金融法律研究编者对话

私募股权投资虽然具有高回报潜力，但也伴随多种风险，投资者需谨慎。一方面，市场的隐秘性和信息不对称使得投资者难以全面了解项目状况，可能导致决策失误。另一方面，涉及的企业大多处于不稳定的成长阶段，面临经营管理和市场竞争的挑战。更严重的是，私募股权投资领域常成为诈骗温床，一些不法分子通过虚假项目和夸大回报诱导投资，甚至操控资产进行诈骗。

金融法律研究整理了私募股权领域中一些典型的骗局和常见套路，旨在帮助投资者识别并规避可能遇到的私募股权基金骗局。

 

1、虚假项目

诈骗者通过虚构高回报但高风险的新兴产业项目，如网络科技和生物医药，吸引投资者。一旦资金到位，诈骗者就会消失、关闭网站或失联，导致投资者无法回收资金，造成损失。在某些情况下，诈骗者还会通过庞氏骗局方式吸引新资金，支付早期投资者的回报，最终导致资金链断裂。

为避免受骗，投资者应警惕过高的回报承诺，审查项目的实际运营和团队背景，并通过专业机构进行风险评估和审计。

 

2、贴息回购

这种骗局通过承诺高回报和贴息回购条件吸引投资者。诈骗者承诺在一定时间内高价回购股权，并支付远高于市场利率的贴息，营造“稳赚不赔”的假象。然而，资金投入后，诈骗者就会拖延回购或支付贴息，设置障碍，甚至失联，使投资者无法追回资金。最终，投资者面临无法追回的损失和复杂的法律纠纷。

因此，投资者应警惕过高回报的项目，仔细审查合同，确保资金安全，并加强风险评估。

 

3、假冒基金公司

诈骗者通过伪造官方网站、投资文件、合同、名片等虚假资料，营造可信的形象，诱使投资者。资金到手后，诈骗者就会消失无踪，导致投资者的资金无法追回。

因此，投资者应谨慎核实项目背景和资质，避免陷入骗局。

 

4、类传销的投资骗局

诈骗者利用投资者的快速获利心理，以“稳赚不赔”的条件诱导资金投入，并通过推荐奖励和分红政策鼓励发展下线，形成资金循环。这种“金字塔”模式依赖新资金支付早期投资者的回报，但并无实际商业活动支持。随着新投资者不足以支撑回报，资金链断裂，诈骗者失联，导致投资者资金无法追回。

投资者应警惕过高回报项目，审慎评估项目真实性，避免受骗。

 

5、明股实债的股权众筹

这种骗局以股权众筹的名义吸引投资者，但提供的是债权投资，而非股权投资。诈骗者通过伪装成股权众筹平台，诱导投资者相信他们获得的是企业股权，但实际是债权投资，承诺固定回报。诈骗者以高回报为诱饵吸引资金，但项目没有实际运营，资金用来支付早期投资者回报，最终导致资金链断裂，投资者资金被卷走。

债权投资不伴随企业成长潜力，投资者无法获得高回报，因此应谨慎审查项目合法性，避免陷入债权投资陷阱。

 

6、挂牌企业的骗钱术

一些企业通过在地方性股权交易中心挂牌，误导投资者认为自己即将上市或已经上市。地方性股权交易中心与真正的上市市场存在很大差距，这些企业通常属于非公开发行公司，流动性差，监管宽松，且未经过严格的审计和信息披露。这些企业通过宣传自己为“已上市公司”吸引投资者，但其财务状况不透明，市场认可度低，投资回报风险大。

投资者应避免将地方性挂牌与正式上市混淆，深入了解企业背景和财务状况，谨慎评估风险，确保资金安全。

 

7、失联私募基金

一些私募基金在吸引资金后会突然消失，停止与投资者联系。起初，基金可能通过提供高回报承诺和展示专业性吸引投资者，但一旦资金到位，管理方便失联或消失，投资者的资金无法追回。

因此，投资者应谨慎评估私募基金的合法性和透明度，避免成为骗局的受害者。

 

8、操纵市场

少数私募基金通过操控市场价格、虚假交易或内幕信息获取高额利润，利用资本优势影响股价，制造虚假需求或价格波动，短期内获取暴利。这种不正当操作破坏了市场公平和透明性，导致投资者因价格波动做出错误决策，甚至面临巨额亏损。

投资者应警惕高回报项目，审慎评估投资基金的透明度和合规性，避免遭遇市场操控风险。

 

9、非法发售“原始股”并承诺回购

非法出售“原始股”并承诺回购是一种危险的非法集资手段。诈骗者以“未上市股”或“原始股”作为诱饵，吸引投资者投资，承诺未来高回报和回购。诈骗者通过回购承诺维持骗局，吸引新投资者，直到资金链断裂，诈骗者消失，投资者无法追回资金。

这类行为扰乱市场秩序，投资者面临巨大风险，应警惕并审查投资项目的合法性。

 

10、兼营P2P引发兑付风险

一些机构经营P2P（点对点借贷）业务，通过金融平台提供小额贷款，吸引投资者。然而，由于P2P业务本身风险较高，尤其是在市场监管松散、信息披露不足的情况下，投资者难以全面了解借款人的信用风险。许多平台承诺高回报，吸引资金，但由于风险管理不足，可能导致借款人违约或资金链断裂，无法按时兑付。此外，一些平台依赖新资金流入，若资金无法持续回流，兑付危机将爆发。

投资者应保持警惕，深入调查平台的资质和风险管理，避免高回报承诺所带来的潜在风险。

 

这些骗局利用投资者渴望高回报的心理，通过虚假的承诺吸引投资，掩盖风险，制造“稳赚不赔”的假象。一旦资金投入，骗局暴露，导致投资者损失。

因此，投资者应做好充分准备，深入了解项目的背景和风险，避免盲目跟风。特别是面对高回报承诺时，应理性分析项目的真实性。选择正规、受监管的投资平台至关重要，确保平台合法、透明，并具备良好声誉和风险披露。只有通过正规渠道，才能确保资金安全，避免非法集资风险。私募股权投资具有高风险，投资者应通过尽职调查和谨慎判断，选择合法平台，以降低投资风险，保障资金安全。