基金定投起始之路——微笑曲线图

当初开始定投是被定投的微笑曲线逻辑折服，就是固定时间买固定金额基金，比如每月1日2000元，基金价格下跌时同样的钱能买更多份额，就拉低成本，基金稍微涨一点，就赚了。然后还有一个微笑曲线示意图，我觉得很有道理，就开始定投了。坚持了很多品种的定投，而且我搞得不是定时定额购买，而是加强版定投，即跟踪指数估值，从估值看已经到达最低20%分位开始第一笔定投，等距离上一笔买入跌10-15%或者至少隔三个月再买第二笔、第三笔。

那么基金定投一定赚钱吗？

1.给大家展示一下加强版定投7年仍然血亏的两款基金

一款是恒生指数基金，亏了4000多。我定投开始的点位已经很低了，如果右半边遮住，只看走势图的左半边，可以判断第二个小红点是一个明显低位了。就这样第二个小红点后恒生指数继续下跌，下跌到大概跌幅又有15%的时候，我又继续加仓买了三次。后面2022-2024年恒生一直在波动，没有涨的超过我的成本线。这时距离我第一次开始定投已经3年了，一直在跌，终于受不了了一键清仓，亏损4000多出局。

一款是中概互联网基金，亏得最多6000多。中概互联第一个小红点买的，第二三个小绿点卖出，赚了1000多。

卖掉赚钱后，我继续密切关注这个基金，想等它价格下跌再次开始第二轮定投越跌越买，结果可以看见，它就一直跌一直跌，回不去了。这只基金跟踪的是类似于在美国上市的中国互联网公司，类似于阿里巴巴，当时谁也没想到它会跌成这样。至于为啥后面也知道了，中美关系恶化、马云排出董事会等一系列时间导致中概公司股价连连下跌，底部下面还有底。于是在亏损额度达到40%的时候我没有再加仓了，停止定投。

之后股价就一直横盘两年，中途我又加仓了一次，想着摊低成本，成本是摊低了，但基金还是半死不活，这时我第二轮的定投已经4年了，实在是受不了，亏本清仓了。

最亏的两笔定投的特征：第一个特征是震荡中轴下移的基金，按历史经验判断基金在底部开始定投后，越跌越买，按微笑曲线理论以为会再涨回来，但是其实它的震荡中轴已经下移了，再也回不到之前的高点了（或者至少3-4年回不到之前的高点）。第二个特征是长期回不到成本线导致持有体验不佳，拿不住。如果过五六七八年回到成本点，有什么意义?反正我发现我最多亏损持有3-4年，再长拿不住。而且就算能坚持拿5年涨回本了，会第一时间想把它卖掉。那么，即使后面它涨的很高也没用了，因为心理已经被它长时间的亏损击溃了。

2.亏损经验总结

第一，基金定投设置限额，不能越跌越买无上限，遇到中轴下移的这种基金，如果你没有设定限额，会亏死。第二，除了最大回撤，最好还要考虑自己能忍受回撤修复的时间，30%的亏损对我来说没有问题，但3-4年了还看不到修复希望才是我一键清仓的主因，也就是微笑曲线的底部不能拉太长，太长超过一般人的心理承受能力。第三，基金定投不一定会赚，主要还是要看基金净值曲线，微笑型的、上升型的你都会赚，但是长期下跌，不管怎么定投都会亏。所以基金定投最重要的是要选好基金。

3.分析两款赚的最多的基金定投

红利没得说，主要是它的净值一直向上涨，我买的都是阶段低点，所以赚的多，大概6000多。

还有一个是中证环保指数基金，这个基金也赚了6000多，这个基金走出了一个微笑曲线，且我买点几乎在最低点，卖点大部分卖在最高点。

最赚的两笔定投特征：一是本身基金的走势图是持续上涨的，还有一款是带微笑曲线的后半部上涨的；二是微笑曲线的底部不是很长，不超过2年时间，让人能拿住。

该如何进行基金定投之总结篇

1.重中之重是选好基金一种是持续向上走、回撤低于30%的基金且修复时间最好不超过两年的基金。

推荐有：红利基金有一个锚点，就是每年有个分红，这个分红能让你敢于在下跌时加仓，因为你知道，基金净值下跌，同样的钱买入更多基金份额，得到的分红越多。很多国外如标普、纳斯达克、英国、德国、法国的基金也是长期向上。A股主动型基金中，有部分还是可以超越牛熊，走持续上升走势，可以参考看看鲍无可管理的基金。二是那种指数估值低于20%分位，跌的已经跌破前一个中轴，估值低的不能再低的指数或行业基金，虽然你不知道它什么时候能走出上扬的微笑曲线，但你至少可以控制亏损幅度，比如现在的消费和医疗ETF等等。

2.买入最好分批买入，拉长跌幅（10-15%）或时长（三至六个月），记住市场不缺赚钱的机会，稀缺的是有确定性赚钱机会的时候你手里还有足量现金。

3.卖出有策略，可以选择回撤卖出，如从最高点回撤超10%了卖出一部分。或者看指数估值，如指数估值偏高的时候开始卖出，卖出一般也是分批卖出，不太可能刚好全部卖在最高点。