整个十二月都沉睡着的股市艳阳仿佛在跨年后一夜苏醒，不遗余力的释放着光和热，照耀着整个A股，红火着整个市场。

继开年第一周热力开场后，今天市场再迎大涨。依旧是军工板块以冠军姿势领跑全场！中证军工涨幅达到3.16%，盘中军工B（150182）一度触及8%的上涨红线！级掌柜在上周五的《老司机说透军工主题的机会与逻辑》中已再度分析军工的投资逻辑， 不知客官们有没有跟上。

三根阳线能改变信仰，五根阳线改变的或许就是资金动向了。在连续几天的红色轰炸后，市场人气明显提高。截至收盘，新能源车（161028）整体溢价达到0.85%，国企改革（161026）亦出现了0.56%的整体溢价（想套利的客官可戳此处复习套利步骤）。乐观情绪渐浓，套利资金涌来，分级基金再旺。

表：整体溢价率较高且流动性较好分级基金一览

但不得不承认的是，有时候眼前的旺不是旺，我们想预期的是它能不能接着旺。目前来看，起码各大券商名家的眼中，仍然都是乐观言论，因为利好因素还在，利空也在渐渐转变为新的利好。

流动性改善

上周级掌柜已经提到，按照历史规律，一月份的流动性会有所改善。上周市场走势确实也验证了这一点，衡量银行间流动性的7天回购利率出现了明显的回落。

那么在春节越来越近，企业和诸位客官的提现需求越来越大时，我们应密切关注央妈会不会持续放水、市场利率是否进一步下降。不过从今天国债期货现货双双收高的行情，并结合新财富No.1荀玉根的观点，后续资金面紧张有望逐步缓解。

汇率问题

年前人民币在贬值的道路上奋勇跃进，上周突现逆转，人民币大幅走强，美元却一度走弱。这一表现大幅缓解了市场对“年初居民换汇导致汇率快速贬值”的担忧。海通宏观大牛姜超认为，随着特朗普上台日期的逐渐临近，对美国经济的乐观预期将面临考验，美元可能走弱，利于新兴市场资本回流，以及人民币的短期企稳。

政策环境友好

最近市场频出传闻——股指期货松绑、养老金入市等可能年前推出。“知情人士”满天飞，不由的让人浮想翩翩。广发证券大牛陈杰认为，如果这些传闻在春节前确实发生，那么政策监管的积极变化会提升投资者风险偏好。

其实进入1月，市场已经步入了经济数据空窗期、政策密集期，而从历史上看，有没有明显的春季行情主要源于政策面的差异。荀玉根以为，2017年政策着力点可能集中在中央经济工作会议着重强调的深化改革，如国企改革、供给侧改革、以及对外开放战略的一带一路等。与这些主题相关的公司又偏向大盘价值，恰好符合社保、保险、养老金等机构投资者的配置需求。因此本次春季行情主板可能优先。

行情仍暖，市场乐观，春季躁动，呼之欲出。之前级掌柜介绍过的莫尼塔量化行业轮动模型显示军工板块上行拐点已现，开启跑赢之路，所以上车了的请抓紧扶牢，未上车的早上车为妙，风险偏好较高的客官可直接投资军工B（150182）赢杠杆收益，风险承受力较弱的客官可直接申购军工分级（161024），客官们的年终红利就靠它们了！

文章来源：微信公众号分级掌柜

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