商品期货研究/交易的难度在于：没有像学校的教科书有一个系统的教学体系，很多可能影响交易的重要细节分散在零碎的板块，而这些细节又在不同的情形有不同的重要性。在私下的交流之中，也有不少朋友向笔者索要书单，这很难，笔者也只能简单的分享一些自己觉得有用的“推荐书单”，也希望关注我的朋友能从这些书单中找到有用的东西。按照惯例，习惯性的分为4个部分，

Part 1主要关于期货产品和期货市场运行；

Part 2主要关于“基本面”研究方法及相关理论书籍等

Part 3主要是笔者认为比较好的技术分析类书籍（这很重要）

Part 4重要是一些专访或交易心理类。

Part 1期货规则与市场本质

本部分主要从期货交易所视角和偏市场本质的角度来进行书单梳理，主要推荐如下：

 

1.《商品期货产品设计》魏振祥 （推荐指数：10分，必读物）

魏振祥是国内最早的期货市场奠基人之一，先后在郑商所、大商所担任高管职位，本书也是第一批期货市场建设者的经验积淀。本书主要介绍期货交易所是如何在设计期货合约，包括在设计交割标准、交割库、交割方式、地点/质量升贴水等都进行了详细的介绍；这些基础都对于了解期货是如何在定价，以及可以加深对交易标的了解。如P190-P210关于交割地点的选择问题。

2.《本来》陈伟（推荐指数：10分，必读物）

陈伟部长目前是大商所资深专家，从业30年有余，目前的很多交割制度和品种设计都出自陈伟老师，国内的豆粕厂库交割制度就是陈伟部长在去美国学习后引进；笔者看来，国内能将期货市场设计与理论结合的人之中，陈伟部长应该是最强的5个人之一，具有很深厚的学术功底。是笔者最膜拜的偶像之一。书中很多内容对与理解期现货逻辑和交易所监管很有帮助，比如P89-P92中对过度投机（逼仓）的逻辑分析。

3.《市场的微观结构理论》（美）莫琳·奥哈拉（推荐指数：8分，适合本科学历及以上/量化交易）

不同于之前的2本，本书侧重于市场的微观层面（盘口）价格的形成过程；包括一些做市商的理论、价格与市场行为互动、流动性与市场之间的相互关系等，都在本书中有较多的涉及；适合做量化的人或者对理论感兴趣的人进行阅读，有一定程度的数学含量。如P169-P175关于流动性的本质的阐述。

本书的作者莫琳·奥哈拉（Maureen O'Hara）在康奈尔大学任职，目前依旧有很多关于金融市场微观结构的研究论文：https://economics.cornell.edu/maureen-ohara

除了以上几本之外，还有一些类似的书籍，比如前证监会副主席姜洋《发现价格-期货和金融衍生品》、戴国强&吴林祥的《金融市场微观结构理论》以及经典的外文书籍《Trading and Exchanges》等等。

Part 2基本面研究方法

 

有一个很有趣的现象，在期货研究和交易之中，市场上关于基本面研究&交易的书籍很少，流通和占据销量榜首的主要是技术分析类书籍；而在期货公司或主流的投资咨询公司的报告中，以基本面分析为主，实际的交易赛场上，技术分析的选手也常获得优异的成绩。本部分也会推荐几本经典的基本面方法论书籍。

 

1.《随势-市场交易投资进阶之道》焦健（推荐指数：9分，必读物）

焦健老师是中粮期货董事总经理，身后的研究和实战功底，本书是难得的辅助建设基本面框架的书籍。

2.《Commodity Investing and Trading》 Stinson Gibner（推荐指数：6分，选读物）

本书是国外的一本风险管理类书籍，国内并无引进。该书主要分为3个part，Part 1是“Commodity Market Fundamentals”，主要为全球大型对冲基金或相关专业人士分品种（天然气、油化、能源、金属、谷物油脂、煤等）写的框架类文章，有助于站在一个比较宏观的视角理解所关注品种的大致运行特点；Part 2是“Trading and investment strategies”，主要介绍一些偏向于大类宏观资产配置的策略；Part 3是“Market developments and Risk Management”主要介绍了一些风险管理的内容，其中有一篇（Chapter 16）为郑商所的一位老师撰写。

3.《The Handbook of Commodity investing》Frank J. Fabozzi; Roland Fuss；Dieter G. Kaiser （推荐指数：8分，必读物）

本书被称为商品投资领域的“红宝书”，是一个论文集，涵盖了不同品种特点商品的一些研究论文文集和一些模型方法。

此外，笔者认为基本面的研究除了平衡表之外，还有很重要的是对产业结构的认知，这方面有些是偏理论的教材类读物。

 

Part 3技术分析

关于商品交易的书籍，大多数是以“技术分析”为主，包含各个流派，如酒田战法、波浪理论、威科夫操盘法等等。笔者大致将其分为两类，第一类是日本技术分析为主，侧重于K线的“型”，偏中短线；第二类是美国的一些书籍，比如江恩、道氏理论等，更像是一种思考框架，可实操性较弱。就像日漫里面，喜欢讲招式，美国大片里面反而比较少见“招式”。不同流派之中，很难说有什么高下之分，核心还是找到适合自己的，然后在交易上保持“一致性”。

在本部分的推荐之中，仅以自己的看过的一些技术分析类书籍作为推荐；以及相关的交易类访谈读物。

Section A 日系类书籍

 

（1）林辉太郎 系列

笔者很喜欢林辉太郎的相关书籍，受益匪浅，很认同他的一个观点，“交易像任何体育竞技运动一样，技术水平的高低会直接反应在比赛成绩上”；不同于其它的技术分析类书籍，林辉太郎在《期货市场的技术》中重点分析了期货的价差结构的变化特点，以及如何依据价差结构的变化去进行交易。

相关推荐系列书籍：

1.《定本酒田战法》

2.《期货市场的技术》

3.《职业炒手的核心秘密》

4.《股票期货职业炒手的培训学校》

5.《卖出的技术》

6.《波段交易法》

7.《价差交易》 （日）羽根英树

（2）Cis 《股票交易术》

CIS是日本做股票很厉害的一个大神，曾经凭一己之力撬动日经指数。很认同喜欢他的思维，“提出对市场的假设猜想，然后再用头寸去押注这些假设猜想；市场开始验证的时候，便也是收获利润的时候”。

Section B 美系类书籍

美系的书籍很多，参差不齐，有些读看起来就像是作者没怎么做过交易，更像是新闻稿，比如江恩。结合个人的一点体会，简单推荐几本：

 

（1）《短线交易秘诀》拉里·威廉斯（推荐指数：9分，必读物）

《短线交易秘诀》与《短线交易天才》都是拉里的经典著作，里面提到很多实用的交易技巧，比如对贴水结构的关注等，以及一些实用的交易技术；《短线交易秘诀》这本相对内容更全，不过笔者认为拉里的书值得都看看。

（2）《趋势交易的本质》 雷·巴罗斯（推荐指数：9分，必读物）

这是对“趋势”介绍的很经典的一本书，尤其是其总结的“市场是分形的”和“上涨趋势的特点是最高价越来越高，最低价越来越高；下跌趋势的特点是最高价越来越低，最低价越来越低”（与酒田战法之中的数阳线新值/阴线新值类似）很实用；全书中还有很多实用的地方，包括一些技术指标的设计。

Section C 国产优秀读物

《裸K线交易法》许佳聪

本书有点类似酒田战法，从最开始的K线开始，介绍了一种特别的K线——Pinbar，来辅助建立一个交易系统。如何去建立一个交易系统，这本书就是在从零开始的进行讲述。

Part 4 访谈类&其它

Part 3中的书籍主要是在谈论技术分析里的“术”，还有很多谈论“道”或方法的书，这一类书籍主要是以访谈录或个人传记为主。此处，推荐几本。

 

（1）杰克·施瓦格

杰克·施瓦格的《金融怪杰》是经典中的经典，作者采访了不同顶尖交易员的一些记录；类似的采访录，还有一本不错的《对冲基金奇才》；除此之外，杰克·施瓦格还有一些书籍也值得读，比如《期货市场完全指南》，像一个大百科全书。

（2）《期货英雄》系列

这是笔者最近向身边的人疯狂推荐的一个系列（没有带货的嫌疑）。本书是蓝海密剑举办的期货实盘大赛冠军（2011-2019）的采访录，作者沈良被称为中国的杰克·施瓦格，里面囊括不同风格的交易冠军的深度思考分享，包括有一些已经成长为当前的知名大佬。

除此之外，还有一些交易类的书籍都很值得阅读，比如《华尔街幽灵》、《一个农民的亿万传奇》等等。

 

后记：

交易类的书籍很多，还有很多值得阅读的，本篇的内容有限，只作部分推荐。其实，最核心的还是“书宜杂读，业宜专攻”，无论是研究还是交易，最终还是需要专注于自己的品种或交易模式，保持“一致性”。