巴菲特道出了投资的精髓

巴菲特说过：投资要成功，你不需要明白Beta、有效市场、现代投资组合、期权定价以及新兴市场等知识。事实上大家不懂这些反而会更好。研读投资的学生只需要学好两门功课即可：1、如何去评估一项生意的价值；2、如何看待市场价格的波动。

我认为这是非常正确，今天要聊的是投资所需要具备的基本知识体系，也会围绕着这两门功课。

要懂得识别好企业，站在企业家的角度看公司是最好的方法，如巴菲特本人所说：“我是个好投资家，因为我是个企业家；我是个好企业家，因为我是投资家。”一般的人，要么懂企业，要么懂投资。而巴菲特既懂企业，又懂投资，既是企业家，又是投资家，也正是这样的双重身份，让巴菲特对投资有着更深层次的理解。段永平也是典型的例子，企业做得风生水起，投资也做得顺风顺水，如鱼得水。我们的知识体系需要留给“做生意”这个相当大的比重，故绝对不能落下有关价值投资理念以及商业理论的内容。

要懂得看待市场的波动，自然需要懂得周期和心理学的知识。万物皆有周期，画出一张品类生命周期图，辅以波动并大致指出当前所处的位置，是我常做的事情，这样既能让自己知道企业的景气周期，又能大致知道当前的水位。虽然并不能很精确（也不可能很精确），但对自己耐心持股，提前做心理准备非常有帮助，这一块以后会立文跟大家聊聊，这里不展开。心理学的重要性，毋庸置疑吧。像《乌合之众》书里描述的内容，书里定义了群体，告诉我们群体的产生和发展，以及群体的情绪是如何被领袖带动起来的。股票市场的参与者也是群体，也都遵循群体的情绪变化特征，所以研究心理学，特别是群体的情绪特征，是有利于我们理解市场的。另外，学会客观地认识自我，也是做好投资的关键，所以要做好投资，心理学也不能落下。

从巴菲特的大道理出发，知道了要学好两门功课所需要具备的知识，理论上来说应该足够了，但我们知道知识之间是需要一些基础学科把各个知识块组合起来，这就离不开两门基础课程了。一个是有助于分析事物找出因果逻辑关系的逻辑学，另一个就是用于解释人类行为的经济学内容。不同的企业所做的业务，又是五花八门的，所以我们自然也需要一些相应的知识来辅助，这部分就归入杂学了，投资人要终身学习，既是必须的，也是乐趣。这么多不同的知识组合起来，我想就是一个相对完整的基础知识体系了，有了这个体系结构，看书学习会有明确的方向。

基础知识体系

上面的内容，已经总结了所需要的知识体系，这里简单罗列一下。

1）逻辑学；

2）经济学；

3）价值投资理念；

4）商业理论；

5）周期；

6）心理学；

7）杂学；

逻辑学和经济学是基础学科，学习时需要随时调用这里面的知识，故相当重要；价值投资理念和商业理论是识别好生意所需要具备的知识；周期和心理学知识有助于克服市场变化导致的情绪波动；杂学较为笼统，但由于投资需要面对各行各业，所以也需要相对应的知识来辅助。下面我们简单展开讲讲。

逻辑学

我从事过十年的软件开发，负责架构和核心代码搭建，深知逻辑的重要性。一个逻辑混乱的项目领导人，可以让整个项目陷入无序的状态，停滞不前；一个逻辑混乱的代码工程师，可以让他负责的模块不断返工，成为整个项目的瓶颈。应该说锻炼逻辑最好的地方，应该就是计算机编程了，一小段时间下来，立见一个人的逻辑高下。

并不是所有人都有编写代码的经验，所以应该较难体会吧。那混QQ群微信群，每个人都有丰富的经验了。逻辑清晰的人知道，一个话题聊不下去，大多是因为有人切换到别的话题去了，但这些偷换了概念或者窃取了论题的人，却都是不自知的，这就非常尴尬了，聊天聊天，聊着聊着就上了天，最后的结局让话题变浅变平庸，所以没有纪律的大群基本聊不出什么内容来。

在对一家企业进行研究的时候，逻辑也起着极其重要的作用，对投资结果进行正确地归因，是长久跑下来非常关键的能力，但由于二级市场操作太简单，就是拿起手机点几下就把事情做完了。即使是掷飞镖的猩猩也有50%的胜率，逻辑混乱就非常危险了，跟去赌场没有太大区别。

所以，跟逻辑混乱的人聊天，最好的结束语就是《您厉害，您赚得多》，他人爱听，愉快地结束讨论，皆大欢喜。此乃大智慧！

经济学

经济解释是说以经济学的角度，用上科学的方法，来解释现象或人的行为。在科学的范畴内，问题来来去去只有一条：为什么？“怎么办”是工程学的问题，而“好不好”则是伦理上的问题了。不问“怎么办”，也不问“好不好”。我们把重点落在“用经济学来解释现象”，才能体会到这个基础知识体系的深意。

生意买卖皆是人或组织的行为，有科学的理论来解释，为什么还要用原始的经验来判断呢？这是不言自明的道理。我们羡慕小鸟会飞，一直在模仿飞行，却忘了其实我们可以借助科学方法飞得更高更好，而“解释现象或行为”也相当于一种飞行技巧，有经济学这个科学方法不用，却选择凭经验来解释，这是非常吃亏的。

当然，要得出正确的结果不容易，所以需要用科学方法进行训练。这个期间可能没有直接凭经验来得快速准确，相信假以时日，这是可以轻松越过的，我相信科学。

价值投资理念

做投资嘛，投资大师们总结的内容不可不理，这是巨大的财富。巴菲特芒格掌管的伯克希尔每年都会有《致股东信》，信里把价值投资讲得透彻，可以说，该说的内容巴菲特都说完了。我们只是在做一些修修补补的动作。听完投资大师们的言论和教诲，应该可以逐步形成自己对价值投资的整体理解，这是作为一个投资者必须具备的基础知识了，能否从“投资人”变成“投资家”，这就要看每个人自己了。

商业理论

严谨科学的商业理论，大多数是企业家和企业管理者重视的内容，他们要管好企业，就会寻找各种方法来提高自己的认知水平。学习商业理论是进入企业家视角最好的方法了，往往会夹杂着各种经典企业案例，虽不能跟自己亲历亲为去经营一家企业来得深刻，至少可以体会到个中的辛酸喜悦，从而逐步能感受企业之美。也有悟性较好的人，可以通过理论的学习直达较高级别的，我见过不少。

关于商业理论，我想再多说几句的是，中国的商业竞争异常激烈，在实践与理论双重夹击之下，国内已经沉淀出非常科学的商业理论，东哥（天图资本CEO冯卫东）就是其中的代表人物，推荐大家看东哥的《升级定位24讲》。说是“升级定位”，其实已经越过了“定位理论”的边界了，起这个名字是借用了定位的大流量。

遥想一个美好的未来，大多数人都采用较为科学的方法创业或投资，社会就会少了巨大的耗损，看似不起眼，其实是社会的大好事。话题大了，有机会再展开吧。

周期

万物皆有周期，特别是生命周期，在景气生命周期内，会有波动。陪伴企业的整个景气生命周期，还是享受景气生命周期内的上升阶段，皆是价值投资的好方法。

搞懂生命周期，标出现在的位置，就像认清自己的位置一样，是相当重要的事情。

心理学

跟钱直接打交道，所以投资中会面对最为直接的情绪变化，算是人之常情吧。人的心理是天生就有很多缺陷的，自信、偏见、懊恼、厌恶都是常见的情绪，如何正确对待这些情绪，可是大学问。进入资本市场，这些情绪会被大幅放大，价投圈内普遍都认可一个说法。“没有经历过两波牛熊交替的人，是无法做好投资的”，我认为是正确的，没有经历过极端的行情，是不可能真正蜕变为成熟的投资家的。

芒格在《穷查理宝典》里，也总结了25个误判心理学，均在时刻告诫我们要了解和正视心理学。

杂学

不同的企业需要不同的知识，这一块是需要额外补充的。

关于杂学，我非常佩服那些一眼看穿商业，直接投出大牛股的大师们。他们似乎在很年轻的时候，就懂得生意，懂得人性，懂得事物的发展规律。我想这些都不是刻板的知识可以做到的吧，这部分人在社会阅历方面自然有着过人之处，我想折腾到最后，自己也能到达“大道至简”的境界吧。

最后的话

要做好投资，结构中的内容，都是必备的了。我相信梳理了结构，既可以让大家知道要学什么，也可以知道学的内容在哪里可以产生作用，这也是一种科学的拆解行为。

当然，这是个人的看法，不尽正确。各位看官，视情况享用。