说到股市基本面分析，很多朋友认为是“解读新闻”，其实真正的答案并不是这样。在本文中，我们会和大家介绍一些基本面分析的基础内容，关键要素以及核心目的。

 

基本面分析是一种通过分析相关的经济和金融因素来衡量证券内在价值的方法，从宏观经济因素(如经济状况和行业状况)到微观经济因素(如公司管理层的有效性)。这个分析的最终目的是得出一个“数字”，投资者可以将其与证券的当前价格进行比较，以判断该证券是被低估了还是高估了。

 

从宏观层面来举例，投资者可以通过观察央行利率水平和整体经济状况等经济因素对证券价值进行基本面分析。举例说明：当下美联储不断加息，市场认为较高的利率水平严重伤害了股票估值，所以美股不断下跌。

 

从微观层面来看，基本面分析利用对收入、收益、未来增长、股本回报率、利润率等数据来确定一家公司的潜在价值和未来增长潜力。举例说明：在2021年，美股保持了一个强势的姿态，很大一部分原因是因为企业财报超预期，因此分析师不断上调股票估值。

 

此外，对于一些较小规模的公司股票来说，很多分析师也喜欢研究有关重要股东的持股变化信息来揣测未来股价变化。

 

如果分析师计算出一只股票的价值应该显著高于该股票当前的市场价格，他们可能会对该股票给出买入或增持的评级；反之如果分析师计算的内在价值低于当前市场价格，则认为该股票估值过高，并给出卖出或减持的建议。

 

上市公司分析需要考虑的四个关键基本面

 

首先我们需要分析其商业模式

 

公司具体是做什么的? 这并不像看起来那么简单，因为你需要对其收入、盈利细节做非常透彻的研究。比如一家公司的商业模式是销售运动类产品，那么你需要了解它的产品批发细节、哪类产品最受消费者欢迎，以及除了这些运动产品，该公司是否还依靠其它业务盈利，如投资地产等。

 

其次我们需要了解公司的竞争优势

 

一个公司的长期成功很大程度上是由其保持竞争优势的能力所驱动的。强大的竞争优势，比如可口可乐的品牌名称和微软在个人电脑操作系统领域的主导地位，为企业创造了一条护城河，使其能够抵御竞争对手，享受长期增长和利润。当一家公司能够获得竞争优势时，它的股东往往可以在几十年内获得丰厚的回报。

 

第三就是公司管理:

 

有人认为这一点是投资一个公司最重要的标准，我们也非常认可。如果企业管理层不能最终有效落实执行计划，即使是最好的商业模式也注定会失败。虽然很多投资者很难见到企业管理层，但你可以通过浏览公司网站，查看高管和董事会成员简历来了解该公司更多管理细节，此外分析师研报也是了解这些信息的有效方法之一。

 

第四个因素是公司治理：

 

这方面包括了企业管理层、董事和利益相关者之间的关系和责任，企业人事上的各司其职，动机与奖励的分配，以及审计及控制机制。投资者总希望投资那些公平、透明和高效的公司。此外你尤其要注意管理层是否尊重股东的权利和利益，确保他们与股东的沟通是透明的、清晰的。

 

挖掘“被低估”公司是基本面分析核心

 

基本面分析的一个主要假设是，当前股市价格往往不能完全反映公开数据所支持的公司价值，因此分析师的任务就是寻找那些被低估的公司。分析师通常把这种假设的真实价值称为内在价值。分析师使用各种复杂的模型来得出股票的内在价值。值得强调的是，计算股票的内在价值并没有一个统一的、被普遍接受的公式。

 

例如，假设一家公司的股票交易价格是10元，在对该公司进行广泛研究后，分析师认为它应该值16元。另一位分析师做了同样的研究，但认为它应该值20元。许多投资者会考虑这种估计的平均值，并假定股票的内在价值可能接近18元。投资者通常认为这些估值是高度相关的信息，因为他们希望购买的股票价格远远低于这些内在价值。

 

从长远来看，股市将反映基本面。问题是，没有人知道“长期”到底有多长。可能是几天，也可能是几年。遇到这样的情况，分析师往往会结合宏观环境来分析，如果在经济上行或货币宽松周期，往往分析师认为股票的内在价值会越快被实现。

 

总的来说，基本面分析的核心目的就是通过关注某一特定企业，计算出该企业的内在价值，并找到折价购买的机会。假设市场最终定价会回归基本面时，那么投资将获得回报。反之，一些企业虽然盈利前景依然良好，但是股价已经严重超过了其内在价值，这个时候这类股票就需要回避。

 

除了基本面，一些分析师为了提高胜算，他们在评估一家公司的增长潜力和盈利能力时，还会把基本面分析来结合技术面分析，以提高胜算。