七一二(603712)：业绩稳健增长 数据链等新产品取得突破

七一二发布2023年三季报，前三季度实现营收22.66亿元，同比增长2.37%，归母净利润3.08亿元，同比增长2.06%，扣非后归母净利润2.98亿元，同比增长4.92%。23Q3单季度营收8.85亿元，同比增长5.19%，环比下降2.49%。经营整体稳健，经营性净现金流回暖。受专用无线通信产品订单释放节奏影响，业绩增速短期放缓，23H1专用无线通信终端产品收入8.29亿元，同比下降8.36%。

公司建立高效资源配置机制，实现全面预算与企业发展战略紧密衔接，通过供应链管理、流程再造等方式，持续推进提质增效。23H1系统产品收入5.07亿元，同比增长14.94%。公司在传统领域装备占有率稳中有升，不断扩大用户数量，通过竞标拓展了散射通信、单兵通信、无人通信及大数据应用等领域。

七一二是国内军用无线通信龙头企业，已实现全军种覆盖，有望享受行业高景气带来的红利。考虑短期下游订单交付放缓，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年净利润分别为8.21亿/10.83亿/13.49亿元。维持“买入”评级。

投资建议：我国国防信息化建设持续加大力度，军队信息化建设有望快速发展。七一二(603712)是国内军用无线通信龙头企业，已实现全军种覆盖，有望享受行业高景气带来的红利。

风险提示：国防信息化发展不及预期；铁路建设投资不及预期；新品拓展不及预期

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看投资段子，轻松一下：

七一二业绩稳健增长，新产品取得突破。军用无线通信龙头企业已实现全军种覆盖，有望享受行业高景气带来的红利。不知道这个“红利”是不是指的是红军的红色资本？（免责声明：此段子仅供娱乐，不代表任何实际意义）

和讯自选股写手

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