现在网络上有一种风气，但凡谈到基金，开口闭口就是指数基金、就是无脑定投，以下是网上一些常见的言论：

1. “定投就是无脑投，不用天天盯着股市，省心！”

2. “定投就是懒人理财，适合我这种不想花太多心思的人。”

3. “定投就是用时间换收益，耐心等待，总会有回报的。”

4. “定投要淡定，别一有风吹草动就急着卖，长期坚持才是王道。”

把“微笑曲线”给你一摆，懒人投资，躺着赚钱，就完事了？

有些人盯着“懒人轻松获利”的字眼就匆忙跟风上车，最后惨烈割肉还要骂一句被收了智商税，这就不值当了。当然，定投这个策略本身没有什么问题，只不过如果还没了解获利的本质就盲目乱投就容易栽跟头。

那些告诉你光靠定投就能十年十倍的，都是江湖骗子，少喝一些毒鸡汤，多看看事实。

定投策略的赚钱本质在于均值回归。就类似于一个钟摆，它左右摇晃，周而复始，不会永远偏离在一边。而股市中，大家都知道价格是围绕价值上下波动的，指数不会永远朝着一个方向运行，跌多了就要反弹，涨多了就要回撤，和钟摆一样，而定投之所以能赚钱，就是赚这种价格偏离价值后回归正常甚至超常的这部分盈利。

明白了定投赚钱的底层逻辑之后，我们再来戳穿单靠定投实现十年十倍的这种骗局。一般这么说的人，都是从熊市开始到牛市结束，单独截取这一段进行数据回测，那一些投资新人一看，觉得果然好厉害啊。

而实际上呢，大多数新人朋友，在熊市的时候都不怎么关心投资，直到牛市火热的时候。不管在办公室还是餐桌上聊天的话题都变成今天炒股赚多少钱的时候，才醒悟自己也该理理财了，一般这才是很多新人接触理财、接触投资的时间点。这个时候急病乱投医，发现网上铺天盖地都是“无脑定投、坐等数钱”的言论，既然号称适合新人的懒人投资策略，大家自然是不多想，直接砸钱开始，心里盘算着什么时候理财收入能超过工资，好追求一下诗与远方。然而，就这么坚持了几个月，突然有一天办公室同事不再聊股市了，说什么历史上最短的牛市结束了，我们慌忙打开自己的定投小账户，面对绿油油的浮亏，心中满是愤恨，然后割肉再也不关心投资，这就是没搞清楚赚钱逻辑就匆忙实操的导致的结果。

不少营销号宣称定投是“稳赚不赔”的微笑曲线有一个最让人误解的地方，就是画成了左右对称的“U”型，让人误以为反弹会很快来临，或者下跌和上涨的时间各占一半，从而忽视了定投需要提前进行的资金规划以及心理建设。

如果很不巧，我们在一轮牛市顶点开始定投，就会面临越买越亏，越亏越多，直到不敢买的局面，对于老手来说可能没什么，但对一个新人来说，这是很抗拒的。更不幸的是，许多新手上来急于赚钱，也没做好资金规划，就一股脑买了进去，生怕慢一点就少赚多少似的，以至于后面市场下跌调整没钱定投了，在均值回归之后的效果自然大打折扣，就算你能扛，也很可能在刚解套不久就清仓卖出。

这一点别说新人兵蛋子了，就算是久经沙场的老将，一旦有个股套你几个月大半年的，也足以打消当初买进时信誓旦旦认准的逻辑，最终呢，刚解套后震荡一下估计就拿不住，最终就变成了“亏钱死扛，解套就跑”的局面，长期来看，这怎么能赚到大呢？

那么真实的微笑曲线是什么样的呢？

虽然官方一直倡导慢牛行情，但至少目前来看，A股牛短熊长的特点还是比较突出的，其实这种图形反倒比较适合定投，因为会提供一个比较充分的播种期。定投很美好，只不过对新人来说，有可能要长时间忍受账户大幅亏损的局面，上面这个截图，是最近1年半左右沪深300指数的实际走势，很难想象一个投资新人愿意上来就先亏一两年，仍然坚持定投的。

第一个是要选对指数，不是所有指数都适合定投。

一个指数的走势，大体来说，就三种，一个是长期震荡上涨，一个是长期震荡下跌，另外是箱体上下波动。

因为我们无法预测涨跌，建议大家选择宽基指数，比如沪深300、上证50或者中证500，创业板和科创板ETF的话，波动要更大一些，产生的亏损或者盈利会更多，但也需要更强的心理素质。

那么，那些鼓吹定投十年十倍的文章是怎么回事呢？那就是要么你定投的基金经理非常厉害，能够长期稳定盈利，要么可能就是你定投的基金重仓某个行业，该行业在这段时间内备受市场关注，成长和业绩双丰收，比如之前的重仓房地产和白酒都都诞生过不少牛基。但是对于新手来，在国内很难找准未来仍然会保持优秀的基金经理和行业。

挑选出合适的定投基金以后，什么时候开始定投比较好呢？

真正合适的定投时机还是要在熊市中，这个时候周围很多玩股票和基金的人很难赚钱，网络上也出现很多上杠杆的开始爆仓了，反倒适合为未来的牛市提前播种，慢慢定投，投到熊市结束，牛市来临的时候，慢慢去收获胜利的果实了。

定投策略很好，但要学会科学定投，而不是无脑操作，投资，从来也不是懒人能轻松获利的。在选择基金和开始定投的过程中，需要认真研究市场，做出明智的选择，然后按照计划定期投入资金，逐渐形成习惯。然而，市场波动是不可避免的，尤其是当基金价值下跌时，投资者可能会开始感到焦虑，担心投资损失。市场持续低迷的时候，更要对定投策略的信心。在市场出现极端情况的时候，也不要因为一时的恐慌做出冲动的决定，比如提前退出定投，从而造成实际损失。退出后，如果市场回暖，投资者可能又会感到后悔和自责，认为自己没有坚持到最后。遇到挫折时，一定要进行反思，分析失败的原因，从中吸取教训。投资总是存在风险，定投也需要耐心和长期承诺。

总的来说，基金定投失败的过程包括从最初的兴奋和期待，到执行过程中的规律和习惯，再到面对波动时的焦虑和怀疑，以及最终的反思和学习。这个过程可能会给投资者带来心理压力，但重要的是要从中学习，提高自己的投资技能和心理承受能力。