上周末官方发布打击证券犯罪的最新消息，明确提出最近依法查办的案件的特点是，专业化、链条化、圈子化特征突出，并明确指出，配资中介、市场掮客、股市黑嘴、资管机构形成灰黑利益链条，以异常交易为特征，这实际上概括了大多数证券犯罪的主要特点，说到底就是利用散户的羊群效应，实施股价操纵，获取不法利益，归根到底是以给散户做套的形式把股价拉上去，然后套现获利，不管套牢的散户死活。

中国散户的羊群效应，其实是一种本土化的，“笨羊群”效应，一看到股价异动就不顾死活追上去，根本没有研究个股基本面，长期盈利预期，往往都是根据传言炒股，即使没有证券犯罪操纵股价，也是经常套牢年年套牢，而且往往是套牢好几年了，才算是真正了解一只股票的基本面，才知道一只股票应不应该去追，早已经无法后悔了，何况那些证券犯罪都是早设计好了的，套的就是广大散户，而且一套就是很高的位置。

给散户做套其实就是一层窗户纸，捅破了谁也明白，不捅破就是各种故事满天飞，因为很多散户相信只有超乎常规的快速拉升才能赚大钱，才能有三倍五倍的收益，更有许多散户专门追热点，专门追异动个股，一有拉升迅速上车，要知道市场的价格发现功能并不是非要等他涨到三五倍才去发现他，实际上平时的价格波动早就是一个价格发现，等到异动出现了往往就是要给散户做套了，上车必然高位套死。

很多人认为，正常的合理的逻辑下，股价上涨一倍两倍就很超常了，通常是百分之三十五十的上涨空间，而只有不合逻辑的异动上涨才能有高收益，散户往往动不动就想翻倍，甚至翻三倍五倍，根本不管大市和个股基本面，为什么机构投资者都把收益定在百分之几十，而散户都把收益定在百分之几百？还是有这样的土壤，才会有证券犯罪的遂行，没有这样的土壤，证券犯罪给散户做套也根本不可能成功。

当然，一切开始都是故事，不管是传言还是小道消息，都是故事出场的开始，然后就是异动与做套，在此之前犯罪者早已经有了防护垫了，放出故事来异动拉升就是为了高位做套，把筹码甩给广大散户，自己早早兑现利润，而很多散户以为，异动拉升才是刚开始，从第一步就被蒙骗了，这样的散户不吃套谁去吃套？所以坚持价值投资理念这些都是颠扑不破的真理，都是投资者教育的最根本的内容。

好处是虽然证券犯罪丛出不穷，很多散户一再损失，但是法网恢恢疏而不漏，总是会刨根问底，将犯罪分子绳之以法，最后交由投资者保护基金去补偿散户，但还是有很多散户损失了就白损失了，最终花钱也买不到教训，常年下去越买越亏，最终怨天尤人，恨这个恨那个，实际上就已经失去了投资的平常心，换句话说，就是不适合做股票投资了，看看这些证券犯罪案例吧，不看是不会有醒悟的。