10月28日下午，晨哨集团和上股交咨询强强联合，共同主办了“点S成金”——第二期S基金高级研修班。本次培训由尚贤湖基金PARK大力支持，旨在为无锡当地私募股权市场提供深入学习和交流的机会，并为进一步挖掘当地业务资源、厘清合作机制、突破交易瓶颈垫下基石。

本期研修班的讲师团队经验丰富、背景强大，均是由市场一线买方和服务机构的核心管理层组成，培训课题也直击当前市场痛点，帮助学员了解真实的市场环境和交易流程，从而尽可能避免认知误区和交易风险。

无锡经济开发区财政局局长徐强莅临培训现场。研修班的学员主要来自无锡当地的金融机构和产业集团，包括锡创投、新尚资本、交产集团、银河证券、平安证券、恒健控股、弘章投资等单位和机构。

在简单的开场后，现场直接进入了讲师专业、内容丰满和环节紧凑的课程学习氛围。

第一堂课

私募股权份额转让试点是国内S市场的中国特色。四家“S交易所”的出现，完善了尤其涉及国资份额转让的流程性合规难题。所以，本期研修班的第一堂课程为《上海S基金交易所政策和业务规则解读》，主讲导师为上海股权托管交易中心副总经理陈妍妍。

陈妍妍首先介绍了上海股交中心私募股权和创业投资份额转让平台的发展情况：份额转让平台共计上线68单基金份额（含份额组合）；已成交53笔，成交总份数约为61.92亿份，成交总金额约为60.12亿元；完成19单份额质押业务，质押份数为18.30份，融资金额约32.18亿元。随后，她重点介绍了上海股交中心私募股权和创业投资份额转让平台的建设思路和工作进展，并对未来S市场未来的趋势和突破进行了展望。

第二堂课

熟悉S市场的人都知道，估值定价是S交易实操过程中的痛点和难点。S买方的估值能力越强，越是能够在交易过程中把握先机，避免损失。故，研修班的第二堂课程是《S基金交易的估值定价方法论》，主讲导师为市场化S基金盛裕资本的创始合伙人王军。

王军从S交易估值的基础起点讲起，逐渐深化至业绩基准、定价折扣和估值方法，并总结了估值定价期间要点和难点。为在场学员提供了交易实操性的解答。

第三堂课

中国的私募股权市场有个特征是国资资金成分占据了大半江山。因此，研究国资份额转让是深入S市场的必修课。尤其本次研修班的多数学员均来自无锡当地国资背景的单位。因此，研修班的第三堂课程《国资份额转让流程实操及意义》也是为在场听讲学员量身打造，主讲导师为中金公司的董事总经理周智辉。

周智辉简单介绍国内S市场资金属性的构成后，定义了国资份额及国有资产交易的行为。并对国资份额转让政策体系进行了梳理，分析了京沪区域份额转让试点政策异同，以及提出了国资份额转让的挑战与优化策略。

第四堂课

本次研修班的最后一堂课程为《S基金交易中的法务实践及相应风险规避》，主讲导师是汉坤律师事务所合伙人周林。这堂课程的意义在于为参与S交易的机构提供法律尽调和合规性审查思路，在本身就复杂的S交易中提前安排风险控制手段。

周林从S基金交易困境、S基金交易合规要点和S基金交易案例，提炼分析了应对S交易法律审查难题的的合规要点。并以五个不同类型案例生动地解释了法律尽调的流程和重要性。

经过了四堂课的培训，在场学员的脸上都洋溢着“知识丰收”的喜悦。接下来，晨哨集团将进一步收集和挖掘各学员所在单位或机构的份额转让需求，推进国内S市场的交易规模的增长和效率的提升