10月18日晚间传来有关新三板的重磅消息：

据证券时报报道，在10月18日召开的徽商大会“资本市场助推产业升级对接会”上，全国股转系统监事长邓映翎表示，新三板目前主要还是为中小微企业服务，不能简单套用沪深交易所的标准。他称股转系统正考虑将新三板基础层企业年报披露时间调整到每年6月底，减少挂牌企业的信披成本;二是实行不连续的竞价交易，增加流动性;三是推动公募基金入市;四是在证券法改革情况下，筹划打通新三板和IPO的制度障碍。

重磅如此的消息被刷屏当不奇怪，各大微信群热议纷纷，鉴于了解“不连续的竞价交易”的人不多，大胡试着火线解读一下;：

什么叫不连续的竞价交易?

不连续的竞价交易究竟是不是利好?

首先必须告知大家的是，老三板就是不连续的竞价交易，而大胡凑巧也参与过老三板的交易，所以还算有点发言权。

我们先来看老三板交易规则：

1、净资产为负的公司每周交易三次，具体时间为每周一、三、五交易，其股票名称尾带3字，如：哈慈3;净资产为正的公司每周交易五次，每个交易日都能交易，其股票名称尾带5字，如：高能5;不能按时披露年报的公司，每周只能在周五交易1次,其股票名称尾带1字，如:猴王1。

2、交易股数与主板一样，都是1手为100股起买。申报买入股份，数量应当为1手的整数倍。不足1手的股份，只能一次性申报卖出。

4、一次竞价，在股份转让日15：00时以集合竞价的方式配对撮合成交。在收盘时只要有对手盘就成交，没有成交的钱就回到帐上。

5、涨跌停板幅度为5%。

6、盘中有多次提示可能的成交价格。

看完上面的介绍，再结合主板的连续竞价，大家也就明白了不连续的竞价交易是怎么回事了，准确的定义大胡懒得去找度娘了，毕竟火线解读新政，时间宝贵嘛。

现在，关键的问题是：新三板是否会完全照搬老三板的不连续的竞价交易规则?

虽然没见到正式的文本，甚至除了“不连续的竞价交易”这么一句大而笼统的话之外，尚无任何有关的信息流出，但是，大胡可以断定：新三板会有不同于老三板的“不连续的竞价交易”规则，并作出猜测如下：

1、新三板的“不连续的竞价交易”大概率会是每个交易日都能交易;

2、新三板的“不连续的竞价交易”大概率会允许每日多次撮合交易;

3、交易股数、涨跌幅限制仍会沿用目前的新三板规则。

4、若考虑到股转公司正在积极推动做市商扩容，“不连续的竞价交易”可能只会在协议转让交易里施行;一旦做市股也施行竞价交易，那就变成了混合做市，则又前进了一小步。

至于是不是利好，大胡认为关键要看交易时间间隔，间隔短就逐渐接近主板的竞价交易了，那当然比现在的“僵尸场”好。但为什么不能直接推行主板那样的竞价交易呢?因为以现在绝大部分个股的成交量来看根本就没有那么多对手盘。所以，这项政策大概算是管理层希望往好的方向改革的一种无奈的选择吧，算得上是一个进步中的台阶。

因此，大胡个人倾向于认为是偏利好的政策。

但是(语文老师告诉我们“但是”之后是重点)，大胡需要再次强调一下《新三板实战派》开篇之作《九大措施，谁能拯救新三板》中的核心观点：

1、以当前的流动性来看，任何一种交易方式都会显得勉为其难，即使在创新层推行竞价交易也无济于事;

2、任何不能有效改善流动性的措施都无法真正拯救新三板;

3、拯救新三板的措施只有两招：明确转板机制或降门槛。