针对2015年国企改革的方向、路径和目标，中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，今年的政府工作对此进行了重新定调：方向是市场化，途径是混合所有制。混合所有制改革成了国有企业纷纷开展的“新战役”。兰太实业作为中国盐业集团公司唯一的上市平台，集团资产证券率较低，存在较高的混改与资产注入的预期。

混改驱动下各国企出招

资产证券化是国企改革的一个主要方向，大多以资产证券化作为混改方式。其中，集团核心资产注入、整体上市、跨集团借壳等是国企利用资本市场进行改革的主要形式：国家电网首次主动向社会资本开放项目了；光明食品集团发力资产证券化了；中石油和中石化吸引民营资本参与到企业改制重组了；中国建材也开始探索员工持股了……

梳理以上案例不难发现，这些国企此前已经或多或少地进行了混改，其母公司或其子公司已上市，或者其相关股权已通过引入战略投资者实现股权多元化。从已有的案例来看混改后的结果，国企改革资产运作中注入的资产基本以国资的地产、金融和优质关联资产为主，资产的盈利能力和成长性一般高于上市公司。

兰太实业或迎第二波上涨

业内人士分析，按照以往的规律，春季市场走势都不会太差，再加上“两会”改革方案出台的推动，国企改革、金融改革等主题更容易受到资金青睐，兰太实业作为中国盐业集团公司唯一的上市平台，集团资产证券率较低，存在较高的混改与资产注入的预期，因为备受投资者追捧。

泰达改革动力拟任基金经理刘欣表示，本轮牛市的开启，是改革推动，改革盘活经济要素，释放经济动力，促进经济增长和企业盈利改善。因此，改革越深，行情就可以走得越高。大类资产配置转向股市的趋势已形成，今年市场向上趋势不变。刘欣还提及，政策宽松和改革是相辅相成的，会给企业提升业绩提供动力，让市场对企业未来有一个更好的预期，尤其是改革能带来盈利预期的变化。

刘欣表示：“国企改革是经济改革的重点，中国大部分的资产都在国有企业，因此要拉动经济增长，必须要盘活国有企业的存量资产。”国企改革、金融改革、土地流转改革、企业兼并重组这些领域的改革，都将成为未来数年内市场的持续性投资主题，引领市场的投资方向。

据刘欣分析，改革分为两个阶段的收益。第一个阶段收益是在公告期，比如一个企业行使一些股权激励，对一些国有股份做一定处理，这时候股价通常会有个迅速拉升；第二个阶段是在公告后，经过一段时间，盈利出现实际兑现，即盈利真正改善变好，通常这时候会形成股价的第二波上涨。

从兰太实业一股分析，2014年底开始，兰太实业的估计在改革公告期边有迅速拉升，涨至12元的高位，根据刘欣的理论，在两会刺激国企改革加速后，盈利出现实际兑现，兰太实业便会出现股价的第二波上涨。