没曾想，嘴开了光。

自打这篇文章发出之后，可转债市场就风云突变。

 

最近一个月，可转债暴跌。

百元以下的可转债数量，从30只增加到97只，多了三倍有余。

 

更让人震惊的是：

不少可转债，都跌到了史无前例的“地板价”。

 

 

过去，能跌到七八十块，都算了不得了。

而这回……

 

中装转2，32.740元；

广汇转债，46.034元；

三房转债，49.037元；

岭南转债，51.265元；

……

 

80元以下可转债，一页都放不下了。

 

 

如果你手里还有可转债，肯定想知道：

 

这么个跌法，到底是机会还是风险？

我手里的可转债，到底该补仓，还是该清仓？

 

那可一定要往下看了。

 

 

 

投资可转债最大的风险，来自于上市公司没有能力偿还本金或兑付利息。

 

在过去，由于发行新债门槛较高，经济环境较好等原因，这种情况几乎不会发生。

 

也正因如此，多年前很多“可转债课程”的宣传语都是：下有保底，上不封顶。历史上所有的可转债，都完成了“保本”的使命……

 

然而，市场是变化的。

上述对于投资可转债的美好幻想，已经破灭了。

 

随着证监会新主席的上任，证券市场的治理不断深化。不满足上市条件的“垃圾公司”将逐步退市，其发行的可转债，自然也将退出二级市场，无法交易。

 

这意味着：

可转债投资，不再是安全、保本的。相反，如果买到质地较差的转债，将面临本金归零的可能，其风险将远远超过股票投资。

 

如此说来，是要把所有的可转债，都“清”了吗？

倒也未必。

 

 

​

证券市场，泥沙俱下，必有错杀。

这么多可转债暴跌，不可能全部违约，里面肯定会有一部分“躺枪”的。

 

所以，问题的关键在于：

能否识别出这些“躺枪”的转债。

或者，至少剔除一部分大概率会出问题的转债。

 

考虑到投入产出比，我个人采用的方案是后者。

 

 

目前，投资可转债主要面临的风险有两种。

 

一种，是正股退市，导致可转债无法再交易的风险。另一种，是可转债违约，导致本金无法偿还的风险。

 

因此，我们可以通过一些指标。

在一定程度上，排除这两种类型的可转债。

 

符合以下特征的可转债。

我认为是风险较大，不值得继续持有或投资的：

 

1）正股为“ST”或“*ST”的股票；

2）正股的股价低于3元/股；

3）2023年公司净利润为负（亏损）；

4）2024年股东大会决议不分红；

5）可转债评级已经在A+（含）以下；

6）转股价已经低于或接近公司每股净资产；

 

君子不立危墙之下。

这些“歪瓜裂枣”，持有时间越长，就会越糟心。

 

而余下的“乖宝宝”，平均分散买入，并根据情况适时调整（如出现上述特征，直接踢出组合）。我个人认为，可以在行情恢复时，取得不错的收益。

 

 

上述标准所需信息或数据，都可以通过“集思录”、“宁稳网”、“雪球”等平台查到。通过筛选，可以剔除掉约80%左右的百元以下转债。

 

当然，如果你有时间、精力、能力，从中精挑细选，当然更好。能到达这个水准，高手如你，也就不需要我来“指点”了~

 

 

 

以上，就是针对目前可转债市场发生的变化，我个人一些小小的思考和观点。

 

完全回避，固然没问题。

但鉴于有不少小伙伴，前期已经投入了不少本金，甚至是重仓了某几只暴跌的转债。希望本文的一些“调仓”思路，可以帮到你。

 

整体上，相比之前。

可转债的投资难度肯定大幅增加，所花费的精力也会更多。

 

但成熟的投资者，还是可以在这种大跌的行情中，获取到不菲利润的。

 

我个人，目前主要精力都放在股票上。

因此，就不参与了~