宏观层面，春节前后，“东升西降”的经济格局愈发显著，体现在经济数据与全球科技、产业发展动态中。

DeepSeek诞生和美国贸易政策，成为影响市场的两大变量，前者注入科技崛起动力，后者影响全球经济格局与市场风险偏好。 从大盘走势看，1月中旬见底后逐步企稳回升，港股见底趋势尤其明显，反弹中弹性更大，我们此前也提示过。这源于港股对全球经济变化的敏感，以及在科技核心资产上的优势。

未来，科技引领的牛市是大势所趋。恒生科技和科创芯片两大板块，将成为牛市领涨先锋。恒生科技指数涵盖众多科技前沿企业，发展潜力巨大。前期深度调整后，已反弹约20%。

科创芯片聚焦科技核心技术领域，在国内技术突破和政策支持下前景广阔。科创50指数已反弹约10%，虽调整强势，但从周线、月线看，处于宽幅横盘，正在积蓄向上突破的力量。

当然，牛市中其他板块也会上涨，但恒生科技和科创芯片凭借核心地位与潜力，有望涨幅居前。不管你买什么， 牛市中最重要的首先是仓位，然后才是方向，尤其是起步阶段。

去年9月，我就发布短视频判断牛市大趋势，不少朋友也是因此进群。随后在宏观课程里深入剖析牛市底层逻辑，这是信心的基础。1月19日的2025年策略直播，也把未来的趋势和方向都讲透了。

春节前后利好不断，“东升西降”趋势更清晰，无论是国内还是国外的资金，对于中国资产重估这个叙事的认可度越来越高，增量资金无论是国家政策下被动流入还是意识到投资价值主动流入，都纷至沓来。

不过，长期上涨趋势下，短期的波动难以避免，接下来我们就来说短期的可能性。周末利好消息居多，证监会的五大文章，deepseek持续发酵，比亚迪发布天眼什么系统带来的智能驾驶平权有望成为新热点，CPI超预期映证经济复苏正在路上，美国就业数据的大幅下修再一次体现了美国经济外强中干。一切都在映证东升西降的逻辑，所以大趋势没有变。

但是短期情绪过热，指数又已经来到压力位置，上证周五上冲60日线回调，科创板也快要临近前期高点，恒生科技也来到10月8号高点附近。所以呢下周主策略不是加仓，而是持仓或者适度减仓，但是减仓幅度建议不超过三分之一，还是要保有一半以上的仓位。逻辑刚才说过了，牛市里最重要的是仓位，而且牛市里随时存在压力位被一举突破的可能性。牛市里的调整，适度减仓就行了，因为比调整更可怕的是卖飞。

热点方面，deepseek的影响肯定是长远的，但是短期情绪过热，前几天涨幅过大的概念股不建议再继续追高了，应该在调整的时候逢低布局。智能驾驶很可能接棒deepseek+算力成为市场热点，这个概念将会是一个贯穿2025年的主线概念，比亚迪把智能驾驶平权化是一个催化剂。另外周末16家券商接入deepseek，还有美国那边木头姐提出的AI+医疗，这种AI+某一行业可能成为deepseek概念深化和轮动的炒作方向。