春节期间（2.9-2.18），A股休市长达十天。

期间美股、港股市场发生了哪些异动，或映射到节后的A股市场？国内经济数据，旅游、影视圈有哪些利好/利空信息，或对节后A股市场产生影响？

 

2.09：1月新增信贷、社融均创新高，M1同比增长5.9%，较上月提升4.6个基点

广发证券宏观团队解读认为：M1之所以偏强，源于① 有部分受益于春节错位因素带来的低基数。②可能与今年1月金融对企业部门的支持力度偏强，以及增发国债资金和化债资金落地使财政资金转为单位活期存款两个因素有关；

2.13：美国1月CPI、PPI 全面超预期，降息预期回落，此前普遍预期美联储最早3月最晚5月开始降息

浙商证券金工团队分析认为：美通胀数据上行并不一定意味着美债利率长期趋势反转，通胀问题应纳入风险考量，但1个月的数据不宜过度解读，其尚未对降息预期产生本质影响，短期不会立刻对（A股）权益资产造成过大影响，开门红行情有望延续。

相关ETF：上证50ETF（510050）

2.13：港股恒生指数、恒生科技指数三连阳

在春节期间南向资金暂停且美国通胀数据超预期的情况下，港股表现强劲，恒生指数和恒生科技指数分别上涨3.77%和6.89%，其中可选消费和科技股均出现明显反弹，呈现出止跌企稳的态势。港股当下无论是红利资产还是具有一定经济关联性的消费和互联网，相比印度等其他新兴市场都更具性价比。

相关ETF：恒生ETF（513660）、恒生科技指数ETF（513180）

2.13：MSCI新兴市场指数成份股变更结果出炉

新调入美的集团、招商公路、华大智造、三星医疗等4只A股，调出鸿路钢构、普洛药业、易华录等48只A股。

市场人士对澎湃新闻记者称：“总体看本次MSCI例行标的调整对A股影响并不大。一方面，从比例上看，A股20%的纳入比例没有变化。另一方面，从市值来看，调入调出基本双向平衡，A股在MSCI新兴市场指数中的占比几乎没有变化。

MSCI按照公司市值、流动性、行业代表性等因素对指数成份股进行调整。调入调出仅仅是技术行为，满足技术要求就纳入，不满足就调出，和这只股票本身有没有问题并无直接关系。”（来源：澎湃新闻）

相关ETF：A50ETF（159601）

2.12：美股芯片龙头ARM股价4日暴涨1.3倍

相关ETF：芯片ETF（159995）

2.13：瑞银将英伟达目标价上调至850美元

相关ETF：纳斯达克ETF（513300）

2.15：苹果Vision Pro开始遭遇退货，苹果股价近5日跌-3.46%；

德邦证券认为，随着开发者的不断加入以及苹果自身的产品更新，当前争议较大的不足之处未来将逐渐完善。近期内容丰富度或将最受市场关注，建议关注空间应用和视频生产方面的进展。

相关ETF：消费电子ETF（159732），纳斯达克ETF（513300）

2.16：OpenAl发布文生视频模型Sora

Sora目前可以通过文本或图片生成长达60s 的视频，远超此前Runway（18 秒）、Pika（起步3 秒+增加4 秒）、Stable Video Diffusion（4 秒）等AI 视 频应用生成时长，在视频效果及稳定性等指标上表现也更加优异。（来源：华泰证券）。

华鑫证券认为，Sora 的推出有望推高AI多模态的热度，可关注AI 多模态应用塑造数字内容生产与交互新范式，赋能视觉行业， 从文字、3D 生成、动画、电影、图片、视频、剧集等方面， 有望带来内容消费市场的繁荣发展；

相关ETF：游戏ETF（159869）、芯片ETF（159995）

2.16：港股K12教育相关个股新东方等节后三天大涨

消息面上，2月8日，教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》

天风证券认为，本次意见稿明确了校外培训成为学校教育有益补充的基本定位，正视家长的合理培训需求（不作为个股推荐）；

相关ETF：恒生科技指数ETF（513180）

2.16：减肥药龙头美股礼来股价连续四日上涨；贾玲导演并主演的电影《热辣滚烫》上映9天，总票房破28亿元（票房数据来源：猫眼专业版）

“贾玲瘦了100斤”“贾玲声音都变了”“贾玲这一年真的好饿好累”各种话题热度不断。随着肥胖人群基数增加与爱美人士需求之下，减重市场前景广阔，摩根大通预计，中国减肥药物市场规模有望到2030年达149亿美元。（来源：财联社）

相关ETF：生物科技ETF（516500）

2.16：住建部:每年改造10万公里以上地下管线

财通证券解读认为，政策明确推进地下管网改造，有望带动塑料管道需求提升。

相关ETF：基建50ETF（159635）

2.18：春节档总票房超80亿刷新纪录，超2021年78.42亿

新丽传媒、阅文影视、阿里影业等联合出品的《热辣滚烫》、横店影视参投的《熊出没·逆转时空》、博纳影业参投的《飞驰人生 2》、光线传媒出品的《第二十条》等票房表现较好（来源：猫眼，不作为个股推荐）；

相关ETF：文娱传媒ETF（516190）、游戏ETF（159869）

2.18：药明康德再发澄清公告

公告称，公司在过去没有、现在和未来都不会对美国构成国家安全风险。此前药明康德港股先大跌18%，随后两天小幅反弹。

长江证券随后点评称：始终看好药明康德在全球小分子CDMO行业中的领先竞争优势。

相关ETF：恒生医药ETF（159892）

2.18：文旅部发布2024年春节假期全国旅游数据，多指标创新高

受政策、供给、宣传等多种利好因素影响，城乡居民出游意愿高涨，出游人次和出游总花费等多项指标创历史新高。（来源：wind）

民生证券研报显示，2014年-2023年的10年中，春节后旅游板块上涨年数为7年，其中有3年上涨幅度超10%。出境游行业及成长型个股有望受到资金青睐。有内外部基本面优化预期、业绩有望超预期兑现的成长型个股值得特别关注。

相关ETF：旅游ETF（562510）

A股春季躁动行情还会来吗？

“春季躁动”指的是股票市场一般在1月至3月会有较大概率的阶段性上涨行情，本质上是日历效应的一种。（来源：金融界）

平安证券研报指出，复盘2010-2023年，A股春季躁动行情兑现率较高（仅2022年缺席），但指数向上弹性差异较大，上证指数涨幅在5%-33%之间。

德邦证券研报显示，2010-2023年5大指数走势基本一致，春节前后均有不同程度的涨幅，且呈现低迷期与强势期周期性交替的规律。2010年以来，A股春节后表现更佳，创业板指表现突出。从年均周期涨跌幅来看，春节过后第四周平均涨幅最大。

中信证券最新策略观点认为，春节期间港股率先企稳提振投资者情绪；另一方面，海外科技主题催化有望抬升反弹期间风险偏好。海外供应链、国产算力链和人形机器人产业链可能是聚焦点。此轮AI主题映射行情的短期强度和覆盖面可能会明显弱于去年，但持续性可能更长。

此轮反弹当中估值已经相当便宜的优质蓝筹成长股也会成为活跃资金的选择。我们预计节后的反弹主要由活跃资金加仓驱动，后续“两会”、政治局会议及三中全会的政策和改革可能成为右侧入场的确认信号，彻底扭转市场对经济的谨慎预期，才是全年较好的入场时机。