求快速增长，国内IGBT的需求快速增加。机构预计到2025年我国IGBT市场规模522亿元，2019-2025年CAGR达到22%。#功率半导体#

 

IGBT行业概览

行行查 | 行业研究数据库 资料显示，功率半导体是控制电压和电流的半导体，其作用主要为功率转换、功率放大、功率开关、线路保护和整流等，包括功率器件和功率IC。

功率器件主要包括功率二极管、功率三极管、晶闸管、MOSFET、IGBT等。

其中，IGBT是电力电子装置的"CPU"，新能源大发展的基石。其用途包括变频、整流、变压、放大功率与功率控制等，是电子装置中电能转换与电路控制的核心。

 

IGBT又称绝缘栅双极性晶体管，是由BJT（双极型三极管）与MOSFET（绝缘型场效应管）组成的复合型全控电压驱动式功率半导体器件，在电路中作为电路开关，通过开关控制改变电压。

自20世纪80年代发展至今，IGBT芯片经历了7代技术及工艺的升级，从平面穿通型（PT）到微沟槽场截止型，IGBT从芯片面积、工艺线宽、通态饱和压降、关断时间、功率损耗等各项指标都进行了不断的优化，断态电压从600V提高到7000V，关断时间从0.5微秒降低至0.12微秒，工艺线宽由5um降低至0.3um。

此外，由于IGBT产品对可靠性和质量稳定性要求较高，下游客户认证周期较长，所以产品的生命周期较一般集成电路产品较长，对不同代际的IGBT产品，由于性能和需求差异导致应用领域略有不同。

国内厂商对标英飞凌的IGBT产品技术，当前英飞凌IGBT技术已迭代至第七代，第四代为当前市场主流，产品向小型化、高功率、高可靠性发展。

 

IGBT分类

IGBT根据集成度，分为分立器件、模块和IPM（智能模块）。

在下游应用场景方面，单管主要应用于小功率家用电器、分布式光伏逆变器及小功率变频器；标准模块主要应用于大功率工业变频器、电焊机、新能源汽车（电机控制器、车载空调、充电桩）等领域；IPM模块主要应用于变频空调、变频洗衣机等白色家电。

IGBT按集成度分类：

 

IGBT分立器件市场格局

全球功率半导体尤其是高端的功率器件主要被英飞凌、安森美、三菱、富士等欧美日大厂占据，其中英飞凌/德仪/安森美位居前三，分别占据13.49%/8.45%/6.76%市场份额。

在中国市场中，英飞凌/安森美/德仪位居前三，分别占据12.99%/7.89%/7.01%市场份额，国产厂商中仅有华微电子进入前10，市场份额为2.10%，位居第10名。

全球IGBT分立器件市场同样被欧美日半导体龙头牢牢把握，其中英飞凌/安森美/富士电机位居三甲，分别占据30.22%/11.29%/7.92%的市场份额。

中国IGBT分立器件市场前三名分别是英飞凌/安森美/意法半导体，分别占据24.28%/17.00%/4.83%市场份额，国产厂商仅有华微电子和华润微进入前10，分别占比4.71%/3.65%，分别位居第4/5名。

IGBT分立器件市场格局：

 

IGBT模块市场格局

IGBT模块应用于大功率变频器、电焊机、新能源车、集中式光伏等领域，制造工艺为灌胶工艺。

2021年行业CR3达57%，英飞凌是行业绝对龙头、市占率达33%，国内斯达半导市占率达3%、位居第六名。

IGBT模块市场格局：

资料来源：国金证券

从产业链角度来看，IGBT厂商在汽车产业链中处于中游位置，其上游包括材料供应商、设备供应商以及代工厂，例如日本信越、晶瑞股份、晶盛机电、日立科技、高塔、华虹等；其下游包括Tier 1厂商以及整车厂。

在车载IGBT产业链中，认证壁垒是IGBT厂商进入车载市场的壁垒之一。

IGBT厂商进入车载市场需要获得AEC-Q100等车规级认证，认证时长约为12~18个月，且在通过认证门槛后，IGBT厂商还需与汽车厂商或Tier 1供应商进行市场约2~3年的车型导入测试验证。

在测试验证完成后，汽车厂商也往往不会立即切换，而是要求供应商以二供或者三供的身份供货，再逐步提高装机量。

IGBT模块产业链主要包括IGBT芯片设计、制造、模块封测三大部分，全球龙头企业多为IDM模式，如英飞凌、安森美等企业；也有具备设计和模块封测的企业，如斯达半导、宏微科技；还有只具备模块生产制造能力的企业，如赛米控。

资料来源：方正证券、行行查

全球重要的IGBT企业大都采用IDM该模式，如海外龙头英飞凌、富士电机、三菱电机，及国内龙头时代电气、士兰微、比亚迪等。斯达半导采用IDM-lite模式，自主设计产品但主要依靠晶圆代工，也开始自建产线。此外，新洁能、宏微科技等相关公司也有相关布局。#新能源车#

我国是全球最大的IGBT需求市场，产业具有较大的发展前景，但我国IGBT自给率还相对较低，国产替代仍有较大的提升空间。当前本土IGBT产品性能已经逐渐成熟，且部分产品性能可对标海外IGBT大厂产品，加速国产化IGBT产品市场渗透，逐步切入高端市场。#光伏#

同时，双碳战略带来的新能源增量需求，叠加存量市场的国产化替代需求，将为本土IGBT市场带来巨大增长空间。