日前，有消息人士称，全国股转公司对各券商进行窗口指导。要求券商对利润为负的企业不要申报挂牌，同时在审的企业要撤回。而经确认虽未有此类通知，但净利润为负的企业在券商内部立项时都不会被通过。此外，就7月241家挂牌企业重，就有17家最新公告财年净利润出现亏损。

7月17家亏损企业挂牌国海证券独揽三家

据统计，在7月份挂牌的241家企业中，最新公告财年净利润出现亏损的企业共有17家。其中，从事煤炭开采业务的黑金时代2015年净利亏损达10.11亿元，排在7月挂牌企业净利亏损第一位，多易得和龙席网络分别以净利亏损1148.58万元和1152.59万元排在第二和第三位。

值得注意的是，黑金时代和多易得的主办券商均为国海证券。在上述17家净利出现亏损的企业中，国海证券主办了其中3家；东吴证券和申万宏源分别是2家净利亏损企业的主办券商。其主办券商国海证券在推荐报告中也披露上述七大风险提示；国海证券同时表示，黑金时代“业务明确，具有持续经营能力”。

另外，在上述17家亏损企业中，软件服务业企业有4家，分别是多易得、龙席网络、大易云和西屋股份。除多易得和龙席网络外，大易云2015年1-11月净利润亏损815.78万元，主办券商为兴业证券；西屋股份2015年净利亏损237.70万元，主办券商为东吴证券。

数据来源：Wind

主办券商严管下实施“精品”策略

主办券商对企业的遴选将有着不可忽视的作用。此前，股转系统就已发布的重磅消息：正全面梳理和评估现行业务规则。这标志着股转系统将进入“严进宽出”时代。

股转公司官方微信发文中同时明确指出，全国股转系统实行主办券商制，主办券商依据市场需要和投资人偏好遴选挂牌企业。在实际业务开展过程中，主办券商根据全国股转系统业务规则，结合自身的收益考量和风险控制要求，建立包括挂牌推荐在内的遴选标准。全国股转公司支持主办券商按照市场化原则，根据其推荐、直投和做市业务相关要求，建立和完善自身的项目遴选标准，促进市场健康发展。

分析人士认为，可以判定，未来主办券商挂牌不再以挂牌多少为目标，而是实施精品战略，以挂牌企业融资金额多少为目标、以挂牌企业进入做市指数或者进入创新层的多少为目标。主办券商未来的挂牌将会与直投、做市业务联动，挂牌的标准将会依照公司的直投标准和做市标准，不具备直投和做市标准的企业也将得不到主办券商的推荐。主办券商将从目前的通道服务商转向综合服务商。

不难看出，挂牌准入规则将会进一步细化，有挂牌意向的企业会更多的关注企业的各个方面是否符合挂牌要求，而不是只要公司不在破产边缘就能申请挂牌。

有关主办券商，此前全国股转副总经理隋强曾公开表示，新三板目前正式实施了主办券商职业评价体系，分布了内核工作指引。东北证券股转业务部总经理胡乾坤也表示，新三板的券商内核和挂牌部审核都在趋严，股转公司要求券商内核增加现场核查。

此外，也有某中小券商新三板业务负责人表示，在监管趋严的背景下，我们将对进入创新层的企业进行高标准的专项自查；同时，也会重点核查从IPO撤回到新三板的企业的各种申报数据。