今年以来，随着贵州茅台、格力电器、美的集团等为代表的白马股屡创历史新高，大市值股票获得市场资金的青睐，赚钱概率明显超过中小市值股票。

截至11月3日，上证50指数今年以来累计上涨22.46%，而创业板指同期下跌了6.58%。若从去年1月下旬上证指数触底2638点时算起，上证50指数至今累计上涨超过45%，而创业板指同期微幅下跌。上证50指数与创业板指涨跌差异悬殊，大市值股票明显跑赢小市值股票。再看中小板指，截至11月3日，今年以来累计上涨19.84%。中小板指涨幅直追上证50指数，主要是市值较大的中小板公司表现突出。例如，海康威视今年以来股价翻番，11月3日总市值达3594.64亿元，是深市总市值第一大公司。

另据媒体11月3日公布的一项统计，个股上涨的概率基本与公司市值成正比，市值越大则上涨的概率越高。剔除2016年以来上市的次新股，沪深两市2803只个股中，市值大于2000亿元，上涨概率为93.55%；市值1000亿元至2000亿元之间，上涨的概率为79.55%；市值在500亿元至1000亿元之间，上涨的概率为78.31%；市值在100亿元至500亿元之间，上涨的概率为47.75%；市值小于100亿元，上涨概率仅为11.90%。

截至11月3日，沪深两市流通市值排名前20位的个股今年以来全部实现上涨。而剔除今年以来新上市的新股，两市3030只个股实现上涨的不到30%。

大市值股票比中小市值股票上涨概率大，“颠覆”了A股长期占主导的投资理念，令中小投资者尤其不习惯。在以往盛行投机炒作的A股市场中，大市值股票往往因盘子大、炒不动而不受待见，使其处于估值洼地。同一行业中，中小市值股票容易获得高估值。然而，今年以来A股市场生态环境显著净化，投资风格逐渐向价值投资转换。大市值股票走强，从估值修复行情演变为强者恒强的创新高行情。相比之下，中小市值股票受累于估值水平偏高，股价表现乏善可陈。强势的大市值股票在牛市中高歌猛进，弱势的中小市值股票则在熊市中跌跌不休。

大市值股票主要是各细分行业的龙头股。例如，保险行业的中国平安、中国人寿；食品饮料行业的伊利股份、海天味业；白酒行业的贵州茅台、五粮液；医药行业的恒瑞医药、云南白药；家电行业的格力电器、美的集团、青岛海尔；汽车行业的上汽集团等。按A股目前的投资观点，龙头股是稀缺品种。一家企业成为行业龙头不容易，其盈利能力经过较长时间考验，具有领先优势与稳定性。较之中小市值股票容易业绩变脸，龙头股虽不具备业绩暴增能力，但大多实现持续增长。在风险偏好下降的当前市场中，龙头股被视为业绩具有确定性，是安全边际较高的投资品种。

A股市场风格以往偏爱中小市值股票而冷淡大市值股票，既因为投资理念不成熟，也与市场缺乏稳定的长期资金有关。随着投资者结构改善，特别是外资不断入市，倡导长期投资的资金占比逐渐提高。目前A股处于存量资金博弈格局中，散户资金流出较多，而外资、保险资金等是主要流入的增量资金。这种资金格局使市场对价值投资理念的认同发生了很大变化，估值合理的大盘股凸显赚钱效应。

当然，选择股票并非简单取决于市值或盘子大小，而应该立足于价值投资，寻找基本面良好及估值合理的股票，以合适的价格买入好的股票。投资者还不可忽视，部分大市值股票累计涨幅较大，逐渐积累一定投资风险。美国股市当年持续推高“漂亮50”就有过泡沫堆积的惨痛教训。目前A股白马股估值水平不同于当年泡沫化的美股“漂亮50”，但投资者仍需敬畏市场，尤其是持股成本较高的投资者要有较强的风险意识。