行情回顾

好像不久前就已经写过一次每周行情分析，现在又到了写这个专栏的时刻，感觉连续过了两周

先从指数角度出发

当前的指数中长期肯定是上升趋势

最近半年左右底部一直是抬高的

从3175-3200-3300-3450-现在

指数当前趋势是向上，只要不快速跌破3500-3580区间，基本上是很难打破目前的上升趋势

短期来看，指数因为从3450附近到3750附近就10个交易日左右，这是比较快速的拉升，并且成交量也没有太跟上

所以短期的回调并不是意料之外的事情

成交量的大小不仅仅可以用于判断指数的健康，还可以判断赚钱效应的多少

就像目前指数3600-3700来说，5000亿左右的成交量还可以，但肯定不足以支撑全面的行情

 

大家如果还有印象的话，一定记得去年赚钱最简单的时候是7月份左右

那时候基本上个股都有不同程度上涨

上证指数成交量在7500亿上下，那时候才3300-3400点

现在3600-3700点

想复制这样的行情，上证指数成交量5000亿上下肯定是不够，这就在告诉你，还是结构性行情

成交量大才有更全面的行情，成交量跟不上就肯定是一部分股票在上涨，一部分股票在下跌

现在就是这种情况

 

指数在不快速跌破3500点的前提下，上升趋势不会被破坏，但是指数如果在成交量不够的情况下上涨，赚钱就不会是那么容易，必须要跟上市场的节奏才能赚钱

 

现在来聊市场节奏的问题

之前市场节奏在基金+行业龙头的抱团+指数基金

走了一波非常极致的抱团行情

在这段行情中指数基金是无往而不利，处于食物链顶端，一方面不需要担心个股的高位估值泡沫，另一方面不需要担心低位股会不会一直跌，用指数的上升趋势来磨平了风险

然后就是选择了这些个股的朋友，当然也收获很大，但心态方面就可能会波动大一点

毕竟个股没有那么平稳，不管是追高还是抄底都是需要巨大勇气的

 

当前市场在慢慢发生改变

很多高位龙头股开始切入调整，虽然没有崩盘，但是资金产生了分歧

也很容易理解

这些行业龙头确实估值是很高，短期有调整需要，但也不能崩盘，他们是指数的定海神针，指数要是真的崩了，那大部分股票都很难

所以这些行业龙头股，后面不管涨不涨，都不能崩盘，不然市场一旦进入熊市，大家都没有饭吃，这就相当于把桌子掀掉了，那中小盘股也很难鹤立独行

所以行业龙头股高位震荡是大概率的

 

现在比较火热的是二三线的优质股，然后是超跌的股票

这些股票就是之前在拉升指数，基金抱团，行业龙头拉升的时候几乎一直在跌

最早一批下跌的就是从去年7月份左右开始

跌到了现在

所以他们最近的火热一方面就是超跌反弹，另一方面就是行业龙头股估值太高也有点难短期拉升

就正好给了这些二三线优质股反弹的机会

这是当前行情的变化原因

 

未来行情演变预判

非常关键的一个点就是年报的业绩快报也一季报，这些都是未来2-4月份的事情

下周过后就是3-4月份的事情了

业绩不好的股票，不管是行业龙头股，还是二三线超跌股都会跌

主力肯定会放弃他们，然后重新布局今年业绩好的品种

这是每年这种时候调仓换股的关键时期

所以我们在选股的时候，一定要把业绩考虑进去

不仅仅是要考虑行业龙头是会继续拉升还是未来涨这些超跌的二三线股

业绩永远是王道

 

我们在指数没有快速跌破3500点之前，仓位可以维持60%左右，不需要太害怕

指数基金投资者跌破了3500点也不需要太害怕，因为指数跌是越跌越买的好机会

个股投资者在短期趋势走弱的时候需要做一些短线的避险，指数基金投资者只需要多考虑长线即可，大跌大买，小跌小买，持续定投

仓位60%不是死的

因为每个人选股不一样

你选不到就空仓

不是说每个人都一定要买到多少多少仓位

投资是要根据自己选股能力来的

你能真的选到一批觉得长期很看好的，那你仓位高一点也没事

关键是选股能力

60%仓位是一个均值，不是一个必须值

 

最后来聊聊风险问题

我认为指数趋势目前还好，没有出现大问题

但是高位龙头股确实都比较贵，虽然没有崩盘，但是中线投资机会很少，短线波段机会还可以，长期肯定可以看好

可以这样理解

短线因为大概率是在一个区间来回波动，所以短线可以来回做一做

中线因为估值太贵不容易再涨了，所以中线不看好

长线因为这些都龙头股，所以他们的竞争力当然是最强的，股价未来的潜力依旧在

这是我对行业龙头股的综合判断

短线就是几个月的时间，中线是1-2年内，长线是3-5年以上

可以去这样理解行业龙头未来的走势

这里面的变数就是业绩，业绩可以不断超预期的行业龙头他们股价还可以在当前基础上再创辉煌，这就是一季报了

 

二三线超跌股，我认为现在确实有反弹+补涨需要

但是也不可以乱买

风险在于这里面的企业毕竟不是龙头股，虽然他们也是行业佼佼者，基本上都是行业前7

太差的企业根本不需要看了，都不考虑，不管牛市熊市根本就不需要再关注

我们的原则底线是选行业的佼佼者

这些企业和行业龙头竞争还是有压力的

所以长线来说，肯定是不如行业龙头，但是中线因为跌了太多，估值太低，所以有机会

短线也有超跌反弹机会

这些股票的机会就是在短线和中线会比较明显

尤其是一季报开始，可以业绩反转的，中线的波段行情就开启了

但一定要记住，选择这些股票还是要对企业的产品和经营有非常非常严格和全面的分析

不能盲目跟风，他们的业绩是波动最大的，行业龙头反而是业绩波段最小的

所以这些股票不容易投资

对于投资能力不高的朋友来说，选择指数基金和行业龙头长期去做才是最简单的

你想短线和中线参与这些超跌反弹和估值修复的企业，不是不可以，是真的要综合分析清楚企业

不然一旦踩雷，亏的钱回不来

 

综合以上机会和风险考虑

大家能选到超跌的二三线优质股就可以布局一些，选不到还是做指数基金和行业龙头股为主

虽然行业龙头估值贵，但可以控制仓位

你可以选择少持有，可以选择越跌越买

估值和仓位是可以匹配的

用仓位来应对高估值是非常好的方法

只要企业没有问题，我认为就是仓位的问题

你总是满仓，那就没有操作空间，垃圾股还是优质股都没有空间给你去操作

多留现金是投资者需要常常提醒自己的原则底线，给自己足够的纠错空间和补仓空间，才可以应对更多的未知风险

 

从行业角度来看，超跌的科技股，波段行情的金融股和消费股是最好的三个方向，可以搭配一季报的业绩反转就更好了，这会是未来最看好的行业选股思路

目前不推荐轻易满仓，也不推荐单个股票超过30%仓位

因为现在市场成交量还没有太大，还是结构性行情为主，所以现金是需要预留的