上海原油上市的时间不长，目前很难看出长期的趋势。

中级趋势方面，前一轮的牛市是从251.6@2022-10涨到673.5@2023-09，持续约28个月，涨幅168%。

走势形态上看，这个牛市是个先急涨、再缓涨的走势，包括合约切换留下的跳空。图中的红色上涨通道就是牛市的缓涨阶段的价格通道。

图一 上海原油期货2403合约价格周K线图

牛市见顶673.5之后，在周线图上可见价格以一个5浪下跌的结构，跌到了524.1@2023-12，几乎抵达牛市涨幅区间黄金分割线的38.2%线@512。这个下跌，跌破了红色通道下轨——上涨趋势线，所以判断目前价格在熊市中了。

不过，短线价格处于5浪下跌之后的反弹之中，这个反弹将会是一个三浪或者等效三浪的结构。按照波浪结构的规则，反弹结束之后是见顶673.5以来的第三浪下跌，属于主跌浪性质，可能急跌、深跌。

在下面的日K线图上看673.5以来的下跌细节。

图二 上海原油期货2403合约价格日K线图

日线图上，熊市的第一浪下跌沿图中的绿色下跌通道展开，第二浪沿图中的红色上涨通道进行。

图中右侧的金色黄金分割线分割了第一浪的跌幅，它们可以预测第二浪的反弹进程。前天，价格就是准确见顶了50%黄金分割线@599位置，误差0.5点，这里也是见顶于红色上涨通道的上轨。如果猜测的话，这个黄金分割线和上涨通道上轨交汇的位置，可能已经是反弹的终点。

至少，最近三天价格形成微趋势的下跌，可能会去考验红色下轨。若价格跌破红色下轨，则趋势线技术证实红色通道反弹结束，熊市第三浪下跌从599.5就已经开始了，并可以用图右侧或者周线图上的蓝色黄金分割线逐线预测看空目标。

根据趋势线的信号，看市场到底如何走吧。