上周受邀在朋友群里做了一个基金公益课的分享。完了之后就有朋友提出，做基金定投的基础逻辑是不择时。然后在这个前提之下，来质疑我的分享。那么做基金定投真的不用择时吗？这个前提是否存在呢？

其实我能够理解这位朋友的想法，在我刚刚开始做基金投资的时候，我也有在一些书上看到，做基金定投是不用择时的，任何时候开始都可以。而且这还是有数据支撑的，不信我们来做一下测算。大家可以看以下的截图，我们从2015年的6月（市场高位）开始定投沪深300指数基金，然后一直定投到现在。

从截图当中我们可以看到，收益率只有4.64%这个收益率还是很低的。不过这是因为现在市场也是处于低位的原因。

然后我再做一个测算，我从2016年的2月（市场低位）开始定投这只沪深300指数，同样也是定投到现在，我们在看看以下的截图：

收益率只有2.52%，比从市场高位开始定投收益率差不了多少，甚至收益率还要低一些。这是大家很反直觉的事情。也就是说，基金定投开始的时间，其实对于长期定投基金来说，影响不是很大的（实际还是有影响的，影响是如果投资的时间很久，是越早开始定投越好）。于是一些人就得出结论，做基金定投不需要择时，任何时候开始就好。

但是如果真是这样，大家也看到了这个截图的收益率。定投了8-9年的基金，收益率还不如存银行定期。所以这样的基金定投思路肯定是不行的，做基金定投想要获得好的收益，我们一定要加入择时的操作。

那么如果我们加入择时间，会是怎样的呢？我们再看以下的截图：

同样，我们从2015年6月的高位开始定投，但是我们进行择时止盈。在2021年2月的时候（市场高位）及时的卖出基金，这个时候我们定投5年半的时间。收益有58.9%，平均每年的收益率在10%以上。而且这还是定投的收益率，不是单笔买入的，所以实际收益率会比这个更高。

我相信这个收益率才是大家做基金定投想要的收益率，而我们想要实现这个收益率，就一定要做好择时。

做基金定投择还有一个好处，那就是可以提高我们投资的体验，可以缩短定投的时间，提高投资的收益率。大家可以看看以下的截图：

如果我们从2018年的2月（市场低位）开始定投沪深300指数，然后在2021年2月（市场高位）进行止盈操作，3年的收益率高达43.5%。

如果我们不择时，我们定投的时间会比较久，一般我们A股是7年左右一个牛熊周期。也就是说，如果我们不择时进行定投，那么我们投资的时间会更久。可能需要7年甚至更久的时间，而且收益率也比较低。所以做基金定投是可以做择时的，而且很有必要择时。

最后我们再来说说择时能力，很多人理解的择时能力，是可以判断市场短期涨跌。（这位朋友应该就是这样想的。）而短期的市场涨跌是没有办法预测的，如果谁能够准确预测短期市场涨跌，早就富可敌国了。

虽然市场短期的涨跌是没有办法预测的，但是长期的市场大周期是可以通过一定的方法来判断的。我自己之所以在2021年年初做止盈《新基民，我劝你不要着急买基金》是运用的一定的方法的。简单点来说，就是参考整个市场的估值和情绪指标。当整个市场估值高估，市场情绪高涨的时候，就是市场高位。这个方法是非常简单的，普通投资者都是可以掌握和运用的。

对于怎么去看市场估值和市场情绪的指标，我在《基金实战投资指南》书中有详细的讲解，这里我就不再赘述了。