作为一个风险偏好为“稳健型”的投资者，波动小、年化收益率3%-6%的纯债基金是我想要持有的。然而市场上的债券基金有上千只，我是如何挑选出一只优秀纯债基金的呢？

一、先确定该选短期还是中长期纯债基金

短期纯债基金的流动性更好、风险也相对较小，平均年化收益在3%-4%；中长期纯债基金则相反，波动更大，收益也更高，平均年化收益率5%-6%。那么应该怎么选呢？

有一个技巧是看当前市场利率，市场利率低就选短期纯债基金，市场利率高就选中长期纯债基金。这是由于，当利率处于高位时，未来下降的概率更大。利率下降，债券价格上升，债基的收益率也随之上涨。而长期债券对利率更敏感，因此会涨的更高，利率高时就适合投资长期债券。

具体来看，当前的十年期国债收益率是2.30%，市场利率属于低位，应该选择短期纯债基金。

二、把握选纯债基金“四原则”

1.选择固收“大厂”基金

固收“大厂”能够保证投研开支，从而选出优秀债券，尽可能提高基金收益；并且“大厂”更爱惜羽毛，投资时不会一味追求高收益，更多的事考虑控制风险，因此我会优先选固定收益类大型基金公司。

2.选择靠谱的基金经理

债市的特点是3年一轮回，“牛一年、皮一年、熊一年”，所以最好选择经历过完整周期，即时间在3年以上的基金经理和基金产品。此外，还要注意基金经理是否有重仓过“暴雷”债券（违约还不上款的债券）的历史，如果有的话，直接绕过。

3.选择持仓分散的基金

对于纯债基金，单只债券的仓位在5%以上时风险就比较高了，万一暴雷会对基金净值产生巨大影响。可以再雪球App查看基金持仓情况，并结合基金前五大重仓债券，综合判断基金风险。若前五大重仓均为信用债，仓位和行业都比较集中，应及时回避。

4.获得权威机构认可的基金

我们还可以关注一些获得奖项的纯债基金，一般来说这种基金长期业绩稳定、波动小，并且有权威机构认可，风险小很多。目前基金券最出名的两个奖项就是金牛奖和晨星奖，金牛奖由中国证券报社主办，评选过程客观、严谨；晨星是国际基金评级的权威机构，评价标准极其严格。

做完以上的步骤，就可以挑选出相对优秀、值得布局的纯债基金了。

纯债基金的波动相对于股票基金、大宗商品基金来说是更小的，同时收益又高于货币基金，可以给我们带来非常好的持有体验。但有的投资者可能不满足纯债基金的收益率，想要更大的收益，那么可以将安全性高的纯债基金作为底仓资产，构建一个包含股票基金、大宗商品基金的基金组合，平衡风险与收益，最大限度实现长期回报。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。