股权投资从入门到精通

课程背景：

资本运作又称“资本运营”、“资本经营”，是指运用市场法则，通过资本本身的技巧性运作和科学性运动实现价值增值，效益增长的一种经营方式。

所谓资本运营，就是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度的实现增值。从这层意义上来说，我们可以把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。

可以毫不夸张的说，资本运营属于企业经营管理的最顶级人才。其需要优厚的财务管理知识、广博的金融学知识、超级深厚的银行渠道、企业背景。

资本，在经济学意义上，指的是用于生产的基本生产要素，即资金、厂房、设备、材料等物质资源。在金融学和会计领域，资本通常用来代表金融财富，特别是用于经商、兴办企业的金融资产。广义上，资本也可作为人类创造物质和精神财富的各种社会经济资源的总称。

通过学习本课程，能够掌握资本运营中核心的股权投资的“投管退”关键核心与企业上市相关内容。能更有效的支配资本创造财富。

课程收益：

● 掌握股权投资实操9个步骤，能够应用到投资实践中

● 知晓股权融资相关要点，利用社会资本让企业做大做强

● 熟悉资本运作的基本方法和实务操作，让企业具备资本思维，赚取资本利润

课程时间：1天，6小时/天

课程方式：课堂讲授+案例分析

课程大纲

第一讲：企业的股权投资基础

一、 股权投资的逻辑

1. 企业价值管理

2. 股权投资对企业益处

3. 投资项目的初始判断

【案例】深圳的重点发展行业与战略新兴行业

4. 不同阶段不同的项目判断侧重点

【案例】某公司融资时核心团队考量

【案例】三个否决项目分析

【案例】某项目成功融资分析

二、 股权投资的体系

1. 投资盈利逻辑与公式

2. 公司业绩增长的行业因素

【案例】市场规模提升以新能源汽车为例

3. 公司业绩增长的公司因素

【案例】产品品类拓展-以人形机器人为例

【案例】新市场拓展-以人工智能AIGC为例

4. 增长策略的原因分析

【案例】华为的增长引擎

5. 股权投资核心总结

第二讲：企业的股权投资重点

三、 股权投资的行业分析

1. 快速理清一个陌生的赛道

【案例】新能源汽车为例

【讨论】半导体行业分析

2. 行业市场空间分析

【案例】人工智能算力行业

3. 行业生命周期分析

【案例】半导体、医疗行业、人工智能、新能源汽车、储能、光伏

4. 行业竞争格局分析

【案例】以新能源光伏产业链为例

5. 行业竞争壁垒分析

【案例】新能源汽车壁垒构建

6. 政策对行业的影响

【案例】新能源光伏行业为例

四、 股权投资的公司分析

1. 公司的主营业务与商业模式

【案例】家用电脑摩尔定律与反摩尔定律

【案例】苹果与微软的竞争与合作

2. 公司的核心竞争力之营销渠道

【案例】新能源汽车的销售渠道抉择

【案例】新能源电化学储能行业的销售渠道抉择

3. 公司的核心竞争力之供应链管理

【案例】朋友圈灵魂发问的上市公司董秘

【案例】大客户依赖的锂电池隔膜企业

4. 公司的核心竞争力之产品与研发

【案例】中外合资车的品牌溢价

【案例】微软的研发投入与操作系统

【案例】2022年全球工业研发投入TOP25

第三讲：企业的股权投资实务

五、 股权投资的尽职调查

1. 股权尽职调查的目的

【案例】股权投资项目的致命缺陷

2. 商业尽职调查实务

【案例】商业计划书的切入

【案例】被否项目分析

【案例】成功项目分析

3. 财务尽职调查实务

【案例】财务尽调与财务审计差异

【案例】如何使用第三方中介机构财务报告

【案例】财务尽调中的关键人物访谈

【案例】国内中小企业常见税务问题

【案例】财务造假常见方法分析

【案例】常见尽调问题示例

4. 法律尽职调查实务

【案例】关联方核查

【案例】人力资源常见问题

【案例】合规与争议常见情况分析

六、 股权投资的退出投后

1. 投资协议的重要条款

【案例】重要条款应用示例

2. 股权投资的对赌协议

【案例】坚决不对赌导致并购失败

3. 投后管理与被投企业赋能

【案例】早期项目与中后期项目投后管理差别

4. 投后管理方法与投后管理模式

【案例】国内大型股权投资机构投后管理模式

5. 投后管理的理念

6. 投后管理的实施方案

7. 投后管理体系的构建

8. 参与投后管理的工作内容

（一）参与被投企业的股东会、董事会、监事会

（二）定期走访企业并要求被投企业披露相关报告

（三）通过企业信用网站等关注企业涉诉及行政处罚情况

（四）为被投企业提供关键助力与增值服务

9. 投后管理主要方法

（一）跟踪与分析被投企业所在行业

（二）对被投企业经营情况的跟踪与分析

（三）对被投企业财务数据的跟踪与分析

（四）投后管理成功的关键三要素：沟通机制、团队与风险处置措施

（五）被投项目出现重大风险的处理

10. 被投企业估值

【案例】资产基础法（成本重置法）

【案例】收益法（折现贴现法）

【案例】市场法

第四讲：股权投资的退出

七、股权投资的退出与价值实现

1. 常见的三种退出方式：

（一）IPO上市退出

（二）并购重组退出

（三）协议转让退出

选择原则：回报率与时间周期的权衡艺术

2. 退出时机考量：确定性与收益率的衡量

3. 国内IPO上市的条件与标准

（一）全面注册制与多层次资本市场

（二）主板的大盘蓝筹定位与上市财务要求

（三）科创板的硬科技定位与五套上市标准

（四）创业板的三创四新定位与上市标准

（五）北交所的专精特新定位与上市标准

4. 上市地与上市板块选择

课程总结

 

讲师介绍

来寂则老师 资本运营实战专家

吉林大学管理学硕士

深圳证券交易所董事会秘书资格

深圳市企业战略并购促进会理事

——2大证券交易所独立董事任职资格——

深圳证券交易所独立董事任职资格

上海证券交易所科创板独立董事任职资格

——4个金融细分行业从业资格——

人社部碳交易员|证券从业资格|期货从业资格|基金从业资格

现任：深圳前海瑞莱基金管理公司|投资总监、基金经理

曾任：安信证券|投资银行部VP（副总裁）

曾任：安信证券吉林分公司|营业部总经理、金牌培训师

擅长领域：IPO上市、并购重组、投融资、股权激励、股权设计、私募股权基金、宏观经济分析等领域

★ 主导资本市场明星案例《慧球科技重组天下秀》——从上市公司控股权收购，到成功并购重组退出的资本运营闭环。

★ 30+家上市公司资本运营顾问：鸿博股份、亚钾国际、赫美集团、天下秀、海创药业等，其中鸿博股份2年估值提高5倍、海创药业上市后估值提升3倍。

★ 15亿规模基金管理负责人：4家所投企业实现上市、2家所投企业估值增长超5倍。投资涵盖高端制造、创新生物医药、新能源等国家大力发展的高科技领域。

实战经验：

01-在资本运营全流程闭环【实控权收购→法人治理→并购重组→资本退出】中，具有资本全局观，成功打造资本市场明星案例《慧球科技重组天下秀》

【实施上市公司举牌收购】制定操作方案，并通过二级市场举牌方式，成为上市公司慧球科技(600556SH)大股东，以极小代价完成上市公司收购。

【获得上市公司控制权】指导上市公司合理利用公司法及监管规则，维护股东权益、完善公司法人治理结构，通过召集股东大会成功改组董事会、监事会，获得上市公司实际控制权。

【开展企业并购重组】主导尽职调查并谈判各类资产，最终成功以吸收合并方式重组全球互

联网营销独角兽企业--天下秀数字科技(集团)股份有限公司。

【实现市值提升投资退出】两年内公司市值最高提升八倍，完成投资退出和资本运营闭环。

02-在资本运营【投资银行-股权投资-私募基金-产业基金】中全业务覆盖，实战成果显著

投行业务经验丰富：参与过长白山等IPO上市项目、吉林森工重大资产重组项目、主导过巨龙股份（870239.OC）、泰华电子（870146.OC）等新三板挂牌项目，并成功为企业完成员工激励计划和定向增发投资引入。

投资领域成绩显著：为被投企业对接融资机构、引进高级管理人员完善核心团队、量身定制股权激励计划、给企业估值提升和上市赋能。其中联赢激光（688518.SH）、杰普特（688025.SH）、海创药业（688302.SH）、精致达等4家所投企业实现上市；北京昊唐科技（宠物家）、赛维森医疗科技2家所投企业估值增长超5倍，成为热门独角兽。

私募基金运营独到：与上市公司金风科技、福田引导基金共同发起设立新能源产业投资基金，总规模10亿元。参与新能源行业光伏、储能、氢能、碳交易等领域投资。评估项目可行性，测算项目收益率及偿债能力，开发项目实施方案，完成项目资产变现交易。新能源领域总投资规模超6亿元人民币。

03-作为培训讲师，赋能100+家企业提高资本运营水平

◆ 累计为100+家企业：赛维森、牙邦科技、宠物家、众壹新能源等，开展《企业上市IPO》《股权激励》《股权融资》等课程。

◆ 累计为30+家上市公司：鸿博股份、亚钾国际、天下秀、赫美集团等，开展《股权设计：公司股权设计与资本运营》《股权投资》等课程。

◆ 累计为20+家私募股权基金公司：上海丰煜投资管理、深圳中科融信投资管理、深圳市鑫运通创业投资、深圳市柏纳股权投资基金管理等，开展《私募基金运营管理》课程。

主讲课程：

《私募股权投资基金的运营与管理》

《全面注册制与企业IPO上市》

《股权激励与企业估值提升》

《企业成功股权融资操作实务》

《公司股权设计与资本运营》

《2023年宏观经济与热门行业投资机会》

授课风格：

实战性强：理论实际相结合，以最新监管要求和市场案例为支撑点，针对企业需求和目标定制培训内容，

案例新颖：工作在资本市场一线，接触最新案例，紧跟市场变化。以案例启发思考，总结案例共性，指导实践应用。

逻辑性强：思维逻辑性强，课程体系系统，逻辑清晰、条理分明。循序善诱，引导性强。

风趣幽默：授课风格风趣幽默，结合生活场景和通识认知浅显表达，深入浅出解读法律、财务使学员在轻松愉快中学习，轻松掌握资本市场专业知识。

引古博今：出身书香门第，受家风熏陶，自幼研习国学经典。将中国传统国学理论老树发新芽，应用到现代化企业管理中。让企业管理思想，更有中国智慧。

曾服务客户：

上市公司：长白山（603099.SH）、泉阳泉(600189.SH)、鸿博股份（002229.SZ）、赫美集团（002356.SZ）、天下秀（600556.SH）、海创药业（688302.SH）、杰普特(688025.SH)、联赢激光(688518.SH)、金风科技(002202)、南网能源(003035.SZ)、亚钾国际(000839.SZ)、天娱数科(002354.SZ)、科陆电子（002121.SZ）、恒久科技（002808.SZ）、大晟文化（600892.SH）、荣晖国际（http://00990.HK）、今海国际（http://02225.HK）、瑞声科技（http://02018.HK）、道隆软件(430077.OC)、康普常青(430698.OC)、天创信息(400036.OC)、福星粮油（838931.OC）、巨龙股份（870239.OC）、泰华电子（870146.OC）、金刚山（870983.OC）、瘦课教育（871446.OC）、扬讯技术（870824.OC）、天维尔（832296.OC）、雅安茶厂（832057.OC）、云高技术（832807.OC）、精致达(注册上市中）

其他企业：深圳市全景网络有限公司、深圳市新财富多媒体经营有限公司、赛维森（广州）医疗科技服务有限公司、深圳市牙邦科技股份有限公司、北京昊唐科技有限公司、上海众壹新能源科技有限公司

私募机构：深圳市前海瑞莱基金管理有限公司、上海丰煜投资管理有限公司、深圳中科融信投资管理有限公司、深圳市鑫运通创业投资有限公司、深圳市棠泽资产管理有限公司、深圳市柏纳股权投资基金管理有限公司

其他机构：深圳市企业战略并购促进会、广东华商律师事务所、大华会计师事务所深圳分所、北京兴华会计师事务所吉林分所、东莞私募基金业协会

部分客户评价：

来老师在资本运营领域经验丰富。为我们讲解公司市值运营及对外投资管理，感谢来老师的课，将专业高深的知识，通俗易懂的讲给大家。受益匪浅！

——鸿博股份 毛董事长

来老师上市公司资本运营实战经验丰富，授课幽默风趣，以当下的热门企业事件作为案例剖析，精炼总结，使我们豁然开朗，收获很大。能紧跟当下政策与市场风向，与时俱进。

——亚钾国际 马总裁

老师在券商做投行业务的时候，就曾合作共同辅导五家企业股份制改造和新三板挂牌，那时就常给我们做专题培训和分享。老师的专业性非常强，对金融最新政策解读、法律法规理解、监管要求变化也理解非常透彻，讲解深入浅出且清晰明了，实战经验丰富，非常专业高效。

—— 北京兴华会计师事务所 尚所长

来老师在企业投融资、并购方面真是专业，又有过上市公司收购及重组的宝贵实操经验，所讲内容非常接地气。能紧跟市场变化和监管最新动向，在私募基金管理领域也具有多年实操经验。是一个能把业务做好，能传道授业解惑的综合型讲师！

——广东华商律师事务所 唐律师

老师在股权融资和股权激励方面，对企业现状研判非常全面准确。在指导我们融资过程中，对行业理解深刻，对规则熟练运用，能快速准确指出需要特别注意的关键节点和方向。让我们企业在融资过程中少走了很多弯路。同时为我们量身定制了核心团队股权激励计划，直接就可以执行落地见成果，为我们的团队核心凝聚力打造和业务快速提升奠定了坚实的基础。

———上海众壹新能源 房总

在投后管理过程中，为我们团队及高管，多次讲授分享企业融资、境内外上市、并购重组、股权激励等相关课程，不但提高了团队的认知，而且还帮公司赋能，对接了对口的投资机构和财务顾问，为我们企业融资和市值快速提升帮助很大。

——宠物家 李总