国庆后第一周的行情今天已经走完了，这周可以说是“涨的时候有多疯狂，跌的时候就有多凄惨”，之前我对市场的判断是很清楚的，你看过哪个国家牛市是以大起大落的方式走出来的？别说什么牛市第一轮，牛市初期之类的话，社会主义国家要发展资本市场，那一定是要走资本主义国家的老路，所以股市一定是持续的长牛、慢牛行情，不会是现在大起大落的疯狂走势！这点在节前我就讲的很清楚了，奈何人微言轻，99%的人都被媒体和专家吹的“牛市来了，不买就追不上了”的言论洗脑了！

经过9月30号，A股创纪录的成交量和涨幅后，场内外的股民更是对“牛市”的说法深信不疑；再经过国庆假期交易所多次全网测试，港股和A50在小长假期间持续大涨，深深的刺激着A股和投资者的神经，这才有了10月8日大盘上涨10%，市场更是千股涨停，但随后的400多点下跌，3.48万亿的成交量，无疑是给当天进场的股民泼了一盆冷水！

在前一天我就问过大家几个问题，上市公司盈利有没有变好？市场制度有没有改变？做空资金有没有规范？如果都没有，当前市场是不是被高估了？为什么我会问这几个问题呢？

首先，在全球任何一个国家的股市，上市公司如果没有持续的盈利，那就不可能会有长期的牛市，没有业绩支撑的上涨，本质就是在吹泡沫，一旦泼泡沫被刺破，接下来就是持续的暴跌，大家可以回头看一下A股08年和15年的这两轮行情的走势！

把资产泡沫吹大后，再刺破它，让所有的参与者都坐了一轮过山车，这种走势对市场伤害是非常大的，它会消灭大量的中产阶级，甚至部分过亿的大资金也会在一涨一跌中，资产被市场给吞噬！最终靠运气挣到的的钱，一定会凭本事给亏出去！

不可否认的是，短期走势确实不需要有业绩支持，纯资金炒作就可以把价格推起来的，但是股价如果要长期上涨，那一定是需要有持续的盈利能力支撑起价格的！我举最简单的一个例子，“水电五虎”的长江电力，这家公司从15年后持续盈利，10年时间，股价涨了7倍多。

长江电力10年走势

但是大家看下现在A股的上市公司，绝大多数企业都是属于不能持续盈利，公司赚到的钱还不够维持正常营运的，一旦上市后，公司各种问题就暴露出来了。在4月最严退市新规出台后，大部分上市企业就原形毕露，财务造假的、信披违规的、重大违法的、操纵股票的种种违法违规行为全部摆在台面上了。

上半年存在各种问题的公司有好几百家了，中报业绩公布后，分红ST以及陆续曝出各种问题的公司，也有好几百家。为什么上市后，大部分公司不到3年业绩就变脸？因为如果不上市，公司就活不下破产了，所有持续盈利才是判断一个市场能不能走出牛市的关键！不过遗憾的是，A股目前还不具备这种条件！

其次，在市场制度方面，很多股民对A股存在的大小非解禁、上市公司股东减持、量化交易、转融券等等都很厌恶，认为是导致市场一直无法上涨的主要原因。虽然这些行为短期对股价会造成一定影响，但中长期来看依然没有任何影响。

难道大股东不减持，上市公司股价就能涨了吗？未必吧！刚讲过，我们社会主义国家发展资本市场，就要借鉴资本主义国家的经验。美股市场中苹果、亚马逊、微软、谷歌、英伟达等等，哪个大股东减持后影响了长期股价走势的？支撑这些世界级的企业持续上涨的动力，就是持续的盈利！

苹果股价走势

更何况美国股市量化交易占比也高达七八成，也不影响美股持续新高啊！所有啊，很多时候咱们A股的股民，在面对自己的投资方面，没有仔细的思考过，都是人云亦云，把自己的血汗钱不当一回事，每个人都要对自己的资产负责，更要对自己的投资品种保持敬畏。

国庆前后的这轮上涨，也就只是反弹而已，但好处在用急拉的方式，迅速脱离了3000下方的底部区域，所有未来大概率是看不到指数再回3000下方了，虽然这周上证指数没有回到3150附近，但是大家有没有发现，今天上证指数最低已经到了3187的位置，成交了也由周二的3.48亿，缩量到今天的1.58万亿，短短三个交易日量能萎缩了1.9万亿，并且近期主力资金都是在大幅净流出的，今天净流出946亿，可见这轮上涨，让哪部分资金成功套现离场，大家应该心知肚明了吧？

我前两天也讲过，当外资都看好资产的时候，大家一定不要成为垫脚石里面的一粒沙，否则短期想要解套的可能性非常小了，至少在国庆前后进场的资金，有一半的解套时间会到明年去！因为10月8号的成交量和价格，已经成为A股的分水岭了。

你看前段时间任泽平发表过：“千金难买牛回头”、“空头会被打爆”、“开盘就收市”等言论，经过这几天的持续下跌后，他说的东西又回归理性了！连高盛中国的联席主管也说：“现在阶段空仓和重仓都是很痛苦的事情，建议股民量力而行”。

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其实大家进入股市，都是为了能在目前资产荒的市场环境下，有一个大概率赚钱的方式， 都是有着财富梦想的，可千万别被股市当成提款机了，耐心等待下周大盘重回3150附近，再寻找合适的操作机会！