临近月末和春节时点，央行连日“加码”大额逆回购操作，引发了市场的关注。

2024年1月30日，央行发布公告称，为维护月末流动性平稳，当日央行以利率招标方式开展了5630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。由于今日有4650亿元逆回购到期，公开市场实现净投放980亿元。

《中国经营报》记者注意到，近日，央行持续开展大额逆回购操作，具体来看：1月23日、24日、25日、26日、29日、30日分别开展了4650亿元、4630亿元、4660亿元、4610亿元、5000亿元以及5630亿元。

数据显示，上周（1月22日至26日），央行通过公开市场操作累计投放逆回购资金19770亿元，因有15670亿元逆回购到期，当周净投放4100亿元，呵护资金面明显。

有业界专家认为，这表明当前央行对资金面的呵护态度明显，跨月资金相对充裕。

进入本周，市场将迎来近2万亿元逆回购集中到期。据Wind数据显示，1月29日至2月2日当周，央行公开市场将有19770亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1220亿元、4650亿元、4630亿元、4660亿元、4610亿元。

就此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受记者采访时表示：“近几日以来，央行公开市场操作实现资金净投放，主要是市场利率有所上升，偏离政策利率，央行适度加大公开市场操作力度，满足金融机构短期资金需求，释放保持流动性合理充裕信号。”

在资金利率方面，1月29日，短端利率全线下行。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜下跌8.9个基点，报1.731%。7天Shibor下跌3.6个基点，报1.863%。从回购利率表现看，1月29日，DR007加权平均利率下行1.16个基点，报1.9401%，仍高于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率（GC001）下降至2.325%。

浙商证券还表示，就季节性规律来看，春节前两周资金利率绝对水平趋于抬升，资金分层情况先加剧后缓和，春节后两周资金面存在缓和机会，分层情况整体好于前期。站在当前，按照季节性规律，预计资金利率仍偏向于抬升，分层情况可能略有加强。

对于资金面的影响因素，周茂华告诉记者：“从以往经验看，开年至春节前后，短期资金面仍存在一定波动，主要是缴税、缴准，公开市场工具到期量大、政府债券发行、银行宽信用，春节因素等多方面影响。”

“2月最大影响是春节因素；同时，需关注公开市场工具到期量、政府债券发行、机构信贷投放、缴税与缴准等因素影响。”周茂华还说。

展望未来，广发证券固定收益首席分析师刘郁认为，本周跨月同时临近春节，央行大概率会继续大额投放，逆回购余额或继续处于高位。

周茂华也表示：“整体看，央行充分考虑短期扰动因素，运用MLF（中期借贷便利）、降准及公开市场操作等多种工具灵活操作，平衡好短期机构流动性需求同时，引导金融机构加大实体经济支持。”