随着沪港通开通的临近，市场已经进入沪港通主题炒作周期，近日白酒股迎来估值修复。据了解，基金也借助沪港通主题，纷纷调仓白酒、中药。此前在二季度已经增配白酒的基金，则可以坐看白酒上涨，享受业绩飞升的感觉。

基金借酒“高歌”

在沪港通临近的刺激下，近期白酒股喜迎估值修复，前期已经调仓白酒的基金坐享收益，有的基金近期也是忙于切换。

一些基金则抢占了先机，在二季度末之前就已经对白酒进行了加仓，近期业绩表现抢眼。例如易方达中小盘股票，二季度增加了贵州茅台和五粮液的配置，对五粮液的持仓增加了3.18个百分点，根据金牛理财网数据，该基金在7月14日-7月22日的净值涨幅达6.49%。再如鹏华消费优选股票，近一周多时间更取得了6.83%的收益，该基金在二季度不仅增持了五粮液、山西汾酒，而且将贵州茅台、洋河股份新纳入其十大重仓股名单。国富焦点驱动混合在二季度对白酒也是大手笔增配，增加了五粮液、泸州老窖、洋河股份、贵州茅台的配置，古井贡酒也新晋成为其第十大重仓股，14日-22日该基金也录得超5%的收益。

可关注三类基金

对于沪港通可以带来的结构性机会，机构也列出了多条。申银万国则表示，沪港通带来的机构性机会包括，1，A-H同时上市，且A/H折价的公司；2，A股整体估值水平偏低的行业，重点关注金融、地产领域；3，高息率的“类债券”资产；4，稀缺标的，重点关注军工、中药、白酒等相对独特的行业牢牢把握套利机会。由于沪港两市的资金成本（香港市场资金成本更低）、估值方式（源于流动性、投资者结构等差异）、交易时间（每日交易时长差异、节假日差异等）、交易制度（T+0和T+1差异、涨跌停板差异等）等方面差异，以及沪港通与QFII/RQFII的制度差异，可能带来一系列套利机会。

针对当前的AH股套利机会，凯石工场表示，截至7月21日，目前86只A+H股中，有 30只相对H股存在折价，其中折价比率超过10%的有23家，从结构上来看，多数隶属于金融保险、建筑地产等蓝筹板块。此外，有56只相对H股溢价，部分信息通讯、机械设备等个股溢价居前。总体而言，现阶段对部分折溢价较高的个股仍具备一定的套利空间。

凯石工场表示，对于基金投资者而言，沪港通背景下可关注几类基金产品：首先是受益于估值修复以及AH价差收敛的大盘价值风格基金；其次为选股能力较强主投港股市场的QDII品种；第三关注选股能力较强、过往业绩稳健重配港股稀缺板块如白酒、医药、军工、电力设备等行业的基金。