我们要先明确在什么水平的通货膨胀水平下的投资。我相信很多人应该是想问的是两种通胀之下的投资，第一种是正常的通胀，比如长期2%左右的一个情况。这种情况比较容易分析，如下图所示，果断长期持有股票，肯定能跑赢通胀。

第二种是在比较高的通货膨胀率之下，例如超过10%以上30%甚至50%这种通货膨胀率之下，应该投资哪一些资产会有比较好的一个收益？

投资的一个重要原则是使得我们投资的实际收益最大化，也就是我们要扣除掉通货膨胀对名义收益的一个侵蚀。就要求我们去寻找一些，不太受通货膨胀影响的一些资产，这里面最典型的可以分为以下，五类资产：

第一类，也是我们最容易想到的就是实物类的资产，这里面以黄金等贵金属，地产，食品，和生活必需品为代表。

第二类的资产，我们可以考虑投资一些货币类的资产，例如投资与美元挂钩的一些资产，像我直接换汇或者通过一些渠道，如QDII，去购买国外的资产。

第三类资产是我们可以考虑购买一些大宗商品，但是这个普通人可能比较难接触，主要是那些大的金融机构，他们会做为一个非常重要的一个资产选择。例如我们可以购买很多，石油期货，棉花和粮食期货，贵金属期货等。

第四类是我们可以尽量去多借贷购买上述资产。因为在通货膨胀时代。货币是不断贬值的，那么我们如果去借钱的话，我们拿借贷的钱去做上面的投资。投资赚的收益之后，再去还已经被贬值过的债务，那么赚到的收益就会比较高。普通人可以向银行或线上金融机构借，大机构可以向银行借，也可以发债。

第五类是以股票、债券为主的一些金融产品，股票的话，在通货膨胀不影响整个经济发展的大前提下，是可以起到作用对通货膨胀一定的保护作用，尤其以贵金属，必需品，石油等实物资产挂钩的股票为好。债券的话，一般是受通货膨胀侵蚀的，但是有一类债券除外，这就是，TIPS，在美国也叫通货膨胀保护的债券。

最后一类就是投资自己，永不过时！如上图所见，就算上的不是本科学士教育，只是some college ，投资自己的年收益都比股票高，而且高得多！巴菲特说，人生最好的投资就是投资自己！！！