中证智能财讯 亚星锚链（601890）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入10.13亿元，同比增长52.90%；归母净利润1.10亿元，同比增长88.06%；扣非净利润8417.53万元，同比增长36.59%；经营活动产生的现金流量净额为-1.29亿元，上年同期为478.08万元；报告期内，亚星锚链基本每股收益为0.1143元，加权平均净资产收益率为3.31%。

公告称，公司营业收入变化主要由于主要报告期紧抓市场机遇，销售规模增加。

以8月28日收盘价计算，亚星锚链目前市盈率（TTM）约为46.06倍，市净率（LF）约为2.78倍，市销率（TTM）约为4.94倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.24亿元，同比增长69.79%，环比增长7.08%；归母净利润5069.86万元，同比增长59.66%，环比下降14.01%；扣非净利润3871.96万元，同比增长25.14%，环比下降14.82%。

半年报显示，公司是世界锚链行业专业化从事船用锚链、海洋系泊链和矿用链的生产企业，是我国船用锚链、海洋平台系泊链生产和高强度矿用链生产基地。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，船用链及附件收入6.54亿元，同比增长45.57%，占营业收入的64.60%；系泊链收入3.37亿元，同比增长104.86%，占营业收入的33.25%。

2023年上半年，公司毛利率为26.48%，同比上升2.34个百分点；净利率为11.13%，较上年同期上升2.22个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为26.60%，同比上升2.23个百分点，环比上升0.25个百分点；净利率为10.08%，较上年同期下降0.49个百分点，较上一季度下降2.17个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.31%，较上年同期增长1.47个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.96%，较上年同期增长1.50个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-1.29亿元，同比减少1.34亿元，主要系报告期内支付材料款同比增加所致；筹资活动现金流净额-8063.13万元，同比减少3972.29万元，主要系报告期内偿还贷款1.25亿元所致；投资活动现金流净额1.30亿元，上年同期为-1.93亿元，主要系报告期内购买理财产品同比减少所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为128.65万元，上年同期为-27850.73万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为109.95%，净现比为-117.55%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.16次（2022年上半年行业平均值为0.13次，公司位居同行业4/11）；固定资产周转率为1.87次，上年同期为1.22次（2022年上半年行业平均值为1.09次，公司位居同行业6/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.38次、0.80次。

2023年上半年，公司期间费用为1.47亿元，较上年同期增加7674.84万元；期间费用率为14.52%，较上年同期上升3.90个百分点。其中，销售费用同比增长78.39%，管理费用同比增长15.13%，研发费用同比增长87.01%，财务费用由去年同期的-2256.40万元变为794.43万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为随着营业收入的增加，销售费用也随之增加；财务费用的变动主要因为报告期内汇兑损失同比增加2114万元，利息收入同比减少534万元；研发费用的变动主要因为报告期内增加了研发投入。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末增加39.45%，占公司总资产比重上升2.92个百分点；存货余额较上年末增加14.20%，占公司总资产比重上升2.44个百分点；在建工程较上年末增加346.62%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；固定资产较上年末增加15.07%，占公司总资产比重上升1.52个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加1648.62%，占公司总资产比重上升2.17个百分点；合同负债较上年末增加13.44%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；应付账款较上年末增加15.87%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；其他流动负债较上年末增加17.15%，占公司总资产比重上升0.24个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为9.89亿元，占净资产的29.81%，较上年末增加1.23亿元。其中，存货跌价准备为3801.86万元，计提比例为3.7%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为26.70%，相比上年末减少0.62个百分点；有息资产负债率为8.73%，相比上年末减少0.61个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为3.64，速动比率为2.69。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、易方达基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-易方达基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)，取代了一季度末的兴全合泰混合型证券投资基金、中海能源策略混合型证券投资基金。在具体持股比例上，汇添富基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-汇添富基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、易方达价值精选混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为8.69万户，较一季度末下降了1.33万户，降幅13.28%；户均持股市值由一季度末的9.03万元上升至12.79万元，增幅为41.64%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。