量化不等于程序化，程序化不等于高频#头条创作挑战赛##记录我的2024##量化交易究竟是不是交易者的天敌?##期权程序化#

近日量化交易又掀起一波讨论热潮。有人骂，因为市场行情不好，要找个发泄窗口；有人嫌，觉得村里给的政策不解决问题；也有少数人出来说公道话，但似乎多数韭菜不怎么买账，因为亏钱了怎么说都不爽。

说说本号的看法。其实之前讨论过这方面的问题了，今天再次“老调常谈”探讨一下。

首先，量化交易范围极广，包含程序化交易，并进一步包含高频交易。

一个止盈/止损的设定、一个具体进场点位的标准选择、一个资金盈亏规则的执行，都属于量化交易的范畴。说白了，任何一个交易者（哪怕是韭菜、小白），只要有一个最简单的交易计划、并且执行了，那就一定是在做“量化交易”。

那什么不是量化交易？用排除法，激情交易、恐惧交易、盲目交易、冲动交易、盲信交易……，那些完全不看任何指标、信号，不做任何止盈、止损，没有将交易的发起和终止落实到数字、数量、比率的交易，可以统统归类为非量化交易。

其次，程序化只是量化交易的一个分支领域，目前在国内，只占所有交易的少数部分。

目前国内多数交易者是散户，虽然在资金规模上机构可能更具优势，但在交易主体数量上，显然散户具有绝对优势。而且统计显示，散户中多数人的资金规模都偏小，且专职从事交易的人群更少。由此，决定了在程序化交易仍有相对较高门槛的国内市场，多数投资者无法通过计算机程序来提高自身的盈利水平。

那么，散户投资者能不能用上程序化交易呢？单纯的程序化本身并不难，市场上现在也不乏向散户提供所谓“自动交易”、“AI交易”服务的卖家。且不说那些软件卖家拥有那么“牛B”的程序，为何不自己玩。单说目前的交易制度下，T+1、10%涨跌停、做空门槛高……，散户拿到的程序化算法，无非是在择股和进出场信号方面做做文章。倘若天不假时，市场总体长期低迷，即使再厉害的程序化算法，在这只能做多为主的市场上，从概率上来看总体的盈利预期也好不到哪里。

再次，高频只是程序化交易的一个分支领域，能在这个领域掀起风浪的机构，并不是算法多么“牛B”，而是制度漏洞给了他们一个红利期。

其实，高频交易的逻辑和量化、程序化是有区别的。它只是单纯地利用了速度优势来收割微小差价，与多数通过概率优势和资金管理差异来赚取差价的交易，不属于同一概念。而这种“速度收割”，又与使用者的资金实力和交易平台（券商、期货公司）对客户的差异化服务相关。进一步分析，是现行的制度允许交易平台提供歧视性的服务，才导致了“速度收割”的存在。

所以，高频交易虽属于程序化的分支领域，但它其实是基于资金实力的先进技术叠加了制度套利，而杂交出来的“交易畸形”。不过，在利益的驱使之下，它在全世界都得以大行其道，交易公平在利益面前，啥都不是。

最后，这种制度漏洞导致的不公平，在不成熟的国内市场，无处不在。

解决之道自然是有的，但什么时候完全解决，却不是一介韭菜能妄自揣度的。如果从交易平台入手，方向肯定没错，但一蹴而就也不现实，而且根源其实是“顶层设计”。

对于离不开这个市场的投资者而言，与其等村里给个说法，倒不如努力提升自身的生存能力。没条件高频，就先从程序化入手；没有程序化能力，至少先做一个基本的量化交易体系。时代变了，传统的“炒股赚钱”方法也要升级