上一节分析了8种基本的价格走势图形，本质上只有一个，就是长期看，价格上涨的曲线图形，才是让理财实现盈利的图形。而随着经济周期的影响，信贷的扩张与紧缩，价格曲线并不是一条直线，而是具有一定周期波动性的曲线。

 

 

 

 

 

而我们定投选择的价格曲线，就是必须是上图中的盈利曲线。由于指数基金，是把资金严格按照制定指数的计算比例，将资金买进代表指数的股票，在我国由于股票是没有做空机制的，所以只能做盈利曲线，也就是价格上升曲线才能赚钱。

但指数期货，是可以做多做空，双向交易的。而指数期货的基金，可以叫指数期货基金。目前所谓的指数基金，就是单纯的股票基金。而指数期货基金，不在我们今天讨论主题之内，暂时略去不提。

 

在我国股市的指数基金，又要有三种：上证50，沪深300，和中证500。

 

 

 

 

上证50 指数是依据一定的数学公式，筛选出上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50 只股票组成样本股。根据总市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50 位的股票组成样本。以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业。

 

 

 

 

上图是2018年底最新调整过的上证50成分股的50只股票，根据市值规模和交易规模的排名，我们可以看出，这50支股票基本被大型国企，和证券，银行，保险等金融公司占据。其象征意义，就是中国金融市场指数。

 

 

 

 

上图是2005年-2019年，15年的上证50指数月线走势图，可以发现，从2007年开始，波动曲线的最高点越来越低，而最低点却越来越高，振幅也来越小。由于这50只股票是市值最大，流动性最好，所以特别受大资金青睐，比如社保基金，国际投资基金，公募基金等。在机构的持有下，其市场价格越来越回归理性。另一方面，大型的国企，金融机构其业务范围已经遍及全国，在国内很难再有更大的成长空间，属于存量博弈，所以估值相对稳定和保守，风险更小，当然投机的利润也有限。上证50适合注重于安全稳健的大资金定投，当然小资金也可以定投，由于其价格的估值，和实际价格之间的差距相对较小，所以，盈利的空间相当有限。

 

 

 

沪深300指数是以上海证券交易所和深圳证券交易所所有上市的股票中选取市值规模大和流动性强的最具代表性的300家成分股作为编制对象。上图可发现前15的成分股和上证50是重合的。这300只样本股覆盖了银行、钢铁、石油、电力、煤炭、水泥、家电、机械、纺织、食品、酿酒、化纤、有色金属、交通运输、电子器件、商业百货、生物制药、酒店旅游、房地产等数十个主要行业的龙头企业。这是中国最具有代表性的经济指标。

 

 

 

 

 

同样的，自2005年到2019年共15年的时间，沪深300指数曲线也是最高点越来越低，而最低点越来越高，振幅也越来越小，但是其振幅依然比上证50要大。作为定投对象，其利润空间也相对上证50大一些。而对于比较保守的小资金投资者来讲，沪深300是比较好的定投产品。只要对中国的经济有信心，沪深300在可预见的未来，其波动的低点还会越来越高。

 

 

 

 

中证500是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。由于沪深目前共计有3581只股票，这500只股票排在前四分之一，绝大部分是民营上市公司，如果运营的好，极有可能冲击行业龙头，成为新的行业龙头，也就是传说中的潜力股黑马股。如果经营不善，也有可能变成垃圾股，摘牌退市。中证500，是我国民营经济重要的运行指标，其波动非常容易受经济周期和信贷周期影响，风险也较大。

 

可以看出，自2007年到2019年，共13年的月线走势图中，跟上证50，沪深300的走势不一样，剔除最高点，非常符合正弦周期曲线。其振幅非常大，最高点达到了11616点，而上证50的最高点只有4772点，沪深300的最高点为5891点。对于喜欢高风险，高收益的小资金投资者来说，中证500的利润空间非常大，是做定投的最佳标的。而同样，对中国特色社会主义市场经济有信心的人，完全没必要担心民营经济未来的发展。只要不倒退回公社制度，收归国有，领粮票的全民公有制时代，民营经济永远是野火烧不尽，春风吹又生。

 

总结：

 

定投的盈利模式，我们已经在前文分析过，必须是上升曲线，或者有周期波动的曲线，上升的斜率越大，越陡峭，盈利空间和效率越高。而波动的幅度越大，其利润空间越大。斜率越大，说明经济，行业等在急速扩张发展，就比如滴滴公司，从创始人程维50万投资开始，短短5年时间，就扩张成了估值超过3000千亿人民币的公司。而波动幅度大，说明价值和价格之间差距大，很难理性判断，不是被过度高估，就是被严重低估，造成价格围绕价值中枢大幅波动，而投资也就是投资的关键在于，在被低估时买入，在被高估时卖出，赚取中间的差价，幅度越高，差价越大。这都是优质民营企业，潜力股，黑马股的特点。

 

 

 

 

由于沪深300包含了上证50的50只股票，价格走势基本相似，代表的都是各行业的龙头企业。所以分析沪深300，也就概括了分析上证50指数