一、合合信息

股票代码：688615 申购代码：787615

行业：服务业—软件和信息技术

主营：基于自主研发的领先的智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球C端用户和多元化行业B端客户提供数字化、智能化的产品及服务

公司地址：上海静安

发行价：55.18元/股

发行量：2500万股；发行后总股本：1亿股，发行后总市值：55.18亿

毛利率：84.88%；净利率：32.08%；净资产增长率：18.12%；负债率：38.06%

发行市盈率：18.55倍；动态市盈率：12.50倍；参考同行业市盈率：38.63倍

资金需求：14.90亿；募集总额：13.80亿；超额募集：-1.11亿；投资金额总计与募集资金占比：108.03%

主承销商：中金公司

同比公司：福昕软件、金山办公

消息面：2024年1月-9月归属于母公司净利润增长率为5%～7%

优势：赛道优质，龙头地位；细分领域销售，保持第一；应用广泛，覆盖面广；成长性强，空间广阔；业务拓展顺利，业绩增速较快；发行市盈率低于同行业，打开了后市增幅空间

劣势：行业竞争激烈，研发占比较低；国外销售有一定比例，业绩容易受到国际金融政治环境影响；发行价超过50元，属于高价发行

打新建议：积极申购，可做长期跟踪

二、无线传媒

股票代码/申购代码：301551

行业：服务业—电信、广播电视和卫星传输

主营：IPTV集成播控服务

公司地址：河北石家庄

发行价：9.40元/股

发行量：4001万股；发行后总股本：4.00亿股，发行后总市值：37.60亿

毛利率：50.81%；净利率：41.21%；净资产增长率：6.25%；负债率：8.45%

发行市盈率：13.95倍；动态市盈率：14.94倍；参考同行业市盈率：20.01倍

资金需求：12.09亿；募集总额：3.76亿；超额募集：-8.33亿；投资金额总计与募集资金占比：321.48%

主承销商：中信建投证券

同比公司：海看股份、芒果超媒、新媒股份

消息面：2024年1月-12月归属于母公司净利润增长率为-22.51%～-15.46%

优势：赛道尚可，背靠河北广播电视台，具有唯一播控性；产品丰富，客户稳定，后市仍具有一定的提升空间；业务拓展顺利，服务机制完善；发行价与发行市盈率低于同行业平均值

劣势：毛利率持续下滑，客户较为集中，运营商业务拓展带来客户下降，管理费用比较高，同业竞争压力大，年度业绩下滑

打新建议：积极申购，不做长期跟踪