《指数基金投资指南》这本书是我看的第一本关于指数基金的书籍，了解完各式各样的指数基金后，终于进入到令人激动的章节！！！

01 如何选择指数基金？

作者的提供的方法来自两位的大佬，一位是巴菲特的老师格雷厄姆，一位是指数基金的创始人约翰博格。今天先给大家分享第一种方法-格雷厄姆的盈利收益率法，其核心原则是找到并买入低估值的投资产品。

 

以股票举例，什么是值得投资的低估值股票，就是当前市值低于其实际价值的公司的股票，在未来该股票能有更大的收益空间。那么问题来了,估值在哪看，如何判断估值高了还是低了？

进入正题，我们一起看看如何通过盈利收益率找到低估值产品。

 

02 什么是盈利收益率？

盈利收益率（EY Earnings Yield，国内也常用EP），计算公式：

盈利收益率=净利润/市值 EY=E/P

其中：

净利润：公司过去12个月或一个财年的净利润；

市值：公司的总市场价值，即总股本×当前股票价格。

盈利收益率越高，市值越低，公司越有可能被低估。

 

03 盈利收益率在哪看？-分析图表

以支付宝为例，进入感兴趣的指数基金详情页，如下图所示，【分析】页面的图表，按色彩分层，可以清晰看到当前指数的估值高低。我们在挑选指数基金时，需找到低估区的产品。

 

04 盈利收益率的数值怎么看？

还是这张图表，我们只能看到一个PE的数值，盈利收益率（EY）就是PE的倒数。因此简单换算可以得出该指数基金的盈利收益率为：1/12.6=8%

 

什么是PE?

EY为什么是PE的倒数？

请看下面两个公式：

市盈率=市值/净利润 PE=P/E

盈利收益率=净利润/市值 EY=E/P

因此，盈利收益率是市盈率的倒数，这也是为什么国内大家常把盈利收益率叫做EP的原因，国际上盈利收益率还是用EY，大家知道一下就好啦。

 

05 盈利收益率多高算高，多低算低？

两个参考数值，1个是10%，一个是6.4

盈利收益率＞10%时，开始定投%

6.4%＜盈利收益率＜10%时，坚持持有，暂停定投

盈利收益率＜6.4%，分批次卖出

10%和6.4%是怎么得出的呢？

《指数基金投资指南》

《指数基金投资指南》

但小编看了一圈指数基金，只找到1个盈利收益率11%的产品，其他大部分都低于10%

10%和6%的阈值在今天是否仍有参考价值？还是时机未到？

盈利收益率是工具而非圣杯，理财不可以心急，明白一些基本原理再去分析判断跟踪，一步一个脚印走自己的理财之路！

 

06 盈利收益率法注意事项：