为了平仓一个期权合约，投资人需要卖出（买进）之前已经买进（卖出）的合约。不同之处在于期权的价格是以权利金的形式报价的。在进行期权交易时，大部分投资人选择对冲交易的方式，而不是行权来获取利润或限制损失。对冲交易意味着将之前买进的期权合约进行结算，而不需要关心标的期货合约的获取或期货合约的保证金问题。如果买方选择行权，他将获得标的期货合约的多头或空头持仓，并需要支付期货保证金，并承担价格波动风险。

期权对冲权利金价格

对于买方来说，如果可以平仓，就不应该选择行权（除非是为了现货套期保值或期货头寸的对冲需求而必须行权）。这是因为权利金中包括内在价值和时间价值，而行权只能获得与行权价格相关的内在价值，但同时也失去了时间价值。平仓意味着将期权合约转让给他人，并可以获得剩余的时间价值。即使在到期前行权没有盈利的机会，只要有机会平仓，买方一定会选择平仓，因为平仓可以获得权利金收入，从而避免全部损失之前支付的权利金。

期权对冲优于行权

需要注意的是，买方支付的权利金全部损失是在到期日。对于卖方来说，他可以在到期前平仓已经卖出的期权合约，以避免被期权持有人行权。然而，期权交易者也应该注意，在决定平仓期权头寸时，不能保证一定能找到一个活跃的期权市场。如果期权合约没有行权价值，并且剩余时间太短，那么无论权利金的价格有多低，也不会有一个活跃的市场。即使市场仍然活跃，结算期权合约时获得的权利金价格也取决于当时的权利金市场行情，因为权利金是由买卖双方竞价形成的。